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Solo el 25% del dinero que entra en bolsa europea elige los fondos más rentables


A pesar de la volatilidad que domina las bolsas este año, especialmente en Europa, sigue entrando dinero en los productos con exposición a la región. Y aunque a priori uno podría pensar que los fondos más rentables serán los que más dinero atraerán, no ocurre así en la mayoría de los casos.

Según los datos de Morningstar, los fondos domiciliados en España que invierten en acciones europeas (sin distinguir estilo o capitalización) han recibido suscripciones netas por valor de 616 millones de euros. Sin embargo, solo un 25% de este dinero ha ido a parar a los mejores fondos por rentabilidad de 2018, es decir, los que se sitúan entre los diez más rentables.

Esto se explica por varias cuestiones. Por una parte, porque muchos productos con buenos resultados apenas están captando dinero nuevo. Es el caso de BBVA Bolsa Europa, gestionado por Rodrigo Utrera, que gana un 5,33% (el segundo más rentable) y en el que apenas han entrado dos millones nuevos. Un caso similar al de Mutuafondo Valores, pilotado por Ángel Fresnillo, y que ofrece una rentabilidad del 5,02% en el año. En este caso, eso sí, las suscripciones netas se elevan hasta los 19 millones de euros, según Morningstar.

Alpha Plus Europa Acciones, que renta un 3,74% en 2018, apenas ha atraído 6 millones. Mientras sorprende el caso de Caixabank Bolsa Gestión Europa Estándar, pilotado por Arturo Ballester, que a pesar de colocarse entre los cinco productos más rentables ha sufrido reembolsos netos de 5 millones.

Ranking por rentabilidad en el año de los fondos españoles de RV Europa

Fondo Rentabilidad 2018 (%) Suscripciones Netas 2018 (mill €)
Valentum  9,18 84
BBVA Bolsa Europa  5,33 3
Mutuafondo Valores A  5,02 20
Alpha Plus Europa Acciones D  3,74 7
Caixabank Bolsa Gestión Europa Estándar 3,08 -6
Sabadell Selección Épsilon Plus  2,21 22
Ibercaja Dividendo A  1,11 18
Eurovalor Dividendo Europa  0,93 -2
Renta 4 Valor Europa  0,65 9
Bindex Europa Índice  0,61 1

 

Todos quedan muy lejos del fondo que más dinero ha acaparado este año: Magallanes European Equity, gestionado por Iván Martín, con 139 millones de euros en suscripciones netas. Un producto que sin embargo se encuentra en el puesto 23 de 45 por rentabilidad.

A lo anterior se une otra situación. Y es que existen productos que están siendo foco de las compras a pesar de sus malos resultados este año. El caso más visible es el del fondo de inversión libre Cobas Concentrados, gestionado por Francisco G. Paramés, que pierde un 20% de su valor desde el 1 de enero y no ha sido inconveniente para captar 26 millones de euros.

Por su parte, en Magallanes Microcaps Europe han entrado 22 millones netos pero cae un 8,29% en el año. En menor medida, B&H Acciones Europa desciende un 6,74% aunque solo han entrado dos millones. Mientras que en Ibercaja Small Caps, gestionado por Pedro Lacambra, que cae un 4,81% en el ejercicio, han entrado 84 millones de euros.

Los 10 fondos de RV Europa que más dinero han captado

Fondo Rentabilidad 2018 (%) Suscripciones Netas 2018 (mill €)
Magallanes European Equity -1,56 139
Santander Small Caps Europa  0,53 99
Ibercaja Small Caps -4,81 84
Valentum  9,18 84
Gestión Value  -1,91 38
Fondmapfre Bolsa Europa  -2,02 34
Cobas Concentrados -20,91 26
Bankia Gestión Valor Universal  -2,83 22
Magallanes Microcaps Europe B  -8,29 22
Sabadell Selección Épsilon Plus  2,21 22

 

Ahora bien, también existen excepciones. En ese sentido, hay dos productos de bolsa europea que están captando dinero y, además, obtienen muy buenos resultados en lo que va de año.  Uno de ellos es Valentum, a los mandos de Jesús Domínguez y Luis de Blas, que ha recibido suscripciones netas por valor de 83 millones de euros nuevos. Eso sí, este producto es el más rentable de la categoría entre los domiciliados en España al acumular una rentabilidad del 9,18% en el año. Lo que implica casi duplicar el comportamiento del siguiente producto por rentabilidad. Un buen hacer que se amplía también a tres años anualizado hasta el 17,33%. Sus mayores posiciones son Global Dominion, Flow Traders, International Petroleum, Banco BPI y Facebook.

Otro top ventas rentable este año es el fondo de inversión libre Sabadell Selección Épsilon, con suscripciones netas por valor de 21 millones. Este producto invierte en renta variable internacional, manteniendo sus primeras posiciones en el fondo Polar capital Insurance, que pesaba un 13,42% de la cartera a cierre de agosto; y acciones de las sicavs Membon Fund European y La Muza Inversiones, con un peso algo superior al 13% en cada caso. Según Morningstar, gana un 2,21% este año.

Los peor parados

En el lado opuesto, otros productos que están siendo foco de las ventas de los inversores. Bankinter Dividendo Europa sufre el peor varapalo, con salidas de 116 millones netos; seguido de Bankinter Renta Variable Euro (-26 millones), Sabadell Europa Bolsa (-22 millones), Bankia Dividendo Europa Universal (-19 millones) y Sabadell Europa Valor (-13 millones). Ahora bien, ninguno de ellos está en positivo en el año.

Los 10 fondos de RV Europa con más salidas netas en el año

Fondo Rentabilidad 2018 (%) Suscripciones Netas 2018 (mill €)
Bankinter Dividendo Europa R FI -4,59 -116
Bankinter Renta Variable Euro R FI -3,13 -27
Sabadell Europa Bolsa Base FI -2,29 -23
Bankia Dividendo Europa Universal FI -3,77 -20
Sabadell Europa Valor Base FI -5,69 -13
Caixabank Bolsa Gestión Europa Estánd FI 3,08 -6
Eurovalor Dividendo Europa FI 0,93 -2
CS Europe Small & Mid Cap A FI -4,39 -1
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