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Quién es quién en la industria europea de ETF


ETFGI, firma de Deborah Fuhr, calcula que en Europa hay 52 proveedores de ETF que comercializan en estos momentos casi 1.600 fondos cotizados. Conjuntamente, estos productos acumulan un volumen de activos de 620.000 millones de dólares. Casi la mitad de ese patrimonio lo concentra una única entidad: BlackRock. Es la clara dominadora de la industria de ETF en Europa. A cierre de abril, iShares, su plataforma de fondos cotizados, contaba con 260.000 millones de euros en activos bajo gestión en el mercado europeo, lo que supone una cuota de mercado del 47,2%, según datos de ETFGI. Es un volumen y una porción de la tarta que prácticamente quintuplica la de su más inmediato perseguidor.

La gestora tiene repartido este patrimonio entre 294 ETF, lo que la convierte en la entidad que comercializa un mayor número de estrategias. Las cinco más grandes representan aproximadamente un sexto de los activos, lo que muestra una importante diversificación de sus ventas. Los ETF más populares son los que replican índices muy populares de renta variable: el iShares Core S&P 500 UCITS ETF (21.340 millones), el iShares Core MSCI World UCITS ETF (10.420 millones) y el iShares S&P 500 UCITS ETF (7.750 millones), seguidos de dos de renta fija: el iShares J.P. Morgan $ Emerging Markets Bond UCITS ETF (7.600 millones) y el iShares Core Euro Corporate Bond UCITS ETF (7.300 millones). La suma del patrimonio que atesoran estos cinco productos asciende a 54.500 millones.

La segunda en el ranking es Lyxor. La firma francesa gestiona casi 57.500 millones de euros en ETF, lo que la sitúa como segunda entidad de referencia en Europa con una cuota de mercado del 10,3%. El producto que más activos acapara es el Lyxor EuroStoxx 50, con 7.500 millones de euros. Le siguen el Lyxor CAC 40 (4.500 millones) y el Lyxor S&P 500 (3.600 millones). La gestora tiene unas perspectivas muy favorables en lo que respecta a la evolución de la industria. Esperan que los ETF continúen con su rápido crecimiento en Europa y que, en 2020, la cifra global de activos invertida estos productos alcance el billón de euros.

Muy cerca de Lyxor se encuentra Deutsche AM. La gestora alemana contaba a cierre del primer cuatrimestre del año con un volumen de activos de aproximadamente54.500 millones de euros, acaparando prácticamente el 10% de la cuota de mercado de fondos cotizados en Europa, siendo el db x-trackers Eurostoxx 50 UCITS (DR), con 5.350 millones de patrimonio, el db x-trackers DAX UCTIS ETF, con 4.140 millones y el db x-trackers MSCI Europe UCITS ETF (DR), con casi 3.000 millones, los productos más grandes de una firma que, en total, comercializa 184 ETF en el mercado europeo.

El cuarto puesto le corresponde a UBS ETF. En total la entidad suiza tiene 35.000 millones de euros en fondos cotizados y su objetivo de aquí a 2020 es alcanzar los 50.000 millones, tal y como ha revelado a Funds People Clemens Reuter, responsable global de gestión pasiva en UBS AM, en una entrevista con Funds People. Los 135 productos que comercializa equivalen en activos al 6,3% de la cuota de mercado en Europa. En estos momentos, de todos los productos registrados en España, los tres productos de mayor tamaño son el UBS ETF – MSCI EMU UCITS ETF (4.540 millones de euros en activos), el UBS ETF - MSCI USA UCITS ETF (2.260 millones) y el UBS ETF - MSCI Japan UCITS ETF (casi 1.800 millones).

La quinta entidad más grande de Europa por patrimonio gestionado en fondos cotizados es Amundi ETF. La firma francesa tiene 30.400 millones de euros, lo que representa una cuota de mercado del 5,5%. En total comercializa 113 ETF. Los que más patrimonio acumulan son el Amundi ETF Floating Rate USD Corporate UCITS (3.600 millones), el Amundi ETF MSCI Emerging Markets UCITS (3.250 millones) y el Amundi ETF Euro Stoxx 50 UCITS (2.200 millones). La suma del patrimonio gestionado en ETF por iShares, Lyxor, Deutsche AM, UBS y Amundi ronda los 500.000 millones de dólares, lo que supone el 80% del total de activos, lo que muestra la fuerte concentración por proveedor en la industria de ETF europea.

Del ranking, un dato importante a destacar es el mejor posicionamiento que adquiere PowerShares, la plataforma de gestión pasiva de Invesco, tras la compra de Source. Esta última entidad era, hasta el momento del anuncio, el octavo proveedor de ETF a nivel europeo, con 18.500 millones de euros. La adquisición por parte de PowerShares, decimoquinta del ranking con un patrimonio de apenas 2.200 millones de euros, le va a permitir a Invesco posicionarse como una de las entidades europeas del top 10 a nivel europeo, a un nivel muy similar al de State Street Global Advisors, tanto por volumen gestionado como por productos comercializados. A continuación se presenta el ranking de las 20 gestoras que a cierre de abril más activos gestionan en ETF a nivel europeo, según la clasificación de ETFGI.

Ranking Gestora Número de ETF Patrimonio (cierre de abril en millones de euros) Cuota de mercado
1. iShares 294 260.000 47,2%
2. Lyxor 226 57.500 10,3%
3. Deutsche AM 184 54.500 9,9%
4. UBS ETF 135 35.000 6,3%
5. Amundi ETF 113 30.400 5,5%
6. Vanguard 22 25.200 4,6%
7. State Street 100 19.700 3,6%
8. Source 79 18.500 3,3%
9. Deka 43 9.500 1,7%
10. Commerzbank 115 7.500 1,4%
11. BNP Paribas Easy 45 6.900 1,2%
12. ZKB 4 6.800 1,2%
13. HSBC / Hang Seng 27 4.900 0,9%
14. XACT 14 3.100 0,6%
15. PowerShares 18 2.200 0,4%
16. Swiss & Global 16 2.050 0,4%
17. Ossiam 12 1.960 0,4%
18. ETF Securities 17 1.800 0,3%
19. Think ETFs 14 1.370 0,2%
20. Wisdom Tree 19 540 0,1%
- Otros (32) 90 2.850 0,5%
  TOTAL 1.587 550.000 100%

Fuente: ETFGI.

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