Un fondo de InverCaixa, segundo producto con mayores entradas netas de toda Europa


Entre enero y marzo entraron en los fondos europeos 24.362 millones de euros, un 61,4% menos que en el mismo periodo del año anterior, según datos del informe realizado en exclusiva para Expansión por J.P. Morgan Asset Management y Lipper Thomson Reuters y que publica hoy el diario. 

Los inversores buscan los fondos estrella. Y los datos muestran que las inversiones se concentran en menos productos. Hace un año, los diez fondos superventas en Europa acumulaban unas captaciones netas de 6.424 millones. En el primer trimestre de 2011 esa cifra fue de 23.147 millones. Sólo las suscripciones netas del fondo de más éxito del primer trimestre son superiores a las del conjunto de la lista de los diez superventas de hace un año.  Ese fondo es el JPMorgan US Dollar Liquidity Fund, con unas suscripciones netas de 7.108 millones en tres meses; un monetario denominado en dólares, que acumula en cinco años una rentabilidad superior al 11%. El que este fondo ocupe lo más alto del podio no es una novedad. Los grandes inversores europeos suelen utilizar los fondos monetarios en dólares, libras o yenes para colocar parte de su liquidez cuando llega la inestabilidad al euro. Sin embargo, sí es una sorpresa la entrada en esta clasificación de un producto español. 

Es el caso del garantizado de renta fija Foncaixa Estabilidad lanzado en diciembre de 2010, que se coloca directamente en el puesto número dos, con unas captaciones netas de 2.604 millones en el trimestre. Este producto, con fecha de vencimiento en enero de 2014, ofrece una tasa anual equivalente (TAE) mínima del 3,25%. La Caixa se ha convertido en los últimos años en la entidad que más ha potenciado los fondos de su gestora y ha aprovechado las oportunidades que han ofrecido los mercados de bonos para diseñar productos con ganancias superiores al 3%. 

Entre los diez superventas y junto a estas dos carteras, hay otros tres productos que invierten en el mercado monetario y cuatro en renta fija, lo que muestra el carácter conservador del ahorrador. 

En el caso de los monetarios se consolida una tendencia observada ya a finales del pasado año, la preferencia por los productos en dólares. Sólo uno de los que se encuentran en el top ten está en otra divisa, el GS Sterling Government Liquid Reserves Fund, una cartera en libras esterlinas con unas suscripciones netas de 1.576 millones de euros. 

Entre los fondos de bonos, dominan los globales, que captan 6.559 millones de euros, el mayor volumen entre las diferentes estrategias de renta fija. El de más éxito entre los ahorradores europeos es el Templeton Global Bond Fund, con unas entradas de 2.470 millones de euros, que lo sitúa en el tercer puesto de la lista de superventas. Este fondo ya fue el que más dinero captó en 2010.

Entre las preferencias conservadoras, los inversores también buscan productos con mayor potencial de rentabilidad, como los de high yield, bonos de alto rendimiento. En este segmento destaca el AllianceBernstein Global High Yield, con unas suscripciones netas de 1.324 millones de euros y una rentabilidad en un año del 15,25%. Esta estrategia de inversión de renta fija es una de las preferidas por los inversores con unas entradas netas de 3.946 millones.

Bien diferente es la situación de los fondos de bonos de mercados emergentes, que ni siquiera se encuentran entre las cinco preferidas cuando un año antes era la que triunfaba sobre todas las demás. 

Algo similar pasa en los fondos de renta variable, donde los inversores se han centrado en mercados desarrollados frente a los emergentes. La categoría de bolsa de más éxito es la de EEUU, con captaciones netas por valor de 9.552 millones de euros. Hay cuatro carteras de este tipo en el top ten de los productos de bolsa.  También destaca el ETF iShares DAX, con unas suscripciones netas de 1.449 millones de euros.

Este producto es una muestra de otras dos tendencias que se han observado en el trimestre: el interés por la renta variable alemana y el interés que continúan ofreciendo los fondos de gestión pasiva entre los ahorradores europeos, con cuatro fondos cotizados entre los diez más vendidos de bolsa. 

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