Todas las noticias de las Navidades


Para todos aquellos que han estado de vacaciones, resumimos aquí las noticias que Funds People ha publicado estas Navidades.

 

 Viernes 23 de diciembre de 2011:

Mobius: Corea tras la muerte de Kim Jong-il: La muerte de Kim Jong-il ha disparado las incertidumbres en torno al cambio de régimen en Corea del Norte, que se estaría preparando para una transición en 2012. Y es que, según explica en su blog el gurú de los mercados emergentes Mark Mobius, de Franklin Templeton, poco se sabe de Kim Jong-un, el sucesor. “Muchos creen que lo ocurrido incrementa los riesgos e incertidumbres del secreto régimen de Pyongyand, lo que tiene consecuencias significativas para la seguridad de la Península y el resto del mundo. Los más amenazados con Corea del Sur y Japón, pero China y EEUU también tienen una participación vital en el futuro del país”, dice el experto.

 

"Las gestoras necesitan emanciparse y añadir valor a sus matrices": José Luis Jiménez dirige desde hace dos años March Gestión, una entidad con unas características muy particulares. Si bien pertenece a una entidad financiera, Banca March, las peculiares condiciones de esta hacen que la gestora funcione más como una boutique independiente que como una gestora de un banco. “Las gestoras necesitan emanciparse. Siempre han sido el hermano pequeño del sector financiero, pero necesitan tener autonomía propia, añadir valor a su matriz, aportar”, dice Jiménez.

 

¿Quién puede seguir siendo garante tras las últimas rebajas de rating a bancos y cajas?: Las últimas rebajas en los ratings que califican la solvencia de las entidades financieras españolas efectuadas hace tan sólo unos días por S&P se han dejado notar en la industria de fondos de inversión. Las decisiones de la agencia, junto a varias rebajas efectuadas por Fitch a mediados de octubre, han dejado a algunas entidades sin la posibilidad de ser garantes internos de fondos de inversión de capital asegurado, tras perder la calificación exigida por CNMV. La legislación obliga al garante de este tipo de fondos a tener un rating mínimo de A (en el caso de Fitch), A- (en el caso de S&P) o A3 (Moody’s).

 

Jim Rogers: “Comprar letras del Tesoro de EEUU es un terrible error”: El veterano inversor Jim Rogers califica la deuda del Tesoro de EEUU como una de las últimas burbujas de activos que quedan en el mundo, según informa Investment Week. Además, Rogers asegura que aunque ahora no está posicionado de forma negativa con el activo, sí lo estará de cara al futuro y que comprarlo ahora constituye un “terrible error”.

 

Robeco apuesta por Estados Unidos frente a la zona euro: Con el empeoramiento de la crisis de deuda de la Eurozona y la UE avanzando hacia una unión fiscal, el escenario está listo para que el BCE asuma el papel de prestamista de último recurso, argumenta el economista jefe de Robecco Léon Cornelissen.

 

"Europa adopta una política auto-destructiva al combatir la caída del PIB con austeridad": Los mercados de renta variable se han comportado mejor en el último tramo del año después de un tercer trimestre tan sorprendente como decepcionante, sobre todo en Europa. Los planes para resolver la crisis de deuda en la Eurozona no han sido suficientes para restaurar la confianza del mercado. En este sentido, “aunque los políticos han ido dando pasos en la dirección correcta, los detalles que faltan son las causas que hacen persistir las incertidumbres”, asegura ING Investment Management en su informe MarketScope.

 

- Comida China para llevar - Bonos "dim sum" en el menú: TRIBUNA de Philip Poole, director global de estrategias de Inversión de HSBC, HSBC Global AM.Las acciones chinas han sido un destino de inversión popular durante muchos años, pero hay una nueva clase de activos de este país que se ha convertido en el centro de atención últimamente: los bonos Offshore Renminbi(RMB). Conocidos como bonos "Dim Sum", este nuevo mercado de bonos Offshore RMB nació a mediados de 2010 cuando las autoridades chinas levantaron ciertas restricciones que permitieron emitir bonos a una gama más amplia de instituciones. Antes de estas reformas, el RMB era estrictamente una divisa doméstica con pocas características internacionales u oportunidades de inversión. Ahora, las cosas están cambiando y la moneda se ha internacionalizado a un ritmo muy rápido.

 

Sábado 24 de diciembre de 2011:

 

Fondos para aprovechar el tirón de consumo navideño: Estamos en plena campaña navideña y con ella han llegado las compras, los viajes, los regalos, las fiestas… En resumen, un buen momento para el consumo. Para un inversor que quiera aprovechar esta tendencia resulta imprescindible estar bien posicionado y si es en EEUU mejor que en Europa. Según publica Expansión, sólo en Acción de Gracias y el ‘Black Friday’ 226 millones de estadounidenses se gastaron 52.400 millones de dólares, una cifra récord que supone un incremento del 16,4% con respecto a 2010. El dato anticipa una buena temporada navideña, si bien esta no es la única tendencia relacionada con el consumo que conviene tener en cuenta. El aumento de la demanda en los mercados emergentes o la resistencia del sector del lujo a los efectos de la crisis económica son aspectos que les gusta especialmente a los gestores a la hora de elaborar sus estrategias.

 

Lunes 26 de diciembre de 2011:

 

Federated Investor adquiere Prime Rate Capital de Londres: Prime Rate Capital va a ser comprada por la firma de inversión estadounidense Federated Investor, según informa Pittsburgh Post-Gazette.


Las acciones de las empresas del sector del oro pueden rebotar con fuerza en 2012: BlackRock considera que las acciones de las empresas de materias primas, especialmente las del sector del oro, se van a beneficiar de un cambio de percepción por parte del mercado en 2012 y cotizan actualmente en niveles atractivos, según Evy Hambro, gestor del BGF (BlackRock Global Fund) World Gold Fund y cogestor del BGF World Mining Fund. Evy Hambro destaca la desconexión que existe actualmente entre la espectacular evolución del lingote de oro y el pobre rendimiento de las acciones de las empresas de este sector en 2011. En los últimos tres años, los márgenes de las empresas del sector del oro han aumentado un 219% y el lingote se ha revalorizado un 114%, mientras que los valores del sector sólo han subido un 50%, lo que pone de manifiesto una discordancia entre la posición de estas empresas y sus cotizaciones.

 

Los inversores europeos compran ETF físicos pero salen de los sintéticos: En los cuatro últimos meses, los inversores europeos han mostrado su preferencia por los fondos cotizados que utilizan un sistema de réplica física y huyen de un modelo que utiliza derivados y cuenta con riesgo de contraparte. Según el último informe de BlackRock sobre la industria de ETP , desde agosto hasta cierre de noviembre los fondos que utilizan un modelo de réplica física han captado 7.100 millones de dólares, frente a salidas de 9.700 millones en los de réplica sintética (de los cuales 2.300 millones corresponden al mes de noviembre).

 

PIMCO lanza, por primera vez, una web en español: La gestora británica PIMCO, especializada en renta fija, acaba de lanzar una nueva página web creada exclusivamente para invesores de habla hispana. En espana.pimco.com, y por primera vez en Europa, la entidad ha puesto a disposición de inversores españoles y de habla castellana la opinión de la gestora en temas sobre economía e inversión.

 

- Aún con buenos augurios para 2012: TRIBUNA de Marc Craquelin, director de gestión de activos de Financiere de L´Echiquier. Tras un turbulento y volátil 2011, creemos que aún quedan razones para ser optimistas de cara al próximo ejercicio. La primera de ellas radica, sin lugar a dudas, en las valoraciones de las entidades, pero esto no es suficiente. Todo el mundo sabe que mientras que el problema de Europa no se solucione, podemos encontrar títulos baratos. Sin embargo, va a ser un tiempo muy volátil por lo que habrá que moverse paso a paso y con cautela.

 

Martes 27 de diciembre de 2011:

 

- Ronda de previsiones para 2012: ¿qué deparará el nuevo año? A falta de cuatro días para que comience 2012, en Funds People hemos recopilado todas las previsiones que las distintas gestoras han ido realizando en las últimas semanas de cara al próximo año.

 

Los fondos más vendidos por las gestoras foráneas este año: La segunda parte del año ha sido especialmente complicada para las gestoras internacionales que han visto cómo, tras varios años de entradas netas positivas de dinero, llegaban los reembolsos por parte de los clientes españoles. Así, por ejemplo, entre junio y septiembre, los activos bajo gestión de las gestoras extranjeras con presencia en España se redujeron un 6%, hasta los 47.000 millones de euros, según los últimos datos disponibles de Inverco. Queda por ver cómo acabarán el año estas entidades, si bien, es previsible que los números rojos copen sus cuentas de resultados.

 

Ignacio de la Maza, nuevo responsable de Henderson para España: Henderson ha comunicado a sus clientes la salida de Alastair Seymour (en la foto) como responsable para España y Portugal a finales de año y su sustitución por Ignacio de la Maza, quien liderará el equipo de ventas español desde la oficina de Londres de la gestora. Seymour ha estado al frente del negocio ibérico de Henderson en los últimos cinco años.

 

- Bankinter lanza un fondo garantizado a dos años con una TAE del 3,8%: Bankinter acaba de registrar en CNMV un nuevo fondo de inversión, Bankinter Renta Fija 2 Garantizado. Se trata de un producto de perfil garantizado de rendimiento fijo que ofrece, a vencimiento el 1 de febrero de 2014,el 107,85% del valor liquidativo de la participación del 24.01.12, lo que supone una TAE del 3,8%.

 

UBS: 2012 será un mejor año para los gestores activos que 2011: Las perspectivas para el comercio global, la inversión y el crecimiento son mejores de cara al año próximo de lo que han sido en 2011, según indica Lord Brittan, ex vicepresidente de la Comisión Europea y político británico, y actual vicepresidente de UBS Investment Bank. El experto considera que Francia y Alemania permitirán a algunos países abandonar la eurozona para proteger el sistema financiero, y también descarta que la ronda de Doha sobre comercio internacional acabe con éxito. Pero cree que la situación mejorará en un 2012 en el que, a pesar de los problemas económicos, China seguirá incrementando su dominio y poder económico y en el que recomienda no ignorar las oportunidades de inversión en Japón.

 

-¿Fiebre del oro entre los inversores?: TRIBUNA de Juan Luis García Alejo, director general de Inversis Gestión. Visitando alguna de las ferias especializadas en inversión te das cuenta de que el stand que más gente tiene, en el que ves más ajetreo, es el de los vendedores de oro. Que no se me enfaden, no quiero que suene a afirmación con carga peyorativa. Sin embargo, al igual que el Libro Beige de la Fed, no está de más a la hora de construir juicios de valor apoyar los mismos en las evidencias cercanas. En este sentido, el oro ha dejado de ser algo extraño. De hecho, acumula alguno de los rasgos propios de una moda.Ya no es un vehículo de inversión ajeno al reparto de activos dentro de las carteras. Al contrario; cuando leemos que el endowment de la Universidad de Texas (EE UU) tiene un 5% de su patrimonio en barras físicas de oro depositadas en un banco de Nueva York, no nos extrañamos. Cuando alguien pide diferenciar entre un ETF de oro con posibilidad de entrega física o no, tampoco nos extraña… Incluso antes de todo esto, compañías como Kinross o fondos de inversión como el BlackRock BGF World Gold o Amundi International SICAV, ya hablaban del oro.

 

- Los planes de pensiones del Reino Unido aumentan su exposición a hedge funds: El dinero de los planes de pensiones se está vertiendo en los hedge funds a un ritmo más rápido que en cualquier otra clase de activos, según la encuesta anual de la Asociación Nacional de Fondos de Pensiones y recoge Financial News.

 

- Paulson se dispone a cerrar el peor año de su historia: El famoso gestor de hedge funds, John Paulson, está viviendo un 2011 para olvidar. Los negativos resultados que sus fondos han venido acumulando a lo largo del año se han acentuado aún más en diciembre, que lo podría hacer de 2011 uno de los peores años de su historia.

 

Miércoles, 28 de diciembre

 

- La apuesta tecnológica de J.P. Morgan AM: Las gestoras necesitan estar cada vez más cerca de sus clientes y facilitarles el acceso rápido y sencillo a todo el material que producen, desde los folletos y fichas de sus productos a los comentarios de sus gestores o la visión de mercado de sus estrategas. Con ese objetivo de llegar más y mejor al cliente, J.P. Morgan AM ha realizado un esfuerzo especial a lo largo de 2011 adaptando sus distintas herramientas de comunicación digital para ponerlas al día de las últimas tecnologías.

 

- Juan Marín, director de ventas internacionales de Selinca AV: Juan Marín, hasta hace poco director de ventas de Investec AM para el Sur de Europa, se ha incorporado como consejero y director de ventas internacional a Selinca AV, la firma fundada por Manuel López y especializada en la representación de gestoras de fondos de inversión.

 

- ¿En qué entidades tienen mayor peso los fondos monetarios?: En un escenario marcado por la aversión al riesgo, que se une al ya de por sí carácter conservador del inversor español, las entidades nacionales están apostando por una oferta dominada por los fondos de inversión garantizados. Pero también por productos monetarios y de renta fija a corto plazo que permiten aprovechar las altas rentabilidades que en las últimas semanas han ofrecido las letras del Tesoro y otro tipo de deuda pública, disparadas debido a las dudas sobre la evolución de la crisis de deuda soberana en Europa.

 

- Nace Liberbank Gestión, la "heredera" de Cajastur Gestión: Esta semana ha nacido formalmente Liberbank Gestión, heredera de Cajastur Gestión y entidad llamada a aglutinar el negocio de gestión de IIC de Liberbank, el banco resultante de la fusión de Cajastur, Caja Extremadura y Caja Cantabria. Así, en los registros de CNMV ya aparece la nueva gestora. El grupo todavía no ha procedido a la fusión de Cantabria Fondos, la gestora de fondos de Caja Cantabria. Por su parte, Caja Extremadura no contaba con gestora propia.

 

- Las diez tendencias principales en los hedge funds desde 2008: POST de Rafael Hurtado. Hace un mes impartí una conferencia sobre lo que habían sido las diez principales tendencias en la inversión en hegde funds desde 2008, sin duda, un año que se recordará por Madoff y Lehman. A continuación cito las mencionadas tendencias.

 

- Nuevo fondo "cerrado" de renta fija de Ibercaja: Ibercaja Renta Fija 2015 es el nuevo fondo de inversión que ha registrado Ibercaja en CNMV. Se trata de un producto que pretende obtener una rentabilidad acorde al tipo de interés de los activos en los que invierte: renta fija con vencimiento de en torno a 40 meses. Así, el fondo invertirá el 100% de la exposición total en activos de renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos con vencimiento no superior a un año e instrumentos del mercado monetario no cotizados, que sean líquidos), de emisores OCDE, con vencimiento entorno a 40 meses, ecluyendo las titulizaciones hipotecarias. Además, la exposición al riesgo divisa no superará el 5% de la exposición total. 

 

- Melancolía. La frustración. El tedio: Artículo de opinión de Nacho Gironella

 

- Protección contra la inflación con futuros gestionados: TRIBUNA de Felix Gasser, responsable de Futuros Gestionados de Man Multimanager. Vemos muy probable que un futuro periodo inflacionista se prolongue más de unos meses o incluso, dadas las intervenciones masivas de los bancos centrales y la montaña de deuda de los países industrializados occidentales, durante varios años. Por esa razón creemos que en 2012 proteger las carteras contra la inflación será un gran reto para los inversores.

 

29 de diciembre

- Crispin Odey: las oportunidades de inversión nunca han sido mayores: Crispin Odey asegura que las oportunidades de inversión nunca han sido mayores, si bien, reconoce que su bola de cristal se ha empañado por el nivel en que los políticos están liderando la economía. Según publica Financial News, en su última carta a los inversores de su gestora, Odey AM, el famoso gestor de hedge funds, asegura que la economía debe pagar el precio por el hecho de que la política es la "reina de las ciencia. Incluye dudas, incluye resignación, incluye defaults gubernamentales, todo ello en un mar de deuda y no sorprende si el comercio, las finanzas y la industria se atrofian".

 

- Los planes de pensiones pierden un 5% de patrimonio en el año: El patrimonio total gestionado de los planes de pensiones españoles ha descendido en el año un 5,16% debido a reembolsos netos por valor de 1.400 millones de euros y un descenso por rentabilidad de las carteras de 1.163 millones de euros. Así, los activos gestionados por estos productos se sitúan en 48.449 millones de euros.

 

- Los movimientos corporativos de gestoras españolas que deja 2011: El año que ahora acaba será recordado, entre otros motivos, por la reorganización que vivió el sector de las cajas de ahorros españolas y, como consecuencia, los movimientos corporativos que se han dado en las gestoras de IIC. Además, a lo largo de estos meses también se han visto movimientos en gestoras independientes y la llegada de nuevos jugadores al panorama nacional de la gestión. Resumimos aquí los principales movimientos corporativos que se han dado en el sector a lo largo del año.

 

- ¿Quién se beneficiará del cada vez más concentrado negocio de los garantes?: Tras las últimas rebajas de calificación por parte de Moody's, Fitch y S&P a bancos y cajas españoles, las entidades con capacidad de ofrecer garantías internas a los fondos de inversión garantizados se han reducido significativamente. Así, si en marzo de este año las rebajas de Moody's dejaban a Banca March, Caja Rural de Granada, Caja de Ahorros de La Rioja, Caja Cantabria, Catalunya Caixa, Banco Pastor y CAM sin esa posibilidad, las últimas de octubre de Fitch y noviembre de S&P privaban de esa capacidad también a Bankia, La Caixa, Ibercaja, BBK, Bankinter, Popular y Kutxa.

 

- Iñigo Fernández de Mesa decidirá sobre el agente centralizador: El Consejo de Ministros de mañana viernes nombrará previsiblemente a Iñigo Fernández de Mesa como nuevo secretario general del Tesoro. Entre otras decisiones que le esperan en su nuevo puesto y relacionadas con el sector de la gestión colectiva, destaca la regulación del agente centralizador para las gestoras internacionales. Esta figura está contemplada en el artículo 40.3 y en la Disposición final segunda de la Ley 31/2011 por la que se modifica la Ley de IIC y que fue aprobada en septiembre. No obstante, esta medida requiere desarrollo normativo que corresponde realizar a la Dirección General del Tesoro y Política Financiera.

 

- Los reembolsos de 2011, un 65% menos que los registrados en 2010: Inverco ha publicado el adelanto de los datos de los fondos de inversión españoles de diciembre y según sus cifras, el año podría terminar con unos reembolsos netos de 8.950 millones de euros, un 62% menos que los que el sector registró en 2010. Así, el volumen de activos de los fondos de inversión mobiliaria se sitúa en los 127.575 millones de euros.

 

- Inversiones en 2012: TRIBUNA de Natalia Aguirre, directora de análisis y estrategia de Renta 4. Definir una estrategia de inversión de cara a un nuevo año que comienza suele implicar ciertas dificultades por el elevado número de hipótesis que se deben asumir para llegar a un escenario base, pero en esta ocasión estas dificultades son incluso más relevantes. ¿Por qué? Porque no podemos limitarnos a determinar cuál es el escenario de crecimiento, inflación, tipos de interés y resultados empresariales en que se van a mover nuestras decisiones de inversión, sino que la primera pregunta que debemos hacernos, por sus importantes implicaciones en el comportamiento de los distintos activos financieros es...¿qué va a ocurrir con el riesgo soberano?

 

30 de diciembre

- 2011 termina con 122 nuevos fondos de inversión en el mercado español: 2011 ha sido un año en el que ha continuado la renovación que las entidades están haciendo de su gama de productos. Pero esa reestructuración que persigue aumentar la eficiencia en un entorno complejo, materializada en en la reorganización de dicha gama -centrada ahora en los productos donde pueden aportar más valor o que creen que pueden tener más éxito en el mercado, como los garantizados- y en fusiones tanto de las propias entidades como de sus fondos, también ha venido acompañada del lanzamiento de nuevos productos. En total, 122 novedades que están muy en la línea de las 124 que hubo el año pasado, si bien según datos de CNMV, que ajusta las cifras teniendo en cuenta las liquidaciones y fusiones, en 2010 habrían visto la luz 118 productos, con lo que el número de lanzamientos de 2011 sería un 3% superior.

 

- Oriol Dalmau, asume la dirección de banca privada de CatalunyaCaixa: CatalunyaCaixa ha reorganizado su organigrama y a partir de ahora, Oriol Dalmau, compaginará su cargo como director de CX Inversión, la gestora de fondos del grupo, con el de director de Banca Privada, en dependencia de la Dirección Comercial, que pasa a dirigir David Griera, hasta ahora responsable de banca privada.

 

- Las 20 noticias más leídas de fundspeople.com en 2011: Cientos han sido las noticias que a lo largo de 2011 fundspeople.com ha publicado en torno al sector de la gestión colectiva: Nombramientos, artículos de opinión, análisis, noticias sobre el negocio, sobre gestión, sobre temas legales... Cada día, fundspeople.com acerca a los profesionales de la inversión la mejor información sobre la industria de los fondos de inversión y planes de pensiones tanto a través de su newsletter diaria como con la continua actualización de su página web.

 

- Pasado y futuro de un Ibex 35 atractivo por valoraciones pero que no ilusiona: Si los gestores presentaban 2011 como el año de la bolsa, doce meses después el tiempo no les ha dado la razón. El recrudecimiento de la crisis de deuda soberana y la previsión de una nueva recaída de la actividad económica en Europa han terminado de expulsar a los inversores de un mercado de renta variable que, en el caso del español, ha perdido un 30% de su valor en los últimos dos años. Traducido a euros, esto le ha costado a las compañías que integran el Ibex 35 hasta 87.000 millones en términos de capitalización.

 

-La reforma institucional que necesitamos para salir de la crisis de la eurozona: Tras las numerosas cumbres que parecen haber fallado a la hora de encontrar una solución para la crisis de la eurozona, se ha creado aún una mayor tensión en los mercados financieros. Alemania que es considerada como el último activo refugio en la región, luchó por colocar 6000 millones de emisiones de bonos a finales de noviembre. Además la situación se ha extendido al ámbito político e institucional y hasta el momento, los gobiernos han introducido medidas sucesivas de austeridad para frenar el excesivo endeudamiento que ha seguido a la crisis de 2008. Pero esta estrategia no debería ser la única respuesta política a los altos niveles de deuda pública y la recesión económica, si no advertir a los gobiernos para que encuentren soluciones que devuelvan la credibilidad a los mercados.

 

Sábado, 31 de diciembre de 2011:

 

-"Ahora más que nunca la industria tiene puesta su mirada en los dirigentes": Ahorro Corporación prevé que en el nuevo año el patrimonio del sector se mantenga en el mismo nivel, en torno a los 133.000 millones de euros, siempre y cuando se produzca una recuperación económica en la segunda parte de 2012. En caso contrario, si las dudas sobre el sistema financiero continuaran en escena un año más, el patrimonio podría descender hasta cerca de 126.000 millones de euros, lo que supondría un retroceso del 4,2%. En todo caso, recuerda que "reembolsos y suscripciones irán muy marcadas por las políticas comerciales que apliquen las entidades, es decir, de las necesidades de ajustar sus balances a las nuevas exigencias legales".

 

Lunes, 2 de enero de 2012:

 

-Caja España Fondos absorbe los fondos de Gesduero: En un paso más en su proceso de integración, los fondos de Gesduero han sido traspasados a Caja España Fondos. Así, 21 fondos han pasado de la gestora de Caja Duero a la de Caja España para formar la entidad de gestión de IIC de Banco de Caja España Duero, resultado de la fusión de ambas entidades. Aún queda por delante la fusión que este grupo llevará a cabo con la malagueña Unicaja, operación ya aprobada, y que también tendrá su consecuencia en el mundo de la gestión de fondos y sicav, ya que Unicaja también cuenta con gestora propia. En la entidad resultante de este movimiento corporativo, Unicaja tendrá un 70% en la nueva entidad y el Banco de Caja España Duero se quedará con el 30%.

 

-La nueva fiscalidad influirá más en la banca privada que en las redes minoristas: La vuelta de la progresividad a la tributación del ahorro aumenta las diferencias entre los productos más idóneos para los clientes de redes minoristas y de banca privada. Los segundo se verán más afectados por el incremento de la tributación.

 

-16 gestoras internacionales llegan a España en 2011, una más que el año pasado: 2011 ha sido un año complicado para la industria de los fondos de inversión pero eso no ha impedido que el mercado español haya seguido suscitando interés entre las entidades internacionales. En total, 16 gestoras y boutiques foráneas han desembarcado en España haciendo accesibles algunos de sus productos para el inversor nacional. La cifra está en línea con las 15 entidades que aterrizaron en 2010. Además, al igual que el año pasado, en los últimos meses el perfil de la mayoría de gestoras que han puesto un pie en España es el de entidades independientes y especializadas, tanto por regiones como por activos o estilos de inversión. Por ejemplo, llegaron gestoras especializadas en renta variable con un estilo valor, así como otras en multiactivos con un enfoque macroeconómico, en mercados emergentes, bonos convertibles, inversiones temáticas o inversiones alternativas, este último grupo muy numeroso. Además de las pequeñas firmas especializadas, también optaron por aterrizar en España gestoras de grandes grupos bancarios como Neuflize Private Assets, la división de gestión de Jefferies, o Alceda AM, del grupo Aquila, así como Capital International, la rama europea del gigane de la inversión The Capital Group. En el ámbito nacional, se dio de alta como gestora de IIC Norfin Inversiones Inmobiliarias, perteneciente al grupo Norfin, que gestiona exclusivamente instituciones de inversión colectiva inmobiliarias.

 

-La subida del IRPF fomenta el ahorro a más de dos años: La subida de impuestos anunciada el viernes tras el Consejo de Ministros fomenta el uso de productos, como los fondos de inversión, seguros y depósitos a plazo, que no generen rendimientos hasta 2014.

 

-“La formación psicológica determina el 70% de las probabilidades de éxito o fracaso del trader”: Hace aproximadamente un año vio la luz el Instituto de Técnicas Financieras, ligado a Serenity Markets, que ofrece formación para traders. Aunque Serenity Markets ya ofrecía formación, el instituto nació para estructurar y centralizar esa actividad que la entidad viene realizando desde más de cinco años, dirigida a inversores con experiencia. Carlos Mangana está al frente de dicho proyecto, consistente en ofrecer una formación de calidad que considera necesaria en España. “Hay muchos que piensan que sin formación pueden operar como traders, que existe un método maravilloso para multiplicar sus ahorros y conseguir grandes retornos anuales y eso es mentira”, explica Mangana.

 

-8 gestoras y 9 propietarios de activos, comprometidos con la inversión responsable en España: Con el comienzo del año, llegan inexorablemente los nuevos propósitos. Estos días se habla de bajar de peso, de cambiar de alguna forma las relaciones con el entorno, de solidaridad y medioambiente… Las gestoras y propietarios de activos españoles hablan de reestructuración de su estructura y su gama de fondos, pero no olvidan la ISR o inversión socialmente responsable. Tampoco lo hicieron en 2011, donde siete entidades firmaron los principios de inversión responsable de Naciones Unidas,la última de ellas, la gestora de pensiones de Ibercaja, como publicó Funds People.

 

-Las apuestas de Popular Banca Privada para 2012: Mercados monetarios, tanto del euro como del dólar, el crédito de alta calidad, la deuda pública periférica euro y la renta variable emergente. Estas son las principales apuestas de inversión para el año que ahora comienza de Popular Banca Privada. En menor medida, otros activos que habría que tener en cuenta según la estrategia de la entidad serían el crédito en mercados emergentes, la renta variable japonesa, el sector energético, los metales industriales y el dólar.

 

-El volumen negociado en ETF en el mercado español cae un 41% en 2011: Brusca caída del volumen negociado en ETF en España a lo largo del 2011. El efectivo acumulado en el segmento de fondos cotizados en el mercado nacional ascendió el año pasado a 3.495 millones de euros, una cifra que representa un 41,4% menos que lo contabilizado un año antes. Y eso a pesar de que en diciembre el volumen negociado experimentó un fuerte incremento hasta los 305 millones, lo que representa un 67% más que en el mismo mes de 2010, según los datos facilitados por BME.

 

-Guía para batir al 2012: En primer lugar, evite las trampas en las que cae todo el mundo, como la deuda emergente. Además, tenga en cuenta que el oro ya no es el último refugio. ¡Si hay una crisis del mercado, el precio del oro caerá también!, por lo tanto no abuse: un 5% de exposición es ya una posición decente, un 10% es un riesgo. Piense acerca de los retornos reales: un rendimiento del 1-2% en un entorno de inflación cero, no es una inversión tan mala al final. Diversifique su cartera con una exposición en divisas del 15% al dólar de EEUU. De hecho, el dólar podría ser el único activo que hoy en día está ofreciendo 2 características claves, es decir, una descorrelación en caso de shock sistemático (el dólar puede hacerse más fuerte si hay un colapso de los mercados, como ocurrió en 2008), y además está barato en comparación con el euro (en términos de paridad de poder adquisitivo).

 

Martes, 3 de enero de 2012:

 

-El 82% de los fondos de bolsa española consiguen batir al Ibex 35 en 2011: El 82% de los fondos de bolsa española consiguieron batir a su índice de referencia en 2011. El selectivo español cerró el año con un retroceso del 13% y hasta 78 fondos de inversión de los 95 que componen la categoría de renta variable nacional de VDOS registraron mejor resultado. Tan sólo un fondo de la categoría ha terminado 2011 en positivo: el ETF inverso de Lyxor, que ha registrado un ascenso del 3,3%. El resto de fondos no han podido evitar los números rojos en el año pero sí han demostrado que la gestión activa permite distanciarse del índice y conseguir perder menos.

 

-Las gestoras de las cajas vascas pasan a depender de Kutxabank: Desde el 1 de enero Kutxabank, el banco fruto de la integración de las cajas de ahorro vasas, ha iniciado su andadura como el noveno grupo financiero del sistema bancario español con unos activos de 75.729 millones de euros. Esta nueva integración ha supuesto también una reorganización en el panorama de las gestoras de IIC nacionales, de manera que la nueva entidad pasa a aglutinar hasta cinco gestoras. Así, Fineco Patrimonios, GIIC Fineco, BBK Gestión, Vitalgestión y Kutxagest están a partir de ahora bajo el paraguas de Kutxabank.

 

-2012 y la profecía maya: La lectura errónea del calendario maya ha rodeado de un halo misterioso al 2012. Desmentido el fin del mundo, son pocas las certezas respecto al próximo año, una incertidumbre de la que no escapa el mundo financiero. Las previsiones son variadas y dan cabida a todos los gustos, según publica Ahorro Corporación en la última newsletter del año.

 

-Los españoles, descontentos con las inversiones realizadas en 2011: Los españoles se muestran poco satisfechos con las inversiones realizadas a lo largo de 2011. Según una encuesta realizada por Schroders a más de 1.400 inversores de rentas altas en 10 países europeos, la satisfacción de los inversores españoles respecto a las posiciones adoptadas el año pasado se sitúa en el 24%, trece puntos por debajo de la media europea (37%) y muy alejada de los británicos y alemanes, cuyo índice de complacencia alcanzó el 50% y el 55%, respectivamente.

 

-Carmignac: 2012 comienza con una crisis europea que no ha perdido gravedad: "La gravedad de la crisis europea puede analizarse como la conjunción de dos circunstancias incompatibles: unas deudas públicas insostenibles y un sector bancario insuficientemente capitalizado para poder reconocer este importante lastre en sus balances". Es el comentario de Didier Saint-Georges, miembro del comité de inversión de Carmignac Gestion, sobre la gravedad de la crisis europea.

 

-Psicología de mercado: un análisis complementario en la toma de decisiones de inversión: En este artículo me voy a centrar en la psicología del mercado financiero, concretamente al cotizado, pero puede hacerse extensible a otro tipo de mercados; además voy a utilizar el símil del psicólogo así como lo hice en mi anterior artículo, El Planificador, con el médico de cabecera y los especialistas.

 

Miércoles, 4 de enero de 2012:

 

-2011, el año de los fondos garantizados: El año que acaba de pasar ha sido, sin duda, el de los garantizados, especialmente, de renta fija. Estos productos han protagonizado los principales lanzamientos y campañas de las gestoras nacionales y han sido los que más han conseguido atraer a los inversores. De hecho, según datos de Ahorro Corporación, la de los garantizados es la única categoría que ha conseguido terminar el año con suscripciones netas: 3.500 millones de euros. Si se añade el efecto mercado (esto es, la rentabilidad de las carteras), la categoría ha conseguido aumentar su patrimonio en el año en 4.000 millones de euros, convirtiéndose en la categoría con mayor volumen patrimonial (39,8% del total) y quitando el puesto número 1 a los fondos de renta fija.

 

-Las diez predicciones de Bob Doll para 2012: Continuando con su tradición anual, Bob Doll, el veterano jefe de estrategia bursátil de BlackRock, ha publicado su decena de predicciones para este año, si bien reconoce que las circunstancias actuales (debilidad de los emergentes, deuda soberana europea y próximas elecciones) hacen que en esta ocasión sus predicciones sean algo más difíciles.

 

-El fondo de Bill Gross sufre reembolsos anuales por primera vez en su historia: El fondo insignia de Bill Gross ha sido golpeado con una ola de reembolsos en los últimos meses que le han hecho cerrar el año con salidas netas de dinero por primera vez en su historia.

 

-La regla Volker y la gestión de fondos alternativos: La regla Volker es uno de los preceptos más interesantes y de mayor impacto de la Ley Dodd-Frank (the Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act of 2010). Aunque parezca novedosa, tiene un fundamento similar a la Ley Glass-Steagal que se promulgó después de la crisis de 1929 y que separó en los Estados Unidos la banca comercial (que toma depósitos y presta) de la banca de inversión (que actúa en los mercados de valores e inversiones). Aunque ahora nadie piensa ya que la crisis 1929 podría haber sido evitada por la ley Glass-Steagal, no hay nada más sencillo y popular en el ámbito político que aplicar soluciones pasadas que poco o nada tienen que ver con las causas reales de los problemas, aunque ello genere incontables inconvenientes.

Jueves, 5 de enero


- Beatriz Herrero se incorpora a márketing de banca privada de Credit Suisse: Beatriz Herrero, hasta ahora en Banco Sabadell, se ha incorporado al equipo de marketing de banca privada de Credit Suisse en Madrid. Herrero asumirá la responsabilidad de definir e implementar el programa de Marketing para la Banca Privada en España, junto con Mariana Huerta y reportando a la responsable de Marketing del Sur de Europa, Ilona Kirienko.  

- Las 10 entrevistas más leídas en Funds People en 2011

- En 2012 vencerán 196 garantizados por valor de 11.500 millones de euros: A lo largo de este año, vencerán un total de 196 fondos garantizados, con un patrimonio total de 11.584 millones de euros, con datos de VDOS. Por tipo de fondo, serán los de renta variable los más numerosos, con 118, frente a los 78 de renta fija, si bien, en cuanto a patrimonio la proporción es la contraria, con 6.784 millones de euros en garantizados de renta fija y 4.710 millones de euros en productos de renta variable.

- Renta fija garantizado: la categoría con mayor crecimiento patrimonial y captaciones en 2011: El año 2011 ha estado marcado por una constante volatilidad, con la deuda periférica de la eurozona en el foco de atención de los mercados. La consecuencia para el patrimonio de los fondos de inversión nacionales ha sido un descenso de 10.103 millones de euros, un 7,01%. Los reembolsos netos representan la mayor parte de esta cifra, 9.175 millones, que se suman a descensos netos por rentabilidad de las carteras de 928 millones de euros, con datos de VDOS a 31 de diciembre de 2011. En total, diciembre se salda con un aumento patrimonial de 1.392 millones de euros, un 1,05 % más con respecto al cierre de noviembre, resultado de reembolsos netos por valor de 956 millones de euros y un crecimiento patrimonial de 2.348 millones de euros derivado de la rentabilidad de las carteras. De acuerdo con esta evolución, el patrimonio total gestionado a cierre de diciembre de 2011 quedaría en 134.041 millones de euros, según VDOS.

- La economía española estará en recesión en 2012 y 2013, según Citigroup: Un debilitamiento de la economía mundial significa unos beneficios por acción (bpa) planos a nivel global para 2012, si bien los mercados bursátiles están descontando una contracción del orden del 20%, un porcentaje que, a juicio del equipo de estrategas de Citigroup, resulta demasiado pesimista, aún a pesar de que la economía europea entre en un nuevo escenario de recesión. “Los peores temores de los inversores no se materializarán, lo que hace probable que los mercados de renta variable obtengan en los próximos doce meses ganancias saludables”, afirman desde la entidad.

 

- Panorama de inversión en 2012: los estrategas de las gestoras españolas responden: 2012 será un año que ha de dar solución a problemas como la crisis del euro y que se verá marcado por un débil crecimiento económico en las economías desarrolladas, pero que también ofrecerá oportunidades de inversión. Estrategas, macroeconomistas, responsables de inversión de las principales gestoras españolas ofrecen a Funds People su visión sobre el escenario macroeconómico que caracterizará 2012.

 

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