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Value Partners: gestores value recién llegados a España desde Hong Kong


Value Partners es una gestora hongkonesa fundada en 1993 con una firme vocación de inversión con estilo value. Posteriormente, se convirtió en la primera firma de gestión de activos en listarse en la bolsa de Hong Kong, en 2007. En estos años, se ha convertido en uno de los líderes asiáticos de gestión, con 14.000 de dólares en activos bajo gestión. La firma, que cuenta con una sicav irlandesa con formato UCITS, acaba de registrar el vehículo en CNMV. “Aunque el núcleo de nuestros negocios están profundamente enraizados en la región china (incluyendo Hong Kong y Taiwán), estamos buscando constantemente extender nuestra presencia internacionalmente”, indican desde la entidad. De esta manera, Value Partners da continuidad a la tendencia emergente de registros de IICs asiáticas este año, después de la llegada de Tokio Marine Investments, ChinaAMC, Korea Investment Management y Quam.

La firma se define a sí misma como “un templo del value investing”, con un acercamiento disciplinado basado en la selección bottom up de valores y énfasis en el análisis fundamental (a través de un modelo propietario), junto con una fuerte cultura de trabajo. De hecho, consideran que la base de las rentabilidades obtenidas reside en sus fuertes capacidades de análisis, con más de 60 profesionales muy experimentados en nómina que centran sus esfuerzos en la visita de un gran número de compañías todos los años, con la intención de generar puntos de vista independientes al consenso de mercado. La gestión de riesgo se canaliza a través del desarrollo de un profundo conocimiento del negocio subyacente, junto con la exigencia de un margen de seguridad.

La filosofía de Value Partners se basa en la inversión comprometida, en el sentido de que quieren invertir en los negocios de las empresas y no ser tan sólo compradores de acciones. Sus principios se basan en las tres C: el negocio correcto, gestionado por la gente correcta y que cotiza a un precio correcto. Además, indican que la clave para invertir con éxito reside en siete habilidades que se aplican de forma sistemática mediante el trabajo de equipo: organización, análisis, toma de decisiones, estructuración de acuerdos, ejecución, mantenimiento y estrategias de salida.

Adicionalmente, a gestora se identifica abiertamente con el enfoque contrarian: “Los inversores value exitosos suelen necesitar el coraje para aferrarse a sus convicciones e ir en contra de la manada. En Value Partners, estamos dispuestos a ser contrarian y desafiar los supuestos comunes para añadir valor”. Gracias a este enfoque, han sido de los primeros inversores en entrar en el mercado de acciones chinas clase B, y han sido capaces de participar desde sus inicios en la normalización del modelo económico chino y de las valoraciones de sus acciones.

La oferta de producto de la gestora se dirige tanto a inversores institucionales como minoristas, de Asia Pacífico, Europa y EE.UU (lanzaron en 2015 su primer producto retail en EE.UU., junto con un socio distribuidor). Sus productos se dividen en cinco grandes categorías: fondos de retorno absoluto con un sesgo largo, fondos de renta fija, hedge funds de estrategias long/short, fondos cuantitativos y ETF. El fondo estandarte de la firma es el Value Partners Classic Fund, un fondo de retorno absoluto con un track record de 23 años que invierte en la región asiática, con un sesgo hacia valores de China. Su objetivo es invertir en acciones que presenten riesgos que no se asocian típicamente a los valores de países desarrollados, como riesgo político, fiscal, económico, de tipo de cambio, regulatorio y de liquidez.

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