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Renta 4 Gestora apuesta por el private equity con una gama de productos conservadora


Con la situación actual de los mercados y la imposibilidad de encontrar rentabilidad con la renta fija los gestores se han visto obligados a buscar otras soluciones de inversión. Ahí es donde entran en escena las inversiones alternativas.

Desde Renta 4 Gestora apuestan por la inversión private equity con una gama de productos conservadora que está teniendo buena acogida entre sus clientes. “Hay que tratar de satisfacer al cliente buscando otras alternativas y completando la gama de producto”, ha explicado Antonio Fernández Vera, presidente de Renta 4 Gestora.

La inversión en compañías no cotizadas presenta una serie de características: es una inversión a largo plazo, la iliquidez te da una rentabilidad que ha sido históricamente superior a la renta variable, es un mercado más ineficiente con menos jugadores, tiene una fiscalidad eficiente porque ayudas a las empresas a financiarse, ofrece una descorrelación del mercado y una alineación de intereses con el gestor al tener una estructura de comisiones muy variable, cita Marta García Prieto, especialista en private equity de Renta 4 que se unió al equipo hace unos meses.

A la inversión del private equity le queda mucho camino por recorrer en España. Según sus datos, apenas un 2% del patrimonio de la banca privada española está invertido en estos activos, “cuando lo normal debería ser entre el 5% y el 15%”, ha insistido. En su opinión, “invertir en compañías no cotizadas no es tan diferente a invertir en bolsa, hay que perder el miedo. Y la mejor manera de que el cliente esté tranquilo es explicarle bien lo que está haciendo”, ha añadido al respecto.

Con respecto al posible impacto de una crisis, tanto García Prieto como Claudia Espronceda, especializada en esta clase de activos, han descartado que este tipo de inversiones sufran tanto como el mercado. “La clave está en que compras compañías que tienen cosas por hacer que no tienen por qué estar vinculadas con la macro. Además, lo importante de hacer una inversión a largo plazo es que no estás obligado a vender en el peor momento de mercado”.

Así las cosas, Renta 4 ha presentado una selección de productos por los que apuesta en el escenario actual:

Renta 4 Activos Alternativos 1, SCR

Es una sociedad de capital riesgo que estará compuesta por una cesta de fondos preseleccionados (entre cuatro y ocho productos) por Renta 4 Gestora. El objetivo es tomar exposición a energías renovables, infraestructuras, empresas de crecimiento, venture capital o buyouts, entre otras. Eso sí, la inversión mínima será de 250.000 euros.

Renta 4 Bewater I, FCR

El fondo que lanzaron junto a Bewaterfunds invierte en compañías principalmente españolas, con un alto crecimiento en ventas y cuya digitalización deba ser esencial para incrementar ventas o reducir costes. Hará su primer cierre el 31 de octubre, por lo que ahora se encuentra en periodo de inversión. “Invertirá en 15-25 compañías growth, es decir, que están establecidas y buscan crecer”, han apuntado.

Tendrá una comisión de gestión del 1,5% sobre el capital invertido (que no sobre el comprometido) y el 15% sobre resultados. Mientras la inversión mínima es de 100.000 euros.

Residencias de estudiantes global, FIL

Aunque en esta ocasión se trata de un fondo de inversión libre, el subyacente también es ilíquido. Este producto invierte en un fondo de Luxemburgo, GSA Coral, con experiencia en el sector y una amplia diversificación por países (Reino Unido, Irlanda, Alemania, España, Australia y Japón). La expectativa es que la demanda de residencias de estudiantes se incremente.

En cualquier caso, es un producto defensivo que busca obtener una rentabilidad del 5-6% neto anual a través de dos vías: los ingresos de alquiler y la apertura de nuevas residencias.

Kobus Renewable Energy II, FCR

Es un fondo de energías renovables e infraestructuras que invierte en parques fotovoltáicos y eólicos. Renta 4 tomó una participación del 30% en el capital de Kobus Partners, gestora del fondo.

Se encarga de comprar aquellos parques que están en una situación comprometida y les ofrece el mantenimiento para que su rentabilidad mejore. Tiene una rentabilidad objetivo de entre el 9-11%.

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