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Rengifo: atractivas valoraciones en Madera


Invertir en madera hasta ahora sólo se ha podido hacer a través de fondos no cotizados pero con Pictet Timber cualquier inversor pueda acceder a empresas propietarias de bosques, en toda la cadena de valor, que incluye derivados, como biomasa, celulosa, cartones, revestimientos….Los bosques están en proceso de deforestación de 13 millones de hectáreas al año- principalmente en Sudamérica, Sur de Asia y África. Además la madera está muy relacionada con crecimiento económico y sirve de almacenamiento de CO2. Con la crisis una serie de compañías se han valorado en bolsa con valor de la tierra cero, descuento de 30-35%. Para 2012 los precios de la pasta de celulosa están empezando a recuperarse. Hay fuerte demanda de países emergentes –China está volviendo-. Además la madera proporciona cobertura de inflación –el pino amarillo vale 8 dólares tonelada cuando tiene cuatro años y 32 cuando tiene ocho. En el fondo 40% de las compañías del fondo son americanas y canadienses. Otro 30% europeas y emergentes 25%. Nine Dragons –compañía China de embalaje - o PPC, una de las mayores propietarias de tierra/bosques permiten al inversor gran diversificación a nivel regional y sectorial. En lo últimos 20 años esta inversión ha tenido mejor rentabilidad que el mercado, al igual que es previsible los próximos 2-3 años.

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