El calor ya se ha instalado de lleno en España y es momento de preparar las carteras para afrontar el verano. En Banco Urquijo tienen claro que estos meses no son buenos para el riesgo y recomiendan tomar posiciones defensivas. “El verano no es una época propicia para las inversiones y, además, vuelve a haber oportunidades interesantes en la parte más defensiva”, asegura Valentín Arroyo, director de inversiones y análisis de la entidad.
Los profesionales de Urquijo recomiendan actualmente posicionarse en renta fija corporativa con alto rating. En el sector financiero ven mejor la parte senior de la deuda. Tampoco les gusta la deuda high yield, pues creen que las buenas compañías de este tipo están cotizando ya a precios muy altos y prevén que la tasa de impagos en este sector aumente. En cuanto a la deuda pública, Arroyo cree que se está descontando un escenario de inflación que desde el banco consideran que no se va a producir y considera que, a corto plazo, este tipo de activo es “uno de los más tranquilos para estar invertido”.
En cuanto a la renta variable, desde Banco Urquijo esperan que haya todavía una corrección en las bolsas que permita tomar posiciones para aprovechar la recuperación y aumentar su exposición a sectores más cíclicos como los bancos, la telecomunicaciones o las materias primas. Los expertos de la entidad creen que esa corrección tiene que llegar en el corto plazo ya que, en su opinión, “ha habido un punto de exceso de optimismo” aunque creen que no se volverán a tocar mínimos de marzo. Antonio Zamora, director de Análisis de Banco Urquijo, considera que el optimismo está justificado debido, entre otros motivos, a los esperanzadores balances de las empresas en el primer trimestre del año y al efecto de las medidas de rescate de los gobiernos y bancos centrales.
Para el final del ejercicio en la bolsa española, los analistas de Banco Urquijo ven poco recorrido alcista para el Ibex-35, y pronostican una "pequeña ganancia neta" para el año.