Lo que pase en la industria de gestión de activos estadounidense es un presagio de lo que terminará llegando a Europa. Aprovechando el bagaje de Javier Villegas, director general de Franklin Templeton en España, tras casi cinco años a cargo de los clientes globales para Américas desde la oficina de Miami, le preguntamos por las grandes tendencias que desembarcarán en el Viejo Continente.
1. El asesoramiento profesional
Villegas nota una tendencia clara hacia el negocio “fee-based”, donde el cliente paga una comisión por el asesoramiento y eso le permite acceder a las clases limpias. “Está llegando ya al mercado nacional”, asegura, porque es algo ya extendido en otros sectores. Al igual que a un buen médico se le paga por la consulta y no por el resultado, Villegas estima que también se convertirá en una práctica interiorizada hacerlo por el buen asesoramiento.
2. La evolución de los productos financieros
En los últimos años la gestión pasiva ha dado buenos resultados y a un coste bajo, pero la marea está comenzando a cambiar. Un buen ejemplo es el último trimestre del año pasado: la volatilidad está volviendo, y el diferencial de comportamiento entre las compañías buenas y malas se está ampliando. “Ahí es cuando la gestión activa saca a relucir su valor”, defiende el experto. En su opinión, en la industria habrá espacio tanto para la gestión pasiva como la activa. También, para vehículos como los ETF Smart Beta, donde se combinan ambos.
3. Los alternativos ante la volatilidad
Los fondos alternativos se preparan para brillar. “Dado los bajos niveles de rentabilidad de la renta fija y la volatilidad de la renta variable, el inversor está buscando un tipo de producto con baja correlación a los activos tradicionales y que mantenga buenos resultados en términos de rentabilidad-riesgos”, explica. En el mundo de los alternativos, los alternativos líquidos es el nicho que más está creciendo tanto a un lado como otro del Atlántico. Dentro deél, Franklin Templeton cuenta con el expertise de K2.
De Europa a EE.UU: la inversión socialmente responsable
No solo Europa está aprendiendo del mercado estadounidense. El mercado europeo es pionero en una tendencia imparable que se extiende a nivel global: la inversion socialmente responsible. “Las compañías que invierten con conciencia de factores de medio ambiente, social y buena gobernanza (ESG) a largo plazo son más rentables”, sentencia Villegas. Y eso está haciendo que las empresas estén reforzando aún más su inversión con foco en el ESG. “Hay sectores como el industrial o energía donde tiene bastante sentido invertir en ISR, por su impacto directo en el medioambiente, pero estamos viendo cómo el financiero o el tecnológico también se están reforzando en estas capacidades”, cuenta.
La propia Franklin Templeton ha hecho sus esfuerzos por profundizar en sus capacidades dentro de este nicho. “Para nosotros es una prioridad integrar criterios de inversión sostenibles y responsables en todos los procesos de inversión”, asegura Villegas. Así, cada equipo de inversión cuenta con su propio analista ESG.
