Un tercio de los fondos de inversión libre no utiliza estrategias de hedge funds


Bajo el paraguas de la inversión libre han ido llegando a España productos muy distintos que, en muchos casos, no encajarían en la definición clásica de hedge fund. Y es que de los 26 FIL que hay actualmente registrados en CNMV, 10 de ellos no siguen estrategias típicas de los hedge.

El caso más emblemático es el del Bestinver Hedge Value Fund. Este fondo de inversión libre de la boutique española es el mayor producto de esta categoría, con un patrimonio de 130 millones de euros. Sólo toma posiciones largas en renta variable europea y sigue la misma filosofía que los gestores de Bestinver aplican en sus otros productos, pero con una cartera más concentrada. Al igual que el de Bestinver, el March Cartera Activa y el Foncaixa Privada Ideas tan sólo toman posiciones largas en bolsa española.

Otros dos fondos de la categoría invierten en el sector inmobiliario, el Altan I Inmobiliario Global y el Altan II Inmobiliario Global, de Altan Capital, con 5 y 12 millones de euros de patrimonio, respectivamente, según los últimos datos de Inverco correspondientes a junio. El Fondo GRE, de Santander AM, también invierte en el sector inmobiliario, aunque está especializado en REIT. Este producto tiene 31 millones de euros de patrimonio.

También como fondos de inversión libre no típicos de hedge se sitúan tres fondos que invierten en productos de otras gestoras: el Arcano Credit Fund, de DWS, que invierte en dos fondos luxemburgueses de Arcano que invierten en préstamos de compañías europeas que los gestores adquieren en el mercado secundario con descuento; el Senior Loans, de Altamar, que invierte en fondos de préstamos apalancados de Blackstone; y el Infraestructuras Global FIL, el último fondo de inversión libre en llegar al mercado que, gestionado por ICR, invierte en un fondo de infraestructuras de J.P.Morgan AM.

Tampoco es un hedge fund "clásico" el BBVA Codespa Microfinanzas, que invierte en microfinanzas y que fue el primer producto de inversión libre aprobado en España.

NOTA: Actualmente hay registrados en CNMV 28 FIL. En este cuadro no se incluyen dos productos de Optimal, la gestora alternativa de Santander, que cuentan con menos de 300.000 euros de patrimonio y no están siendo comercializados activamente.

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