¿Se puede ser alcista tras una subida del 50%?


Para Bob Yerbury, director de inversiones de Invesco Perpetual, uno de los aspectos más llamativos de la fuerte carrera alcista de este año ha sido la ausencia de una corrección en los precios. En su opinión, a pesar de que los mercados desarrollados acumulan revalorizaciones entre el 50% y 80% desde el 6 de marzo, la tendencia alcista permanece intacta, por lo que mantienen sus previsiones de subida de los mercados en las principales bolsas desarrolladas.

Para Yerbury, las ganancias son mareantes y en los mercados emergentes se acercan a los tres digitos desde los mínimos de marzo. En este escenario, lo más lógico sería esperar un retroceso y adoptar una actitud más neutra hacia la renta variable. Sin embargo, con muchas economías mostrando síntomas de recuperación y unos buenos resultados de las compañías en el tercer trimestre, el director de inversiones de Invesco Perpetual confía en que se mantendrán las subidas en los mercados de renta variable.

En EEUU, a pesar de que la confianza del consumo no es elevada y que 23 de los estados de EEUU vieron aumentar el desempleo el último mes, hace pocos días se ha conocido que EEUU ha salido de la recesión y, en su opinión, la economía estadounidense ha tocado fondo. Mientras, en Europa Continental destaca que los consumidores han mostrado menos apetito por el crédito y se muestran en mejor situación financiera que los estadounidenses y británicos. Todo esto le lleva a pensar que continuarán las subidas en EEUU y Europa.

Por lo que se refiere a la renta fija, sí ve algunos cambios y prefiere mantener una actitud más neutral con los bonos de gobierno, mientras se muestra ligeramente alcista con las emisiones privadas de calidad, los high yield y los emergentes. "Con muchas emisiones de high yield ofreciendo todavía rentabilidad atractivas, creemos que las oportunidades son buenas incluso después del reciente rally".

Lo más leído