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S&P500, suelo próximo de mercado


Durante esta semana hemos visto una corrección en los principales índices. Como comentaba en las Conclusiones, la zona actual (1600-1625) del SPX es la zona más probable para formar los mínimos.

Si miramos los niveles de volatilidad, aunque no son altos desde un punto de vista histórico, sí que lo son a nivel implícito, lo que confirma esas probabilidades de que estemos en zona de mínimos:

El ratio Put/Cal también se encuentra en zonas extremas:

En el corto plazo, la tendencia se mantiene Lateral, y como si de un terremoto se tratara, el mercado tendrá sus réplicas en los próximos días. Quizá tenga todavía algo de inercia para testear mínimos o incluso pasarlos (objetivo máximo 1597).

En el largo plazo, la tendencia se mantiene Alcista, y creo que iremos a ver nuevos máximos en los mercados.

En la siguiente imagen vemos una correlación muy fuerte del mercado actual con el de 1935. Hilando fino, tenemos las fechas de mínimos el 06 y 18 de Junio:

Nuestro Portfolio

Durante esta semana, hemos vivido salidas muy rápidas de capital en algunos de nuestros valores, perdiendo fortaleza. De hecho, estamos viendo un cambio rotacional en los sectores.

A nivel global, mantenemos las expectativas alcistas para USA y Europa. A nivel sectorial, el sector tecnológico es el que está repuntando con más fuerza.

Hemos comenzado a reducir coberturas, manteniendo nuestra exposición neta actual en 60% Long. Muy probablemente, si nuestros indcadores lo confirman, iremos reduciendo esas cobertura y aumentando nuestra exposición a mercado durante las próximas semanas.

 

Buen fin de semana!!

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Sergio Nozal

www.protectuswealth.com