¿Un fondo de renta fija con un rendimiento cercano al 15%? Sí, en 2017 ha sido posible


Todos los años del último trienio han empezado con advertencias sobre el potencialmente pésimo comportamiento de la renta fija, y todos los años desde entonces han terminado con gratas sorpresas para los inversores en bonos. Esta tendencia se ha vuelto a repetir en 2017: pese a las dificultades que han afrontado numerosos gestores para generar alfa en un contexto de tipos de interés al alza y diferenciales muy estrechos, el balance de los fondos de renta fija más rentables del año termina con hasta 23 productos que han sido capaces de generar un rendimiento anual de doble dígito. 

En aras de una mayor concreción, en Funds People hemos seleccionado los diez productos de renta fija con mejores retornos anuales. De ellos, ha terminado 2017 en la primera posición de la tabla el Vontobel Emerging Mkts Dbt HI Hdg EUR, con un rendimiento en euros del 14,57%. Al igual que ha sucedido con los fondos más rentables del año - todos ellos de renta variable-, en el caso de la renta fija se ha vuelto a constatar que el universo emergente ha sido el caladero de mayores oportunidades para generar alfa durante el año pasado. Además del ya citado fondo de Vontobel, en la lista se cuentan otros seis productos que invierten en deuda emergente, o bien desde una perspectiva global, bien en divisa local, centrándose en la deuda corporativa o incluso de forma temática, como ha sido el caso del Deutsche Invest I China Bonds NCH.

Los tres productos restantes son la máxima expresión de dos tendencias que se fueron desarrollando de manera notoria a lo largo del pasado año: la creciente popularidad de la deuda financiera, como resultado de una valoración más atractiva en términos relativos, la posibilidad de arbitraje y la diversificación aportada a la cartera, así como el auge de los productos de renta fija flexible, ejemplificado en este caso por el GAM Star Credit Opps, fondo calificado como Consistentes Funds People. 

Los fondos han sido seleccionados a partir de datos de Morningstar Direct. Se han tenido en cuenta aquellos productos disponibles para su venta en España, con un patrimonio igual o superior a 100 millones de euros y que hayan generado el rendimiento más elevado  en 2017. 

Nombre Gestora Categoría Morningstar Patrimonio Retorno 2017 Divisa base
Vontobel Emerging Mkts Dbt HI Hdg EUR Vontobel Asset Management EAA Fund Global Emerging Markets Bond - EUR Biased 2.034.096.783 14,57 Euro
Parvest Bond Best Sel Wld Emerg I RHEURC BNP Paribas Asset Management EAA Fund Global Emerging Markets Bond - EUR Biased 190.125.257 14,33 Euro
Parvest Bond World Emerg Lcl I RH EUR C BNP Paribas Asset Management EAA Fund Other Bond 517.646.483 14,16 Euro
GAM Star Credit Opps (EUR) Ord EUR Acc GAM EAA Fund EUR Flexible Bond 5.153.479.588 13,84 Euro
Neuberger Berman EM Dbt LclCcy EUR A Acc Neuberger Berman EAA Fund Other Bond 1.826.373.346 12,93 Euro
La Française Sub Debt R La Française AM EAA Fund Other Bond 740.966.408 12,91 Euro
Deutsche Invest I China Bonds NCH Deutsche Asset Management EAA Fund Other Bond 342.465.113 12,78 Euro
GAM MultiBond EM Opportunities Bd EUR C GAM EAA Fund Global Emerging Markets Bond - EUR Biased 314.513.391 12,58 Euro
Nordea 1 - European Fincl Dbt BI EUR Nordea Investment Funds SA EAA Fund EUR Corporate Bond 469.681.370 12,55 Euro
MainFirst EM Credit Opports Fd C2 EUR   EAA Fund Global Emerging Markets Corporate Bond - EUR Biased 151.854.032 12,22 Euro

Fuente: Morningstar Direct. Rentabilidad y patrimonio expresados en euros. 

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