Razones para incrementar la asignación a infraestructuras este año


Empieza 2017, y lo hace con una de las promesas que más ha comprado el mercado en la fase final de año: más gasto gubernamental en infraestructuras, especialmente en EE.UU. “Los mercados de capital juegan un rol cada vez más crítico a la hora de financiar las infraestructuras, reflejando así las presiones presupuestarias sobre los gobiernos de EE.UU. y otras partes del mundo”, observa Mark G. Roberts, responsable de análisis y estrategia de activos alternativos en Deutsche AM.

Roberts resume a continuación el estado actual de los fundamentales para esta clase de activo: “Globalmente, la demanda de deuda emitida para financiar infraestructuras continúa creciendo. Los tipos de interés siguen bajos de acuerdo con los estándares históricos. Esto está causando que los inversores que invierten en estrategias de larga duración busquen alternativas a los bonos soberanos”.

En este contexto, el experto recuerda que “los inversores están buscando opciones que puedan ofrecer potencialmente un perfil de rentabilidad/riesgo mejor, pero sin alejarse significativamente de una proposición de riesgo bajo”, y es en este punto donde cobra sentido estudiar las oportunidades que ofrece el sector de infraestructuras, especialmente por su potencial para la diversificación de carteras: “Invertir en una cartera líquida de grandes activos de infraestructuras de alta calidad y con grado de inversión puede conducir potencialmente a unos retornos interesantes ajustado por el riesgo. Es más, los flujos de caja generados por los activos de infraestructuras tienden a ser predecibles por naturaleza y visibles en el largo plazo, lo que también puede ayudar a reducir las tasas de impago”.

El experto sigue viendo ventajas a la clase de activo incluso en el caso de que efectivamente se declare un impago (comparativamente respecto a otros activos): “La naturaleza de los activos de infraestructuras, que están respaldados por activos físicos, y la estabilidad relativa de las valoraciones de los activos, tienden a traducirse en tasas más altas de recuperación para los acreedores”.

Finalmente, Roberts aporta a continuación un gráfico en el que se puede observar la estabilidad de las inversiones en infraestructuras, dadas por el periodo de tiempo que los inversores institucionales (aseguradoras, fondos de pensiones, gestoras) las suelen mantener en cartera.

Infraestructuras

Empresas

Noticias relacionadas

Lo más leído