Sicav a fondo: ¿qué entidad crece más y cuál gana más cuota en 2014?


A falta de dos meses para concluir el 2014, el mercado de sicav ha incrementado su patrimonio desde finales del año anterior en un 12%, según datos de Inverco. Un incremento que sitúa el volumen total de sicav en España en los 31.594 millones de euros repartidos entre 3.234 sociedades, hasta 184 más que en diciembre de 2013.

Estas cifras indican claramente que la industria está activa y en ella, muchas gestoras están consiguiendo ganar un terreno importante, reflejado tanto por su aumento de cuota como por su avance patrimonial.

Gestoras con mayor incremento de cuota

A pesar de que el top-10 de entidades nacionales que dominaban hace diez meses el negocio de sicav sigue siendo prácticamente el mismo, con la excepción del décimo puesto, ahora ocupado por Pactio Gestión (del grupo Ferrovial) que ha sobrepasado a Barclays Wealth Managers España, tras sufrir ésta un retroceso patrimonial importante; algunas de ellas sí que han experimentado una subida de cuota relevante.

Este es el caso de la tercera y cuarta gestora en el ranking nacional, Banca March (engloba a March Gestión e Inversis Gestión) y Bankinter Gestión de Activos, que elevan su cuota en un 1,12% pasando ésta a ser del 8,95% y el 7,33%, respectivamente.

Por delante tienen a Santander Private Banking Gestión con un 14,62% de cuota y a BBVA AM con un 10,67%, siendo el segundo dato nueve puntos básicos más alto que al concluir el 2013 y el primero 132 puntos básicos más bajo, convirtiéndose la gestora de sicav del Santander en el grupo que más cuota a perdido a lo largo del año.

La tercera firma con mayor incremento de cuota es Credit Suisse Gestión, que ocupa la séptima plaza del ranking nacional, por detrás de las anteriores, UBS Gestión y Urquijo Gestión. Su cuota crece un 0,35%, hasta alcanzar el 4,69%. Recorta así posiciones con la quinta gestora, que baja 22 puntos básicos y se queda en el 5,37%. Entre ellas está la gestora de sicav del Sabadell -Urquijo Gestión- que también reduce su distanciamiento con UBS Gestión, al subir su cuota en 22 puntos básicos y situarse en el 5,27%.

Asimismo, fuera del top-10, hay cinco grupos más con incrementos de cuota superiores a los 20 puntos básicos. Se trata de Andbank WM, Mirabaud Gestión, Banco Madrid (incluido su gestora y BMN Gestión de Activos), Crèdit Agricole (Amundi Iberia y Mercagestión) y GVC Gaesco Gestión.

GESTORA Cuota oct-14 Cuota dic-13
BANCA MARCH 8,95% 7,83%
BANKINTER GESTIÓN 7,33% 6,20%
CREDIT SUISSE GESTIÓN 4,69% 4,34%
ANDBANK WEALTH MGT 0,43% 0,10%
MIRABAUD GESTIÓN 0,72% 0,46%
BANCO MADRID 2,42% 2,16%
AMUNDI IBERIA 1,44% 1,21%
BCO. SABADELL 5,27% 5,05%
GVC GAESCO GESTIÓN 0,60% 0,40%
Patrimonio Total Industria Sicav  31.594.232      28.103.164    

Fuente: Inverco, datos en miles de euros.

Incremento patrimonial (%)

De 77 entidades que participan en esta industria como gestoras de sicav, hasta 22 han crecido este año por encima de la media del sector.

De todas ellas destacan dos, Andbank WM y Capital At Work AV que han más que cuadruplicado y triplicado su patrimonio de hace 10 meses. La primera ha pasado de tener 28 a 137 millones y la segunda de 16 a 59 millones, según datos de Inverco.

Les sigue Auriga Global Investors SV y KBL European Private Bankers que, en ambos casos, casi duplican su volumen de finales del año anterior, al alcanzar los 117 millones la primera (un 89% más) y los 41 millones la segunda (un 84% más).

Crecimientos importantes también los de Mirabaud Gestion, GVC Gaesco Gestión, Lombard Odier Gestión (España), Gescooperativo, Crèdit Agricole, Bankinter Gestión y Unicorp, todos ellos con un patrimonio al menos un 30% más alto que 10 meses atrás.

 GESTORA    Patrimonio Oct-14   Patrimonio dic-13  Crecimiento
 ANDBANK WEALTH MGT   137.087      28.364     383%
 CAPITAL AT WORK AV   59.504      16.297     265%
 AURIGA SECURITIES SV   117.260      62.044     89%
 KBL EUROP.PRIV.BANKERS   41.424      22.466     84%
 MIRABAUD GESTIÓN   228.622      130.577     75%
 GVC GAESCO GESTIÓN   190.379      111.010     71%
 LOMBARD ODIER   136.882      89.684     53%
 GESCOOPERATIVO   135.454      99.951     36%
 BANKINTER GESTIÓN   2.315.064      1.743.395     33%

Fuente: Inverco, datos en miles de euros.

Nuevas entidades

El 2014 también ha traído nuevos jugadores en el mercado de sicav, aunque en dos de los casos simplemente ha sido el paso de actuar como asesores de la gestión de este vehículo a ser oficialmente la gestora del mismo. Tras la conversión de EAFI en sociedad gestora de IIC, Abaco Capital traslada a su patrimonio casi 60 millones en sicav.

Por su parte, la sicav Siitnedif Tordesillas Estrategia Global deja de pertenecer a Banco Madrid Gestión de Activos y aparece, tal y como se recoge en Inverco y en la Comisión Nacional del Mercado de Valores, bajo el catálogo de productos de Siitnedif.

Nueva s íque es Ursus-3 Capital A.V., entidad registrada en la CNMV en agosto del 2013 que cuenta desde este año con una SIL y una sicav que suman 28 millones. Un proyecto en el que figura como socio mayoritario y consejero delegado Bienvenido Lara Fernández y, como consejeros, Juan Jurado y David Córdoba Muñoz.

Top-30 nacional de gestoras de sicav

GESTORA   PATRIMONIO OCT-14   PATRIMONIO DIC-13 
SANTANDER  4.617.672      4.478.317    
BBVA ASSET MANAGEMENT  3.370.998      2.972.874    
BANCA MARCH  2.827.870      2.199.478    
BANKINTER GESTIÓN  2.315.064      1.743.395    
UBS GESTIÓN  1.697.679      1.571.751    
BCO. SABADELL  1.666.104      1.420.342    
CREDIT SUISSE GESTIÓN  1.482.335      1.219.777    
INVERCAIXA  1.264.936      1.111.000    
JPMORGAN GESTIÓN  1.092.302      1.002.592    
PACTIO GESTIÓN  980.574      820.086    
DEUTSCHE ASSET & WEALTH MGT.  775.737      713.625    
BANCO MADRID  763.921      607.435    
BARCLAYS FONDOS  630.644      843.335    
RENTA 4 GESTORA  619.745      515.566    
ESPIRITO SANTO GESTIÓN  511.252      506.993    
POPULAR GEST. PRIVADA  500.669      573.565    
AMUNDI  453.391      346.440    
BNP AM  450.856      440.319    
PRIVAT BANK PATRIMONIO  375.441      340.914    
GESIURIS AM  328.339      292.714    
FINECO PATRIMONIOS  312.043      266.953    
BANKIA FONDOS  299.969      374.440    
BESTINVER GESTIÓN  282.452      379.382    
GESALCALÁ  260.845      290.173    
MIRABAUD GESTIÓN  228.622      130.577    
EDM GESTIÓN  223.270      206.411    
JULIUS BAER  202.247      262.094    
GAESCO GESTIÓN  190.379      111.010    
DUX INVERSORES SGIIC  175.530      164.506    

Fuente: Inverco, datos en miles de euros.

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