Volver a los BRIC ante una previsible recuperación del apetito por el riesgo


A juzgar por la favorable respuesta de los inversores al anuncio de compra de bonos lanzado la semana pasada por el presidente del BCE, Mario Draghi, parece haberse instaurado en el mercado un clima de mayor entusiasmo ante lo que los expertos ya consideran como una respuesta seria por parte de la autoridad monetaria a la crisis de deuda soberana. Si bien en una primera fase los índices bursátiles que han experimentado una recuperación más significativa han sido los de los países que se verán más favorecidos por esta medida (España e Italia), una mejoría del sentimiento podría volver a despertar el interés de los inversores por la renta variable emergente, categoría que los gestores consideran cotiza a precios atractivos.

En este sentido, y según publica Expansión, los ETF podrían servir de ayuda al inversor para aproximarse a estos mercados. De hecho, de una encuesta realizada por EDHEC-Risk Institute en colaboración con Amundi ETF se desprende que el uso fundamental que el inversor hace de estos productos se centra en la exposición a índices globales, siendo los ETF de acciones emergentes los que más interés despiertan. Al ser productos cotizados, los ETF proporcionan una fácil puerta de entrada a un universo de mercados emergentes que tradicionalmente habían resultado de difícil acceso al inversor.

La estrategia a seguir depende de cuáles sean las expectativas del inversor. Dado el mayor riesgo político que entrañan estos países, lo más recomendado por los expertos es comprar un ETF que replique el comportamiento del MSCI Emerging Markets, un índice donde el peso de los BRIC (Brasil, Rusia, India y China) supera el 50%, pero que también permite la exposición a otros mercados que están ganando mucha fuerza e interés, como el sudafricano o el mexicano, entre otros. La oferta de cara al inversor español es muy variada. Lyxor Asset Management dispone del Lyxor ETF MSCI Emerging Markets, BlackRock del iShares MSCI Emerging Markets y Deutsche Bank del db x-trackers MSCI Emerging Markets TRN Index.

La mayoría de los expertos se muestran optimistas respecto a estos mercados. Reputados gurús como Mark Mobius, presidente de Templeton Emerging Markets, aseguran estar “firmemente convencidos de la favorable evolución de los emergentes a largo plazo”. En su opinión, son los momentos de fuertes correcciones de los índices de estos mercados cuando surgen las mejores oportunidades para entrar. En este sentido, China es uno de sus favoritos. Recoger el comportamiento de la bolsa de la segunda economía del mundo es posible con el Lyxor China Enterprise HSCEI, el iShares FTSE China 25 o el db x-trackers FTSE China 25 ETF.

Igual de sencillo sería invertir en el mercado ruso. Pros según iShares: atractivas valoraciones y favorables expectativas económicas. Contras según algunos expertos: una fuerte exposición de los principales índices bursátiles del país al sector energético y la ausencia por ahora de reformas significativas en el ámbito político que conduzcan a una mayor apertura. Algunos de los fondos cotizados a disposición del inversor español que recogen la evolución de este mercado son el Lyxor ETF Russia, el iShares MSCI Russia Capped Swap o el db x-trackers MSCI Russia Capped Index ETF.

Brasil e India son los dos países restantes que completan los BRIC. Para aquellos que quieran apostar por el mercado carioca, el inversor español puede elegir entre el Lyxor ETF Brasil (Ibovespa), el iShares MSCI Brazil o el db x-trackers MSCI Brazil TRN Index ETF. Por el contrario, los que prefieran invertir en el país asiático disponen del Lyxor ETF MSCI India y el iShares S&P CNX Nifty India Swap.

Sea cual sea la opción elegida, todos ellos tienen en común el hecho de ser economías con unas favorables expectativas de cara al largo plazo gracias no sólo a la fortaleza de sus exportaciones, sino también a la fuerza que gana el consumo gracias a la aparición de una incipiente clase media.

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