El grupo bancario suizo SYZ & CO ha anunciado el lanzamiento de OYSTER US Selection, un nuevo subfondo de OYSTER, su sicav de Luxemburgo UCITS. La gestión del fondo corre a cargo de Scout Investments, gestor de renta variable de Estados Unidos con sede en Kansas City, Missouri.
OYSTER US Selection sigue un enfoque original de la renta variable estadounidense, que combina el análisis bottom-up con una capa top-down superpuesta, destinada a anticipar los cambios de los ciclos económicos. El fondo, que de momento está restringido a los inversores institucionales solamente, en breve se registrará en varios países de Europa y Asia, y pasará a estar a disposición del público general, como los demás subfondos de OYSTER.
Gestionado por Scout Investment, un gestor de fondos radicado en Kansas City, OYSTER US Selection se basa en la estrategia estadounidense de Scout, que desde su creación ha generado una rentabilidad del 69,5%, muy superior al 7,4% del índice Lipper Global Equity North America. Scout es la división de gestión de activos de UMB Financial Corp, sociedad de servicios financieros diversificados. Con sus 18 años de experiencia, Patrick Dunkerley es el gestor responsable de OYSTER US Selection.
Un enfoque activo centrado en las empresas de calidad infravaloradas
OYSTER US Selection persigue alcanzar a largo plazo rentabilidades ajustadas al riesgo superiores a la media, invirtiendo en títulos de calidad que valorizados a precios atractivos con perspectivas de beneficiarse de catalizadores macroeconómicos o específicos de cada empresa. La estrategia de OYSTER US Selection no se rige por ningún estilo. A través de la combinación de un análisis en profundidad de más de 100 indicadores económicos y de confianza, Scout identifica los ciclos de mercado y los temas de inversión, así como los factores de riesgo que pueden incidir en el sector y la distribución sectorial de la cartera. A continuación esta visión top-down determinará la metodología de evaluación utilizada en el análisis bottom-up.
Los principales criterios de selección de una empresa son la capacidad de generar niveles constantes de flujos de caja, un historial de diez años de margen de explotación y de CFROI (Rentabilidad del flujo de fondos sobre la inversión) sólido o en expansión, una gestión sólida y una ausencia de riesgos de litigios. Normalmente, OYSTER US Selection detenta unas 60-80 posiciones en su cartera.
Entre los temas de inversión actuales destaca los siguientes: en primer lugar, los consumidores de los mercados emergentes en expansión inducen un aumento de la demanda de energía y de productos de lujo. En segundo término, el envejecimiento demográfico y la preocupación por el sobrepeso crean demanda de productos de salud y bienestar. Y, por último, la demanda global de petróleo incentiva la exploración y producción.
La renta variable estadounidense, atractiva
"Creemos que la economía estadounidense se encuentra en fase de recuperación y también que es más madura y menos volátil que otros mercados. El mercado estadounidense ofrece sólidas oportunidades de encontrar empresas infravaloradas con dinámicas positivas", comenta Xavier Guillon, consejero delegado de OYSTER Funds.