Los garantizados son en estos momentos la estrella del negocio de fondos. El 56% de los nuevos productos registrados desde comienzos de año en la CNMV pertenecen a esta categoría y a esta cifra habría que añadir todos los que han renovado su garantía a lo largo del año. Y es que el garantizado es un producto clave en estos momentos en los que el cliente quiere seguridad para sus inversiones y lograr una rentabilidad superior a la de los depósitos. La posibilidad de aprovechar los mayores diferenciales de rentabilidad de las emisiones privadas ha permitido asegurar rendimientos por encima del 3% para los próximos años.
Pero el impacto de la crisis económica en la calificación de los bancos y cajas españolas ha pasado factura a las estrategias de crecimiento en garantizados. Desde que hace unos meses la CNMV recordara que las entidades con rating inferior al establecido por el supervisor no pueden actuar como garantes de sus fondos asegurados, la lista de entidades con capacidad para asegurar sus propios fondos ha ido disminuyendo. Actualmente 23 entidades cuentan con rating superior al mínimo exigido ( A- según S&P, A según Fitch o A3 por Moody´s) y otras siete están al límite. En la actualidad, según los datos de AEB y Ceca, se pueden encontrar 75 bancos y 45 cajas registrados en España. Esto significa que sólo la cuarta parte de las entidades financieras españolas puedan ofrecer una garantía interna al fondo.
Esto ha provocado en los últimos meses que algunas entidades que han visto reducidosu rating hayan tenido que congelar su política de lanzamientos. Entre las entidades más afectadas por esta bajada de rating están las de pequeño y mediano tamaño. Esto ha golpeado especialmente a las cajas de ahorro de menor dimensión. Muchas de ellas gestionan sus fondos en Ahorro Corporación. Es el caso deCaja Badajoz, Cajasur, Sa Nostra, Caja Avila, Caja Extremadura, Caixa Sabadell, Caja Segovia y Cajasol. Desde Ahorro Corporación señalaron a Funds People hace un mes que las cajas que han perdido su rating tienen la posibilidad de utilizar a Ceca como garante de sus productos.
Para numerosos expertos, la última rebaja masiva realizada por Moody's puede ser el último movimiento de este tipo que se produzca en gran escala. Sea o no cierta esta impresión, una de las entidades líderes en crecimiento de garantizados en los últimos meses, Caixa Catalunya, ha decidido mantener su apuesta por los garantizados apostando por las garantías externas, que se otorgan directamente al partícipe.