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Mapa de las primeras compras de ETF por parte de la Fed


Por primera vez en sus 107 años de historia, la Reserva Federal comprará no solo bono corporativos de forma directa, sino también a través de ETF. El banco central estadounidense sigue los pasos del Banco de Japón que desde 2012 incluye ETF de renta variable en su programa de QE. A cierre de abril y según datos recopilados por la consultora ETFGI, la entidad monetaria japonesa posé el 76% de los 382.000 millones de dólares que supone la industria de ETF en Japón. ¿Llegará a ese punto la Fed? De momento, ya se pueden sacar algunos titulares interesantes de las primeras semanas de compras en EE.UU..

Entre el 12 y el 19 de mayo la Fed compró 1.580 millones de dólares en ETF de grado de inversión y high yield por un valor de mercado de 1.307 millones. Como analiza Deborah Fuhr, fundadora de ETFGI, este dinero se reparte en 15 ETF de grado de inversión, de los cuales seis son de high yield y 11 de grado de inversión (el 87%).

Los vehículos pertenecen a cinco gestoras, pero casi la mitad (el 48% para ser exactos) del dinero invertido es en siete ETF de iShares (BlackRock). Otro 35% del monto se invirtió en dos ETF de Vanguard; un 15% en tres de SPDR (State Street Global Advisors); y hay un 1% en un vehículo de VanEck y otro 1% en uno de Xtrackers (DWS).

La lista completa que reúne Fuhr es:

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Por poner en contexto estas cifras, la industria de ETF y ETP en Estados Unidos se compone de 2.315 vehículos con activos por valor de 4,046 billones de dólares repartidos entre 158 proveedores, según datos de ETFGI a cierre de abril de 2020. De esa tarta, iShares responde por un 38,1% de la cuota de mercado en cuanto a activos bajo gestión. Le sigue Vanguard con 26,5% de cuota y SPDR ETF con un 16,5%. Estos primeros tres proveedores por volumen suponen el 81,1% de los activos totales en la industria estadounidense. Como recalca Fuhr en su análisis, esto supone que los 155 proveedores restantes apenas tienen el 6% del mercado.

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