Compass Investments de México, representante de Vanguard en el país, informó que la firma reducirá el costo anual total (Total Expense Rato, TER) en 4 de los ETF que tienen listados en el Sistema Internacional de Cotizaciones (SIC) de la Bolsa Mexicana de Valores. Hablamos con la gestora sobre este movimiento y los objetivos que buscan:
¿Por qué decidieron bajar el TER de estos cuatro ETF? ¿Tienen pensado hacer lo mismo con los otros?
Vanguard es una empresa con filosofía “low cost” en todos los sentidos y se fundó con la idea de ofrecer productos de inversión con los costos más bajos del mercado, ya que esto último es lo único que conoce el inversionista al momento de decidir adquirir un instrumento de esta naturaleza. La estructura de la empresa es muy peculiar, ya que no es una empresa pública y tanto los fondos mutuos como los ETFs de Vanguard son los dueños de la empresa; es decir no hay accionistas y por lo tanto no se tienen que estar distribuyendo las ganancias de la empresa, sino que se reinvierten en la misma hasta llegar a tener un balance en cero. Por lo cual los intereses de la empresa están completamente alineados con los de los inversionistas.
Por todo esto, entre mayores sean los activos bajo administración de Vanguard, menores serán los costos de operación y como consecuencia los costos de sus productos (sean fondos mutuos o ETFs) irán disminuyendo gradualmente. Aunque obviamente si los activos de la empresa o de algún producto en particular disminuyen significativamente este costo podría aumentar. Respondiendo a tu pregunta, la idea es tener los costos más bajos del mercado, pero para seguir bajando los costos hay que seguir captando activo, como hasta ahora lo ha hecho Vanguard y esperamos que esta tendencia continue.
Por ponerte un ejemplo el VWO, FTSE EM Index de Vanguard hace 3 años tenía un costo anual de 27 bps y hoy es de 15 bps y tiene 55.000 millones de dólares en activos. iShares, que es el principal competidor de Vanguard tiene un producto similar que sigue al MSCI EM Index pero con un costo de 67 bps. Es el EEM y tiene 30.000 millones de dólares en activos.
¿Qué objetivo buscan con esta acción?
Seguir en línea con los intereses de los inversionistas, ofreciendo productos de la más alta calidad con el menor costo posible. Siempre teniendo en mente que para Vanguard las relaciones con sus clientes e inversionistas son de largo plazo.
¿Cuál es la cuota de mercado que tiene Vanguard en México, cuántos productos tienen en el SIC y qué ETFs están siendo más demandados en lo que va de año?
La cuota de mercado de Vanguard en Mexico es complicado saberla, ya que la información de las Afores, Bancas Privadas, Asesores Independientes y otros inversionistas no es pública. Pero en el sector de los Fondos Mutuos en Mexico, Vanguard al cierre del mes de enero tuvo un 25,6% de cuota de mercado en ETFs.
Vanguard tiene 42 ETFs listados en el SIC de la BMV, el primero de ellos listado el 3 de marzo del 2006. Los ETFs más demandados en lo que va de este año han sido los siguientes, en orden de importancia:
Nombre del ETF Ticker
1 Vanguard S&P 500 ETF VOO
2 Vanguard European ETF VGK
3 Vanguard Utilities ETF VPU
4 Vanguard Health Care ETF VHT
5 Vanguard Total Stock Market ETF VTI
6 Vanguard Europe Pacific ETF VEA
7 Vanguard Total Word Stock ETF VT
8 Vanguard Emerging Markets ETF VWO
9 Vanguard Growth ETF VUG
10 Vanguard Large-Cap ETF VV
