Tendencias de liquidez y estrategias de inversión en el contexto actual


Una cascada normativa está cambiando el mundo de la negociación de valores y comienza a afectar a la liquidez. Y esto podría ser sólo el principio. “Un torrente normativo está transformando los mercados financieros, fenómeno que probablemente derivará en un mercado más transparente, pero menos dinámico para muchos valores, y en mayores costes para los inversores. Esto ya se manifiesta en algunos mercados de renta fija”.

Así se asegura en el último informe del BlackRock Investment Institute en el que se analiza las tendencias de liquidez en los mercados y se sugieren estrategias para invertir en un contexto de menor liquidez. De acuerdo con este documento, los requisitos de capital de Basilea III, la Regla Volcker, las prohibiciones de las ventas al descubierto y los impuestos sobre las transacciones financieras, las rebajas en las calificaciones crediticias de la deuda pública y de los bancos multinacionales y la compensación central de permutas financieras son los grandes factores que están provocando cambios en la liquidez.

Para afrontar este desafío, BlackRock apuesta en los mercados de capitales por una nueva mesa de negociación que trabaja con bancos de inversión para canalizar la renta fija directamente desde los emisores. “Este modelo del origen a la gestión ha sido diseñado para abordar las necesidades de los clientes de nuevas emisiones de bonos corporativos, permitir la personalización de los productos y ofrecer análisis sobre tendencias de mercado”.

Del mismo modo, desde la gestora también es favorable a nuevas plataformas de negociación para renta variable y renta fija, así como a nuevos sistemas para aprovechar la liquidez de las plataformas de negociación electrónica. “La negociación electrónica apenas está comenzando a transformar los mercados de renta fija y divisas”, afirman desde la entidad. Un programa de agentes emergentes centrado en compañías que sean propiedad de mujeres y grupos minoritarios, así como empresas con un capital regulatorio inferior a dos millones de dólares, y una cámara de compensación en mercados no organizados completan su estrategia.

A la hora de invertir, la gestora recomienda hacer una recopilación de toda la información antes de tomar una decisión. “Algunas de las mejores ideas de inversión podrían tener que esperar debido a restricciones  de liquidez”, alertan. Asimismo, aconseja utilizar coberturas cotizadas líquidas que, aunque no sean perfectas, al menos son negociables y sirven para proteger su cartera. “Por otra parte, los inversores más orientados al largo plazo pueden tratar de aprovechar las diferencias de precio entre títulos líquidos y otros valores difíciles de negociar”.

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