Walewski confía en la continuidad del rally bursátil


Nicolas Walewski, presidente de Alken Asset Management, sigue optimista. Tras el espaldarazo de los mercados en el mes de septiembre, considera que el rally bursátil seguirá impulsado por la liquidez y unos fundamentales empresariales que considera saludables, entre otros factores. Este sentimiento le ha permitido asumir una posición menos defensiva en su fondo Alken Capital One.

Con respecto a dicho fondo, destaca la contribución positiva de Wirecard, Valeo y Faurecia, con revalorizaciones entre el 30% y el 50% en el trimestre: la primera, gracias a un positivo sentimiento a raíz de la oferta por uno de sus competidores, siguiendo los pasos de Visa; y las dos últimas ante la conciencia del mercado del buen ritmo de crecimiento de producción automovilística. Por eso, el fondo ha asumido un perfil menos defensivo, ante el contexto de mayor liquidez tanto por parte de las familias, que se han mantenido hasta ahora alejadas de la renta variable, y de las empresas, que puede impulsar la actividad de fusiones y adquisiciones, dos catalizadores para las bolsas que le hacen ser optimista por primera vez desde octubre del año pasado.

En este contexto, su fondo insignia, el Alken European Opportunities, se benefició del mercado alcista el mes pasado, gracias también al compromiso de la Fed por evitar la deflación, un firme crecimiento chino y el optimismo de algunas compañías de cara al trimestre. Estos hechos impulsaron el precio de acciones como Daimler o Continental en un 20%, dos de las principales posiciones del portfolio, así como Ryanair, que payó 500 millones de euros en dividendos. Walewski ha añadido a la cartera la aseguradora de vida Resolution, que cotiza con un 50% de descuento según sus cálculos y se verá beneficiada por la consolidación que habrá en el sector.

Con respecto al Alken Small Caps, el gestor destaca los buenos flujos de las compañías, lo que apartó los temores a una segunda recesión o desaceleración económica. Destaca que, debido al cambio de gestor en el fondo, cuya gestión ha asumido el propio Walewski, ha habido alteraciones en la cartera. “Hemos reducido el número de firmas y retirado los nombres más ilíquidos”, afirma. Sin embargo, ha mantenido firmas como United Internet, por su exposición al negocio informático, su buena gestión y razonable valoración, así como Dialog Semiconductors, que se beneficia de su exposición a la cadena oferente de Apple.

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