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Seis ETF que se deben vigilar por su relación con la crisis griega


La recuperación de la economía global que comenzó en marzo de 2009 parece a veces demasiado buena para ser cierta, según ETFdt. A pesar de los crecientes índices de desempleo, los balances gubernamentales apuntando hacia la insolvencia y la falta de beneficios realmente convincentes, los mercados de renta variable han subido de forma continuada. La semana pasada puso de manifiesto que los miedos no carecían de base, después de que los problemas financieros en la eurozona desataran la ansiedad y la caída de los mercados. Pero ahora, los nuevos rescates fijados por la Unión Europa han introducido nuevos elementos de tranquilidad, si bien no todo está arreglado.

En este contexto, los ETF sobre el euro seguirán su tendencia negativa, pese al apoyo político a la moneda única, ya que, según las proyecciones de varias instituciones financieras, el euro volverá a la paridad contra el dólar en 2011, un escenario que parecía imposible sólo hace unos meses. De ahí que ETF como el PowerShares DB USD (UUP) se postule como uno de los pocos ganadores de las recientes turbulencias, con alzas la semana pasada del 3%. También ganarán los que apuestan por activos seguros como el oro, como el SPDR Gold Trust (GLD), con retornos similares, debido al continuado flujo de entradas, que incrementaron sus activos hasta 45.000 millones de dólares. Esta situación también beneficia a los ETF de volatilidad, como iPath S&P 500 VIX Short-Term Futures ETN (VXX).

En el lado contrario, desde ETFdt recomiendan vigilar productos cuyo subyacente sean bonos soberanos, como el SPDR Barclays Capital International Treasury ETF (BWX), que incluye deuda con grado de inversión de países fuera de EEUU y sufrió la semana pasada. Asimismo, el MSCI Germany Index Fund (EWG) se vio perjudicado por el papel de Alemania en la crisis griega, con un rol clave en los esfuerzos para estabilizar la situación. Así, aunque el país corre poco peligro de default, el ETF fue castigado la semana pasada con caídas del 10,3% debido a la afiliación del país germano con la eurozona.

En este escenario, el sector financiero tampoco se libra, debido a las implicaciones de la crisis de deuda soberana, que podría estrechar los márgenes de los bancos. Así, el MSCI Europe Financial Sector Index Fund (EUFN) se dejó más del 15% la semana pasada.

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