Santander distribuye hoy el primer pago de dividendo en 2011 en dos de sus fondos: Santander España Reparto y Banif Dividendo Europa. En total, la gestora pagará a sus partícipes aproximadamente un millón de euros. Se trata de los dos únicos fondos de derecho español de la gestora creados bajo la filosofía del reparto de rentas periódicas, semestrales en ambos casos, ya que los otros productos de la entidad que cuentan con esa estructura pertenecen a su sicav luxemburguesa.
El Santander España Reparto se lanzó en octubre de 2009 y este es el tercer pago de cupón que realiza a sus partícipes. Distribuye hoy 24 céntimos de euro bruto por participación, lo que equivale a una rentabilidad por dividendo al valor liquidativo del 10 de junio del 2,6%, esto es, un 5% TAE. A esta fecha, antes del pago del dividendo, el fondo acumula una revalorización desde principio de año del 3,6%, obtenida mediante la revalorización bursátil de las acciones que componen el fondo. El fondo distribuye semestralmente el 90% de los dividendos percibidos por los valores en los que invierte, retribuyendo al partícipe con unos ingresos líquidos en junio y en diciembre.El fondo cuenta con un patrimonio de 45 millones de euros e inverte en compañías españolas.
Por su parte, el fondo Banif Dividendo Europa, lanzado en febrero de este año, tiene un patrimonio de 104 millones de euros y registra una rentabilidad por dividendo del 4% TAE. En ambos casos, la gestión se centra en una combinación de factores cuantitativos y cualitativos, por la que el universo de compañías es filtrado a través de ratios de rentabilidad y solvencia y se complementa con las visitas realizadas a sus ejecutivos.
Desde la gestora señalan que "el atractivo de estos productos se centra en su alta rentabilidad por dividendo, que supera en la mayoría de los casos, a día de hoy, tanto a la rentabilidad de los depósitos como de los cupones de la renta fija. Además, los dividendos son más estables a lo largo del ciclo económico que los beneficios, lo que aporta un soporte adicional al comportamiento de los valores".
El pago de rentas periódicos es un concepto poco extendido en el sector de la gestión española si bien, en los últimos tiempos varias entidades han introducido fondos de inversión que siguen esa filosofía. Tanto DWS Investments como J.P. Morgan AM han comercializado productos de renta fija emergente con pago de cupones trimestrales, mientras que hace unas semanas Pimco registró el Pimco Euro Income Bond, un fondo que invierte en instrumentos de renta fija de alta calidad que distribuye dividendos, con el objetivo de ofrecer un retorno anual del 5% distribuido de forma mensual (leer noticia). También BlackRock ha apostado por este tipo de producto
En cuanto a entidades españolas, Santander AM lanzó a finales de 2010 un garantizado con pago de cupón trimestral para la red de Banif, el Fondo Banif Euribor Garantizado, mientras que BBVA AM comercializa desde el año pasado el BBVA Bolsa Plan Dividendo Europa, que paga semestralmente el 95% de los dividendos obtenidos por su cartera. InverCaixa también cuenta con un fondo de reparto de dividendo.
