A pesar del caldeado clima político vivido hasta ahora y la incertidumbre provocada por el resultado de las elecciones en el país, la economía de Estados Unidos muestra un buen ritmo de recuperación. “Uno de los principales indicadores que examinamos de cerca es el mercado inmobiliario americano, que actualmente refleja una tendencia positiva. Los precios parecen haber tocado fondo y el stock de viviendas nuevas disponibles se ha reducido al equivalente de cuatro meses de ventas”, asegura Jim Leaviss, gestor del M&G Global Macro Bond Fund.
Al contrario de lo que sucedía en el período 2007-2008, el experto de M&G Investments considera que, cuando se analizan los datos de suministro mensual para predecir una recesión en Estados Unidos, “esta vez el indicador evidencia que el mercado inmobiliario vivirá una fuerte recuperación”. De hecho, Leaviss recuerda que los precios de la vivienda en el país aumentaron un 5% entre febrero y agosto de este año, según datos de la Federal Housing Finance Agency.
El otro lado de la moneda, según el gestor, está en la tasa de desempleo, la cual disminuye muy lentamente. En este sentido, el dato de septiembre dejaba el desempleo en el país en el 7,8%, frente al 10% en el que se situó en octubre de 2009, el nivel máximo alcanzado tras la crisis financiera. “Si bien positivo, es todavía superior a la tasa de desempleo media a largo plazo de entre el 5% y el 6%”. En su opinión, el número de personas que han dejado de buscar empleo o se ven obligados a trabajar a tiempo parcial por razones económicas es considerable.
“En conjunto, este grupo y el que está oficialmente en el paro representan alrededor del 15% de la fuerza laboral”. La buena noticia – a juicio de Leaviss- es que el desempleo es un indicador rezagado y puede mejorar una vez rebote el mercado inmobiliario y se traduzca en una recuperación más amplia. Además, en comparación con Europa, el sistema financiero estadounidense parece estar en mejor forma y los bancos han progresado más en lo que se refiere a la reducción de su deuda y la reparación de sus finanzas.
“Mientras tanto, los consumidores estadounidenses podrían estar llegando al final de su proceso de desapalancamiento y, con el encarecimiento de la vivienda, su patrimonio y su solvencia mejorará”. Según el gestor del M&G Global Macro Bond Fund, esto tendrá un impacto muy positivo en el sector financiero que será clave. Tan es así que, según Leaviss, “gracias a estos avances, creo que los bancos estadounidenses comenzarán empezar a conceder créditos pronto”.