Tressis asesora su primer fondo hedge en formato UCITS


Tressis está en proceso de registro en España del primer hedge fund en formato UCITS que asesora. Se trata del Merchant European Equity Fund, que se acaba de lanzar por la gestora británica Merchant Capital y que está domiciliado en Irlanda. Se trata del primer fondo que Tressis asesora con una gestora extranjera, ya que, hasta ahora sus acuerdos siempre se habían hecho con entidades españolas.

Robert Maxwell es el encargado de asesorar el fondo, un long-short de renta variable europea que, según explica, “ha sido diseñado para que encaje perfectamente bajo el formato UCITS”. Esto permite, en su opinión, ofrecer un producto mejor que aquellos hedge que pasan a tener formato UCITS “y tienen que hacer equilibrios para ajustarse a los requerimientos de la norma”.

Con esta fórmula del asesoramiento, la responsabilidad sobre el producto está compartida entre la gestora (Merchant Capital) , la entidad asesora (Tressis) y el custodio (PNC) . “Esto supone extra control de riesgo, pero es algo que no me preocupa ya que al ser un producto diseñado específicamente como UCITS cumple todas las normas”, dice Maxwell.

Para conseguir sus objetivos de rentabilidad (12% al año) y volatilidad (menos del 6% al año), el fondo invertirá en "apuestas" típicas de las estrategias de market neutral con un sesgo hacia la estrategia principal, que es long-short equity. El universo de inversión será el DJEurostoxx 600 y la cartera estará compuesta por 20 posiciones largas y 20 cortas, todas ellas con el mismo peso.

Los retornos vendrán, según prevé el asesor, por la selección de compañías en cartera y tendrá una muy baja exposición a mercado. Utilizará CFD para la parte corta de la cartera y a la hora de seleccionar empresas se centrará en buscar inversiones en la que se entienda el riesgo. Maxwell, que tiene una amplia experiencia en el mundo de la gestión, prevé mantener una cartera estable en la parte larga y hacer las mayores rotaciones en la corta. “Ésta será la parte que genere alfa y con la que restemos riesgo a la cartera, ya que utilizaremos la beta del corto para ese control de riesgo”, explica.

Merchant European Equity Fund ofrece liquidez diaria.

El fondo que Tressis asesora ha sido el primero que se ha lanzado bajo el paraguas de Merchant Capital, pero la Gestora ya tiene preparados otros productos que se irán lanzando en breve. En este caso, Tressis llevará a cabo la comercialización del producto en España y Merchant lo hará en Europa. “Estamos arrancando, nuestra idea es ir teniendo track record e ir captando patrimonio . Es un fondo que ofrece una alternativa muy interesante para la inversión en renta variable europea de las carteras ”, explica Maxwell.

 

 

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