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Stock picking y acento español en el mejor fondo chileno de bolsa europea


La mayoría de fondos de renta variable internacional en la industria chilena conforman su portafolio a través de fondos y ETF de terceros. Sin embargo, hay algunas excepciones, como en la categoría de acciones europeas con el LarrainVial Europa. El fondo nació en octubre de 2013 y en 2014 lidera el segmento. Tres de sus seis series encabezan el ranking con rentabilidades superiores al 10%.

El vehículo tiene a Miguel Angel Suárez como portafolio manager, y cuenta con la asesoría de la firma española EDM Asset Management, “boutique experta en acciones europeas, que analizará, seleccionará y estará visitando estas compañías incluidas en el portafolio”, explicaba Suárez en el momento del lanzamiento. La cartera se forma con unas 30 compañías europeas que cumplan con los siguientes criterios, resume el portafolio manager: “Una alta calidad de las compañías y del equipo directivo, un retorno sobre el capital elevado, un crecimiento estable y sostenible en el tiempo de las utilidades por acción, un bajo endeudamiento y flujos de caja sólidos y recurrentes”.

El fondo gestiona en torno a 50 millones de dólares. En la última actualización de la cartera de inversiones en mayo, destaca Grifols como la principal apuesta del portafolio. La compañía española es una multinacional del sector farmacéutico y hospitalario, y copa algo más del 7% del portafolio del vehículo de LarrainVial Asset Management.

El LarrainVial Europa tiene acento español por la asesoría de EDM, por la inversión más fuerte en este momento, y porque el 16% de la cartera está posicionada en empresas cotizadas españolas como la propia Grifols, Bolsas y Mercados Españoles (BME), Telefónica, Técnicas Reunidas o Inditex.

Sin embargo, la mayor exposición no es a España, sino a Francia con un 23%, seguida de Reino Unido con un 21%, mientras que Alemania tiene casi el mismo peso que España (15%). Por compañías, la segunda con más participación en el total de activos es Roche con un 6%, mientras que Capita tiene un 5,9%. Aún por encima del 5% de la cartera están BME y SAP.

Las compañías del portafolio que selecciona EDM, explicaba su presidente, Eusebio Díaz Morera, tienen “domicilio europeo, pero que de hecho, la mayoría de ellas son globales”.

Vídeo de LarrainVial AM sobre el fondo

 

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