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Retos digitales vs. retos regulatorios en el mundo de la depositaría


Los principales retos a los que se enfrenta el sector de la custodia y depositaría han sido analizados a lo largo de varias ponencias que tuvieron lugar en la jornada El futuro de la depositaría organizada por Funds People en colaboración con BNP Paribas Securities Services, Cecabank y Santander Securities Services, y celebrada el pasado 12 de junio.

Uno de los últimos retos a los que ha tenido que hacer frente el sector en el ámbito regulatorio es al de la custodia de fondos de capital riesgo, unas inversiones ilíquidas que no entraban hasta ese momento en su negociado. “Pero interiorizaron esta regulación con soltura, que no sin complicaciones”, destaca Ana García, fundadora y CEO de TheFinTrends, que explica que a partir de 2016 la preocupación del G20 se ha reorientado desde la necesidad de regular y cimentar la confianza en la depositaria a la necesidad de innovar: “Este es uno de los grandes retos del sistema financiero en su conjunto, que viene motivado por el consumidor final: lo queremos todo ya y bien hecho. Es un cambio que supone unos retos digitales, que son más importantes hoy por hoy que los retos regulatorios”.

Afirma que el sector tiene que afrontar la ciberseguridad; el tratamiento de los datos y cómo se les puede sacar el máximo partido a través de la Inteligencia Artificial (IA) en pro del mercado y los clientes; o cómo gestionar los riesgos de crédito. “Para mí uno de los grandes retos es cómo va a coexistir el mundo dual en el que existan compañías que empiecen a tokenizar con la custodia que estamos haciendo a día de hoy”.

En la IA aplicada al mundo de la depositaría se centraron los expertos de Fortia. Sira Ferradans, Chief of R&D de la startup francesa, explicó que utilizan cuatro áreas de la IA: el tratamiento del lenguaje natural para extraer información; la parte de generación de lenguaje natural, cómo generar textos que podrían haber sido escritos por una persona; cómo analizar imágenes automáticamente; y el análisis de datos temporales. De forma práctica, los asistentes pudieron ser testigos, entre otros, de un ejemplo de tratamiento de texto para detectar reglas de inversión (machine learning).

Manuel Vidal, Senior Manager-Risk Advisory Cibersecurity en Deloitte, abordó el tema de la gestión de la incertidumbre en un mundo hiperconectado: “Vivimos en un mundo con miles de millones de usuarios con un móvil inteligente y que realiza a través de él muchas operaciones comerciales del día a día, con la banca, aseguradoras… y, además, viene una ola por encima mas importante, la del coche conectado”. Advierte también que el nivel de madurez de los dispositivos conectados a la red es una incógnita importante a día de hoy.

“Muchos de esos dispositivos no están preparados y no cuentan con la seguridad adecuada”, afirma, y añade que “en un mundo hiperconectado hay que desarrollar capacidades previas a que se produzca el ataque. Todo lo que se invierte en las fases tempranas se ahorra en las etapas posteriores”. En el caso concreto de la depositaría alerta de que “los riesgos tecnológicos pueden causar problemas que generen incertidumbre y pérdida de valor”. Le preocupan fundamentalmente dos riesgos: las amenazas internas, y el malware dirigido.

En su opinión “la solución no está en manos del regulador, sino en la industria de los proveedores tecnológicos, pero insiste en que estos tienen mucha presión por introducir la tecnología muy rápido, lo que hace que llegue a los clientes de forma inmadura: “Las tecnológicas tienen mucha presión por vender la innovación y no tienen los mecanismos de seguridad incorporados en el diseño”.  

De la tecnología blockchain y su implementación habló Jorge Serna, VP-Product Strategy en Securitize. Afirmó que este tipo de tecnología ofrece un libro de registro compartido al que todos los partícipes pueden acceder y que proporciona mejores formas de acceder y gestionar el capital. Destacó como aspecto relevante, la custodia de los activos digitales, “aún una asignatura pendiente”, e hizo también hincapié en que “cada vez hay mas actores que se están especializando en custodiar este tipo de activos digitales. A los inversores les proporciona una mejor experiencia, una mayor tranquilidad de no tener que preocuparse por esta complejidad”.  

Como conclusión afirmó que el blockchain ya es una realidad en el mundo de la industria: “se están emitiendo activos de estas características; se pueden tokenizar todo tipo de activos. Hay muchos retos para la custodia en este ámbito, pero parece que puede dar muchas satisfacciones en el medio plazo”.

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