Renta variable europea y vuelta (controlada) a los emergentes, las últimas apuestas de Bankinter en fondos


El equipo de Análisis de Bankinter se muestra bastante optimista con el futuro de los mercados financieros en los próximos meses, cuyo contexto mejorará “de forma gradual”. Así lo cree el grupo de profesionales liderado por Ramón Forcada.

Tres factores distintos justifican su optimismo. En primer lugar, “las consecuencias negativas del Brexit todavía no se están poniendo de manifiesto y las economías de Reino Unido y Europa continúan creciendo”. Por otra parte, “los bancos centrales continuarán mostrando una actitud constructiva”, con recorte de tipos del BoE y una subida de tipos muy gradual por parte de la Fed. En tercer lugar, confían los analistas del banco español, “el mercado irá fijando su atención en unas estimaciones de resultados empresariales más generosas en 2017 tras un 2016 francamente débil”.

En sus carteras modelo de fondos de inversión, Bankinter apuesta por tener menos exposición a renta fija soberana. “Existe un creciente riesgo en el precio de los bonos soberanos, que cotizan con rentabilidades negativas en los tramos cortos de la curva”, explican. Sustituyen fondos como el Parvest Euro Government y el Natixis Soverains Euro por otros con menor duración como el Carmignac Securité, de deuda corporativa como el Robeco Euro Credit y de retorno absoluto como el BNY Mellon Absolute Return Equity.

En renta variable, favorecen Europa -países nórdicos incluidos- frente a Estados Unidos, debido a la ralentización de los indicadores macro americanos, la volatilidad que provocarán las elecciones presidenciales de noviembre entre Donald Trump y Hillary Clinton y una modesta aceleración del crecimiento en Europa.

Para los perfiles más agresivos, Bankinter vuelve a mirar hacia los mercados emergentes. Cree que “una vez agotado el recorrido de la deuda europea, el flujo de fondos puede seguir dirigiéndose hacia mercados emergentes”, y por eso incorpora el Aberdeen Global Select Emerging Market Bond a sus carteras modelo. Entre las acciones emergentes, destaca las de Europa del Este y, especialmente, India, ya que “muestran perspectivas favorables gracias a la consolidación del crecimiento en estas economías”, afirman sus analistas.

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