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Un fondo multiactivos que evita las acciones


En un universo financiero donde lograr buenos resultados con una estrategia estática y duradera es difícil, la firma UBS Global Asset Management entra en juego con una solución: el UBS Multi Asset Income Fund, un fondo multiactivos registrado en España que aporta la flexibilidad que, a su juicio, demandan los inversores en estos momentos. En lo que va de año, la rentabilidad media del fondo en euros es de un 4,5%.

La estrategia que siguen sus gestores, David Buckle y Daniel Rudis, destaca por el hecho de no mantener exposición al mercado de acciones al considerar que no hay necesidad de estar en renta variable.

En un desayuno de trabajo celebrado en las oficinas de UBS Global AM en Madrid, Rudis ha dado a conocer la estrategia que actualmente siguen en un producto que, en su opinión, es muy flexible y cuyo principal objetivo es alcanzar una rentabilidad estable y una volatilidad reducida. Para lograrlo, la composición de la cartera cobra vital importancia. Según Rudis, es necesaria una mezcla adecuada y un momento adecuado, siempre dependiendo de la situación de los mercados.

En este sentido, la cartera está diversificada actualmente en cuatro categorías de inversión: deuda con grado de inversión (37,75%), bonos ligados a la inflación (37%), mercado inmobiliario (15,25%), y bonos de alta rentabilidad (10%). Estos activos ofrecen cierto grado de protección contra la inflación. Como apunta el gestor, la idea es evitar los riesgos que se tienen con una estrategia pura de renta fija. De hecho, el 85% de la cartera está posicionada en deuda.

Desde septiembre de 2011, el mayor peso de la cartera vino de la mano de las emisiones de bonos corporativos de alta calidad, una situación que ha cambiado en abril de este año cuando los bonos de alta rentabilidad han tomado mayor protagonismo.

Por destino de la inversión, se trata de un producto global. Estados Unidos y Reino Unido ocupan una parte muy significativa de la cartera, mercados en los que invierte conjuntamente 6 de cada 10 euros.

Desde la casa suiza y como prueba de la flexibilidad del fondo, no descartan aumentar su abanico de inversión. Igual que en un momento determinado sí estuvieron en renta variable, ahora la perspectiva es diferente y se plantean incluir materias primas en la cartera.

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