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Rompiendo los tres mitos de los ETF


El uso de los ETF (gestión pasiva) va tomando posiciones en la industria de la inversión colectiva frente a la gestión activa. Se han doblado los activos en ETF en Europa desde 2013, habiendo cerrado con unos activos bajo gestión de 726 billones de dólares en diciembre de 2018.

Precisamente porque estamos todavía lejos en Europa de los niveles de uso de la gestión pasiva que tienen al otro lado del Atlántico el potencial es evidente, y algunos jugadores importantes de la gestión pasiva están encargando encuestas entre selectores de fondos y portfolio managers para conocer mejor sus inquietudes sobre el producto y poder así tener una estrategia de marketing más adecuada.

Una de estas encuestas encargada por un jugador importante de la industria a 400 profesionales, rompe con los tres mitos con los que se empezaron a conocer los ETF cuando llegaron a Europa. Los resultados lo atestiguan.

El primer mito es que los ETF se utilizan para inversiones tácticas. La encuesta a estos 400 profesionales de la industria demuestra que esto ya no es así. Los encuestados indican que ya los ETF también se utilizan para inversiones a largo plazo en el corazón de la cartera. El 47% de los encuestados lo confirman mientras que tan sólo el 24% indican que utilizan los ETF para posiciones de corto plazo. Es cierto que los resultados de la encuesta varían por países, y mientras en Reino Unido y Alemania el uso de ETF a largo plazo es mayoritario, en el caso de Italia los profesionales los siguen utilizando más en posiciones tácticas de corto plazo.

El segundo mito es que los ETF sólo se compran mirando su coste. Es un mito muy extendido que al elegir un ETF siempre se elige el más barato. Sin embargo, esto está cambiando con rapidez y hay otras variables que empiezan a aflorar. Mientras el 18% de los encuestados consideran el ratio de coste como el más importante al elegir un ETF, el 17% mencionan la liquidez como el dato más importante y un 15% mencionan el tracking error. Por países, aunque hay diferencias no son tan pronunciadas como en los otros dos mitos.

El tercer mito es que los inversores de ETF no buscan inversiones globales sino regionales. La encuesta que os menciono ha puesto al descubierto que en Italia y Alemania el uso de ETF globales es del 80 y 59% respectivamente. Aun siendo por ejemplo el uso de ETF regional más popular en Suiza y Reino Unido, sin embargo, el uso de ETF global es también significativo en estos dos países, con un 41 y 51% respectivamente.

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