La política de bajos costes del tercer mayor proveedor de ETF por activos del mundo está ayudando a la expansión de su patrimonio incluso en un entorno complicado, como en agosto, cuando la industria global vio disminuir sus activos en un 3%. Vanguard esquivó la corriente negativa y logró aumentarlos, mientras sus más directos competidores se vieron perjudicados por la tendencia general.
Así, Vanguard incrementó sus activos de ETF el 1,5% en agosto, desde 113.100 millones hasta 113.300 a finales de agosto, con 47 productos que representaban el 10,6% del mercado. iShares se mantiene como líder, tanto por número de productos (con 453 ETF) como por activos, con 492.700 millones de dólares y una cuota de mercado del 46,3%. La unidad de fondos cotizados adquirida el pasado año por BlackRock sufrió una reducción de su patrimonio en el último mes de casi el 3% (desde los 506.800 millones de ETF con que contaba a finales de julio). State Street Global Advisors, con 110 productos con activos conjuntos de 139.600 millones de dólares y una cuota del 13,1% a finales de agosto, sufrió una merma del 9%, desde los 153.300 millones de dólares del mes anterior.
Esta positiva evolución sigue ayudando a Vanguard a arañar cuota en el mercado global de ETF. Si de enero a julio Vanguard arrebató a iShares y State Street un punto y medio de cuota, según publicó Funds People, esa cifra se ha incrementado hasta 1,8 puntos porcentuales.
En lo que va de año, su patrimonio de ETF creció un 23,15%, desde los 92.000 millones de dólares con que contaba a finales de 2009 hasta los 113.300 de finales de agosto. Un incremento que le ha permitido pasar de una cuota del 8,8% al 10,6% actual, ganando 1,8 puntos porcentuales en sólo ocho meses.
La ganancia de Vanguard se ha producido a costa de las pérdidas de cuota de sus mayores competidores. Así, iShares, el primer proveedor mundial de fondos cotizados, registró un crecimiento más comedido de sus activos en 2010, del 0,8%, desde los 488.900 millones de finales del año. Una subida insuficiente en un contexto en el que el mercado global de ETF creció el 2,7% en los ocho primeros meses de este año. Así las cosas, iShares ha perdido casi un punto porcentual de cuota, pasando de tener una del 47,2% en 2009, casi la mitad del mercado mundial, al 46,3% actual. El segundo proveedor del mercado global de ETF, State Street Global Advisors, vio disminuidos sus activos en los últimos ocho meses en un 13,3%, lo que ha provocado una reducción de su cuota desde el 15,5% de 2009 hasta el 13,1% de finales de julio de este año, es decir, en 2,4 puntos porcentuales. Así las cosas, Vanguard ha logrado avanzar posiciones ante el menor crecimiento de iShares y la pérdida de activos de State Street.
Según los datos de BlackRock, el mercado sigue concentrado tanto en término de ETF, con los 100 mayores representando el 63,3% de los activos de la industria y con 1.204 productos que cuentan con menos de 50 millones bajo gestión (483 de los cuales tienen menos de 10 millones), como de proveedores, con los tres mayores (de los 129 totales) captando el 70,1% de cuota de mercado.
Fuente: BlackRock
