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Trea AM crea un FIL por compartimentos para dar liquidez a los clientes de Q-Renta afectados por su exposición al MAB


El pasado verano, Trea AM y Q-Renta firmaron un acuerdo de gestión institucional tras el problema que tuvo la agencia de valores unas semanas antes con nueve instituciones de inversión colectiva cuya exposición a valores con baja liquidez en el mercado era alta. Estos vehículos estaban gestionados hasta ese momento por Esfera Capital y Credit Suisse Gestión con la gestión delegada en Q-Renta. La agencia de valores comunicaba hace unos días que volvía a sus orígenes en cuanto a la forma de gestionar y se alejaba de este tipo de gestión. 

El acuerdo en cuestión contemplaba la gestión de los vehículos originales con las posiciones liquidas por parte de Trea AM, la gestión de los compartimentos especiales creados por esta situación y un nuevo fondo de inversión libre que ahora ve la luz. Este vehículo va dirigido a clientes de Q-Renta que ya tengan en su cartera posiciones de las acciones que integran cada uno de los compartimento.

El fondo en cuestión se llama CEEMIL y tiene ocho compartimentos, cada uno de ellos con el nombre de las empresas cuyas acciones tuvieron problemas de liquidez el pasado verano (Inkemia, Asturiana Laminados, Cerbium, Clever Global, Euroconsult, Eurona, Home Meal e Inclam).

El objetivo de cada uno es gestionar la venta ordenada de los valores de cada compartimento, previo análisis de cada uno y, en su caso, apoyo al equipo gestor de estas empresas. Cada compartimento invierte el 100% de la exposición total en la empresa en cuestión, cuyas acciones están admitidas a negociación en el Mercado Alternativo Bursátil (MAB).

El compartimento no se endeudará de forma alguna. La parte no invertida en la compañía se invertirá únicamente en instrumentos líquidos a fin de gestionar la liquidez obtenida por las ventas de los activos que componen el patrimonio del compartimento del FIL, tales como, instituciones de inversión colectiva monetarias, renta fija a corto plazo de países de la OCDE o depósitos en entidades de crédito de la UE y OCDE.

Ventana de liquidez

En cuanto a las ventanas de liquidez, el folleto informativo del fondo explica que con el fin de preservar el tratamiento equitativo de todos los partícipes, la gestora  ordenará traspasos obligatorios (en el caso de personas físicas) y reembolsos obligatorios (en el caso de personas jurídicas), con una periodicidad semestral y proporcionalmente al número de participaciones que tenga cada partícipe, en cada ventana de liquidez. Todo ello siempre que se haya generado una liquidez mínima del 5% calculada sobre el patrimonio del compartimento del FIL.

En caso de que el patrimonio del compartimento del FIL sea inferior a 50.000 euros se ordenarán traspasos y reembolsos obligatorios con independencia del importe de la liquidez obtenida de las ventas de activos que conforman el compartimento del FIL. A partir del tercer año desde la inscripción del FIL se aceptarán órdenes de reembolsos y traspaso voluntarios.

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