Seis cambios normativos que marcarán el futuro negocio de pensiones en España


El ahorro privado para la jubilación ha sido uno de los grandes campos de batalla del Gobierno de Mariano Rajoy, que con tres normativas -una aprobada, el Real Decreto 681/2014, y dos en trámites, el Proyecto de Ley de Modificación de la Ley 35/2006, de IRPF, y el Proyecto de Real Decreto sobre el Futuro Derecho a la Pensión Estimativa- está intentando desahogar las cuentas de la Seguridad Social e involucrar en mayor medida a individuos y empresas a la hora de complementar su pensión pública.

De las dos primeras normativas se desprenden hasta seis cambios de especial relevancia para los inversores en planes de pensiones y, por extensión, las respectivas gestoras españolas de fondos de pensiones.

1) Nuevas comisiones máximas de gestión y depósito

La más inmediata es la entrada en vigor de las nuevas comisiones máximas de gestión y depósito. Como recuerda José Antonio de Paz, subdirector general de Planes y Fondos de Pensiones (DGSFP) y participante en la IV Jornada de Pensiones BBVA, desde hoy las entidades tendrán que comenzar a aplicar el nuevo esquema de comisiones máximas.

La comisión máxima de gestión será del 1,5% sobre posición o, en su defecto, del 1,2% sobre posición más el 9% sobre resultados. En un principio, esta alternativa a la comisión máxima de gestión planteaba el 1% sobre posición más el 10% sobre resultados. En este caso, el valor liquidativo diario debe ser superior a otro alcanzado con anterioridad y la validez será de tres años. Por su parte, la comisión máxima de depósito será del 0,25% sobre posición.

2) Documento con los Datos Fundamentales para el Partícipe

Las gestoras tendrán que elaborar y publicar el Documento con los Datos Fundamentales para el Partícipe (DDFP), similar al DFI que publican los fondos de inversión, cuya entrega ha de ser previa a la contratación de un plan de pensiones.

3) Información trimestral y semestral

En los informes trimestrales, los partícipes y beneficiarios que expresamente lo soliciten podrán recibir una relación detallada de las inversiones de cada fondo de pensiones.

Además, los informes semestrales tendrán que incluir la rentabilidad anualizada a 20 años, que se sumaría a las también anualizadas y ya existentes a 3, 5, 10 y 15 años.

4) Vigilancia entre gestoras y depositarios

La vigilancia entre gestoras y depositarios es uno de los mayores controles que tendrá el negocio de pensiones -y también el de fondos de inversión- a muy corto plazo.

En su labor de vigilancia, si las gestoras notan que los depositarios incurren en un error de custodia y, tras advertirlo, siguen sin adoptar las medidas necesarias para subsanarlo en el plazo de un mes, las entidades de gestión deberán informar a la DGSFP sobre el caso en cuestión.

En estos momentos, hace recuento De Paz, existen en España 86 gestoras de pensiones y 58 depositarios.

5) Riesgos extrafinancieros

Los inversores cobran cada vez más conciencia sobre la importancia de la inversión socialmente responsable (ISR), y más si es en productos de ahorro a largo plazo como son los planes de pensiones. Estos vehículos tendrán que contar con una declaración comprensiva de los principios de la política de inversión, en la que se especificará si existen riesgos extrafinancieros en las inversiones.

Mientras que los planes de pensiones de empleo tendrán que confirmar si tienen en consideración o no criterios ambientales, sociales y de buen gobierno corporativo (ASG), los planes de pensiones individuales sólo tendrán que indicarlo en caso de tenerlos.

6) Liquidez a partir de los diez años

A imagen y semejanza de las EPSV vascas, los planes de pensiones individuales cuyas aportaciones tengan una antigüedad superior a los diez años podrán ser reembolsados si el cliente lo desea. Como recuerda De Paz, los derechos consolidados a 31 de diciembre de 2014 podrán hacerse líquidos a partir del 1 de enero de 2025, al entrar en vigor esta ventana de liquidez el 1 de enero de 2015.

La Seguridad Social también lanzará un simulador de jubilación

En línea con las iniciativas privadas relacionadas con el fomento de la educación financiera como la del Instituto BBVA de Pensiones, la Seguridad Social también lanzará próximamente un simulador de jubilación, tal y como anuncia María Eugenia Martín, directora general del Instituto Nacional de Seguridad Social y también participante en la IV Jornada de Pensiones BBVA.

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