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Ranking de SharingAlpha: ¿qué fondos están mejor valorados por parte de los selectores europeos?


Los selectores europeos puntúan a los fondos de inversión. Lo hacen a través de la plataforma de SharingAlpha, una start up israelí que se ha propuesto aplicar al mundo de los fondos de inversión una metodología de análisis basada en clasificar los fondos de inversión a partir de las valoraciones cualitativas proporcionadas por asesores y selectores de fondos de todo el mundo. En estos momentos cubren 100.000 fondos domiciliados en 110 países, que son puntuados por los aproximadamente 400 analistas que la firma tiene en 32 países del mundo, la mayoría de Europa, principalmente Reino Unido y Suiza. Esta metodología permite contrastar las opiniones de asesores y selectores con la evolución real de los fondos y establecer un ranking no solo con los productos mejor valorados, sino también elaborar un listado con los mejores selectores de fondos.

El proceso es el siguiente: cada selector otorga una puntuación al fondo que ha analizado, que oscila entre 1 y 5. Un rating de 5 significa que los selectores que han emitido su valoración sobre el producto consideran que la estrategia batirá de manera significativa a su índice de cara al futuro. Por el contrario, un rating de 1 muestra unas perspectivas negativas para el fondo con respecto a su benchmark. En estos momentos, el fondo que recibe una mejor puntuación es el RAM (Lux) Systematic European Equities. Cuenta con una nota de 4,57 puntos, que es la media que le otorgan los 12 selectores que le han otorgado una nota al producto. Gestionado por Thomas de Saint-Seine, Maxime Botti y Emmanuel Hauptmann, se trata de un producto market neutral de renta variable europea que en los últimos cinco años ha ofrecido una rentabilidad anualizada del 7,8%. Muy cerca de él está el Fundsmith Equity, fondo de bolsa con domicilio británico con una nota de 4,51.

Ninguno de estos productos es conocido en el mercado español. Sí lo son las siguientes estrategias que aparecen en el ranking. Hablamos del Allianz Europe Equity Growth, fondo con la calificación Blockbuster Funds People que desde su lanzamiento en 2003 ha generado una rentabilidad anualizada del 10,4%, 7,5 puntos más que el índice. Recibe una nota de 4,5, la misma que obtiene el Invesco Global Targeted Returns, producto con las calificaciones Blockbuster y Consistentes Funds People, que presume de ser el tercer fondo que más entradas netas recibió en Europa el año pasado. El quinto de la lista es otro fondo de retorno absoluto muy popular en el mercado español. Nos referimos al Old Mutual Global Equity Absolute Return (nota media de 4,43) que cogestiona Amadeo Alentorn que, actualmente, es la estrategia market neutral con más patrimonio en España. En este caso el producto es Favorito de los Analistas y Blockbuster.

Haciendo el análisis por entidades, BlackRock es la gestora que logra situar a un mayor número de productos en el ranking de los 25 fondos que reciben las mayores puntuaciones de los selectores europeos. Coloca cuatro estrategias. La mejor puntuada es el BGF Global Allocation, con una nota media de 4,38. Se trata del segundo fondo mixto que mejor puntuación recibe por parte de los evaluadores, justo por detrás del Nordea 1 – Stable Return, que obtiene una nota de 4,4 sobre 5. Ambas estrategias cuentan con una calificación muy similar a pesar de que el fondo de Nordea fue el que más entradas netas recibió en Europa en 2016 y el producto de BlackRock el tercero del que más dinero se fue. El fondo de BlackRock cuenta con la calificación Blockbuster, mientras que el de Nordea presume del triple sello: Favorito de los Analistas, Blockbuster y Consistentes Funds People.

M&G Investments, Fidelity y Hermes son, además de BlackRock, las únicas gestoras que logran incluir a más de un producto en el listado de los 25 fondos con las mejores notas. Cada entidad posiciona productos que invierten en activos donde tradicionalmente han sido fuertes. Por ejemplo, M&G coloca dos estrategias de renta fija: el M&G Emerging Markets Bond y el M&G Optimal Income. Curiosamente, el primero obtiene mejor nota que el segundo (4,27 frente a 3,99) a pesar de que el Optimal Income ha sido hasta el momento el producto superventas. Fidelity, firma premiada por Morningstar como mejor casa de renta variable, sitúa en el ranking a dos productos de renta variable, el Fdelity America (3,86) y el Fidelity Asian Special Situations (3,83). Por último, Hermes muestra sus fortalezas en el mundo emergente, siendo el Hermes Global Emerging Markets (4,26) y el Hermes Asia Ex Japan Equity (4,12) los productos con mejor puntuación.

Ranking Fondo Gestora Gestor(es) Nota Nº de selectores que evalúan el fondo Sello Funds People
1. RAM (Lux) Systematic Long Short European Equities RAM Active Investments Thomas de Saint-Seine, Maxime Botti y Emmanuel Hauptmann 4,57 12  
2. Funsmith Equity Fund Fundsmith Terry Smith 4,51 25  
3. Allianz Europe Equity Growth Allianz Global Investors Thorsten Winkelmann y Matthias Born 4,50 27 B
4. Invesco Global Targeted Returns Invesco David Jubb y Jonathan Brown 4,50 14 B y C
5. Old Mutual Global Equity Absolute Return Old Mutual Global Investors Amadeo Alentorn, Ian Heslop y Mike Servent 4,43 23 A y B
6. Nordea 1 - Stable Return Nordea Asbjorn Trolle Hansen, Claus Vorm y Kurt Kongsted 4,40 35 A, B y C
7. BGF Global Allocation BlackRock Dan Chamby y Dennis Stattman 4,38 10 B
8. Legg Mason ClearBridge US Large Cap Legg Mason Vinay Nadkarni 4,35 12 C
9. Henderson Horizon Pan European Equity Henderson Tim Stevenson 4,29 10 B
10. M&G Emerging Markets Bond M&G Investments Claudia Calich 4,27 11  
11. BSF European Opportunities Extension BlackRock David Tovey 4,26 19 C
12. Hermes Global Emerging Markets Hermes IM Gary Greenberg 4,26 16 C
13. Hermes Asia Ex Japan Equity Hermes IM Jonathan Pines 4,12 17  
14. E.I. Sturdza Strategic Europe Value E.I. Sturdza Steven Bowen y Willem Vinke 4,08 22 C
15. BGF World Gold Fund BlackRock Thomas Holi y Evi Hambro 4,08 18 C
16. DNCA Invest Europe Growth DNCA (Natixis Global AM) Carl Auffret y Yingying Wu 4,06 14  
17. Tokio Marine Japanese Equity Focus Tokio Marine Hiroyasu Sato 4,00 11  
18. M&G Optimal Income M&G Investments Richard Woolnough 3,99 22 B y C
19. Schroder ISF Euro Corporate Bond Schroders Patrick Vogel 3,92 11 A, B y C
20. JPM Europe Strategic Growth Fund J.P.Morgan AM Michael Barakos y Ben Stapley 3,91 11 C
21. Melchior European Opportunities Dalton David Robinson 3,91 10 C
22. Fidelity America Fidelity Angel Agudo 3,86 17 A y B
23. Fidelity Funds - Asian Special Situations Fidelity Suranjan Mukherjee 3,83 13 C
24. BGF Asian Growth Leaders BlackRock Andrew Swan y Emily Dong 3,81 10 C
25. GS Growth & Emerging Markets Debt Goldman Sachs AM Sam Finkelstein 3,73 10 B y C

Fuente: SharingAlpha.

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