“Se puede optimizar una cartera al combinar gestión activa y pasiva”


“Se debe rebatir la idea de que la gestión pasiva se debe contraponer a la gestión activa”. Para José García Zarate, analista senior de ETF en Morningstar, está creciendo el número de entidades que combinan de forma óptima los dos tipos de gestión. Este experto participará en la mesa redonda que se celebrará mañana 19 de junio en el Hotel Intercontinental de Madrid en la primera Morningstar ETF Intelligence 2012.

En su opinión, hasta ahora, muchas estrategias de marketing han contrapuesto los fondos de gestión activa contra los ETF. García Zarate cree que está surgiendo una nueva tendencia que combina los dos estilos. “Los fondos de fondos racionalizan su inversión. Incluyen un fondo activo cuando creen justificado su mayor coste. Por ejemplo, en mercados muy eficientes, como la bolsa estadounidense, pocos fondos activos logran añadir valor a largo plazo; mientras en emergentes o inversiones sectoriales si está justificada la gestión activa”, explica. En su opinión, se trata de una cuestión de coste/beneficio.

Por eso, reconoce que cada vez más encuentra más firmas en Europa que está desarrollando modelos interesantes para crear fondos de fondos que combinen gestión activa y gestión pasiva. “En Reino Unido varios hedge funds están lanzando fondos de fondos que combinan los dos estilos”, explica. García Zarate destaca también el crecimiento que están experimentando los ETF a pesar del debate regulatorio en el que se han visto inmersos durante el último año. “Al final, las recomendaciones no han sido tan duras como se esperaba”, reconoce.

Si desea acudir a la conferencia Morningstar ETF Intelligence 2012 puede inscribirse en el siguiente link.
 

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