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Los 25 fondos de renta variable que han tenido mejor comportamiento en septiembre


Llega septiembre, y en la mente de muchos este mes sigue asociado por unas u otras razones con la "vuelta al cole". O, en general, como una segunda oportunidad en el año para empezar en serio nuevos proyectos, tras la pausa del verano. En este caso, el concepto de "segunda oportunidad" es relevante por el tipo de fondos de renta variable que han emergido en los primeros puestos del top 25 de septiembre: los primeros cinco fondos ofrecen exposición al sector de la energía vía acciones. Si se añade el resto de fondos de la lista con exposición al sector de la energía o a materias primas en su conjunto, el número de fondos asciende a nueve. 

¿Qué factores pueden explicar este rebote? Por un lado, el Brent (de referencia en Europa) acumula un rebote del 23,7% desde sus mínimos del año, producidos en junio. El WTI (de referencia en EE.UU.) acumula a su vez un rebote de alrededor del 16% desde sus propios mínimos, también acaecidos en junio. A esto se ha de sumar la debilidad del dólar, divisa en la que están denominadas ambas referencias: pierde en torno al 11,2% en el año, aunque llegó a depreciarse más del 14%, al alcanzar los 1,2 euros en coincidencia con la reunión del BCE correspondiente a septiembre. 

El caso es que el fondo con mayor rentabilidad acumulada durante el mes pasado ha sido el Schroder ISF Global Energy I, de Schroders, al subir un 15,87%. No obstante, los inversores deben tener en cuenta tanto para este fondo como para los otros de su categoría que la fuerte subida de septiembre no ha sido suficiente para compensar las abultadas pérdidas que presentan estos productos en el año. Los otros dos fondos que completan el podio son el Invesco Energy A USD Acc, de Invesco Asset Management, y el BGF World Energy I2, un producto de BlackRock calificado como Blockbuster Funds People. 

El repaso a los 25 fondos más rentables revela otras dos tendencias interesante. La primera de ellas, la aparición en la lista de hasta seis productos que invierten en pequeñas y medianas capitalizadas estadounidenses. Esta tendencia no puede explicarse por la debilidad del dólar - lo natural sería que beneficiase más a las grandes compañías exportadoras y no a las pequeñas con negocios eminentemente domésticos-, pero sí por la fortaleza continuada de la economía estadounidense, en un contexto de tasa de desempleo en mínimos récord e indicios sólidos de inflación salarial y aumento del consumo. 

La otra tendencia tiene que ver probablemente con un posicionamiento táctico por parte de los inversores para poder beneficiarse de la incertidumbre en torno a las elecciones generales en Alemania, celebradas el pasado 24 de septiembre. Cinco fondos de la lista ofrecen exposición a acciones germanas; de ellos, el DWS Deutschland LC y el DWS Aktien Strategie Deutschland LC, de Deutsche Asset Management, han sido calificados en ambos casos con el sello Blockbuster Funds People. 

Los fondos han sido seleccionados a partir de datos de Morningstar Direct. Se han tenido en cuenta aquellos productos disponibles para su venta en España, con un patrimonio igual o superior a los 100 millones de euros y que hayan presentado los rendimientos más elevados durante el periodo estudiado. 

Nombre Gestora Categoría Morningstar Patrimonio Rentabilidad septiembre Rentabilidad en el año Divisa SELLO FP
Schroder ISF Global Energy I Schroders EAA Fund Sector Equity Energy 467.129.157 15,87 -21,35 US Dollar  
Invesco Energy A USD Acc Invesco Asset Management EAA Fund Sector Equity Energy 139.026.202 14,86 -22,97 US Dollar  
BGF World Energy I2 BlackRock EAA Fund Sector Equity Energy 1.969.227.050 12,33 -16,67 US Dollar B
Parvest Equity World Energy I C BNP Paribas Asset Management EAA Fund Sector Equity Energy 202.396.100 11,92 -17,59 US Dollar  
Investec GSF Global Energy I Acc EUR Investec EAA Fund Sector Equity Energy 569.493.230 10,68 -18,99 Euro  
Franklin Natural Resources I(acc)EUR Franklin Templeton Investments EAA Fund Sector Equity Energy 307.869.696 10,44 -16,47 Euro  
Legg Mason RY US Sm Cp Opp E USD Acc Legg Mason Global AM EAA Fund US Small-Cap Equity 898.266.212 9,42 3,41 US Dollar  
Nordea 1 - North American Sm Cp BI USD Nordea Investment Funds SA EAA Fund US Small-Cap Equity 242.765.396 8,85 -4,34 US Dollar  
Aberdeen Global North Amer SmComs A2 USD Aberdeen EAA Fund US Small-Cap Equity 430.218.138 8,60 -5,97 US Dollar C
Baring Global Resources A USD Inc Baring EAA Fund Sector Equity Natural Resources 364.857.245 8,50 -1,61 US Dollar  
FPM Fds Stockp Germany Small/Mid Cap I Universal-Investment Luxembourg SA EAA Fund Germany Small/Mid-Cap Equity 144.358.285 8,11 46,13 Euro  
Carmignac Pf Commodities A USD Acc Hdg Carmignac Gestion EAA Fund Sector Equity Other 669.449.399 7,90 -10,88 US Dollar  
GS NA Energy & Energy Infra Eq I Inc Goldman Sachs Asset Management International EAA Fund Sector Equity Energy 108.197.922 7,76 -17,95 US Dollar  
GAM Multistock Euroland Value Eq USD Ch GAM EAA Fund Europe Equity - Currency Hedged 342.120.469 7,70 1,75 US Dollar  
GS US Sm Cp CORE® Eq I (Snap) USD Dist Goldman Sachs Asset Management EAA Fund US Small-Cap Equity 353.195.677 7,63 -2,93 US Dollar  
Deutsche Invest I German Eqs USD LC Deutsche Asset Management EAA Fund Germany Large-Cap Equity 656.321.686 7,44 14,92 US Dollar  
FPM Fds Stockp Germany All Cap I Universal-Investment Luxembourg SA EAA Fund Germany Small/Mid-Cap Equity 107.144.535 7,42 22,78 Euro  
AB SICAV I US Sm and Md-Cp S1 Acc AllianceBernstein EAA Fund US Mid-Cap Equity 169.988.576 7,31 -5,46 Euro  
DWS Deutschland LC Deutsche Asset Management EAA Fund Germany Large-Cap Equity 7.293.960.438 7,24 15,93 Euro B
JPM US Smaller Companies I (acc) USD J.P. Morgan Asset Management EAA Fund US Small-Cap Equity 1.019.544.195 7,19 -0,67 US Dollar  
Bellevue(Lux) BB Entrepr. Eur. Sm B Bellevue Asset Management EAA Fund Europe Small-Cap Equity 192.341.476 7,09 24,96 Euro  
JPM Europe Dynamic Techs Fd A (acc) USDH J.P. Morgan Asset Management EAA Fund Sector Equity Other 320.546.619 6,84 15,40 US Dollar  
CS (Lux) Small&Mid Cap Germany Eq EB EUR Credit Suisse Fund Management S.A. EAA Fund Germany Small/Mid-Cap Equity 385.150.895 6,76 25,31 Euro C
DB Platinum IV CROCI US I1C-E Deutsche Asset Management EAA Fund US Equity - Currency Hedged 404.636.756 6,70 6,06 Euro  
DWS Aktien Strategie Deutschland LC Deutsche Asset Management EAA Fund Germany Large-Cap Equity 3.306.822.630 6,67 18,62 Euro B

Fuente: Morningstar Direct. Rentabilidad y patrimonio expresados en euros. 

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