Quién en quién en la industria extranjera de gestión de activos en España


Tras la publicación del quién es quién en la industria extranjera de gestión de activos en España, artículo en el que explicábamos cuáles son las fortalezas y los aspectos más destacados de las 25 mayores gestoras internacionales por activos en España (según el barómetro que cada mes publica la revista Funds People), hemos considerado interesante realizar una segunda parte indicando cuáles son los principales actores del sector tanto a nivel de activos dentro del negocio de distribución como por número de clientes.

Partiendo de los datos publicados por la CNMV en su último boletín trimestral, hemos elaborado un ranking con el objetivo de identificar quiénes son y cómo les está yendo a las que actualmente son las 50 gestoras internacionales de referencia en cuanto al volumen que los distribuidores reportan a la CNMV (excluyen de ese cálculo el negocio institucional, mandatos y ETF). El primer dato destacable es que las firmas internacionales se encuentran inmersas en una fase de crecimiento en España, que se viene manteniendo inalterable durante los últimos años trimestre tras trimestre.

Las cifras ofrecidas por el organismo supervisor muestran que, a cierre de septiembre, el patrimonio que amasaba la industria extranjera en España en el negocio de distribución alcanzaba los 142.000 millones. Son 27.000 millones más de lo que tenían a cierre de 2016. De las 50 entidades que integran el ranking, 43 vieron crecer entre enero y septiembre su patrimonio gestionado (doce de ellas en más de 1.000 millones). La que más: M&G Investments. La gestora sumó otros 2.168 millones por las entradas que recibieron estrategias como el M&G Optimal Income, el M&G Dynamic Allocation o el M&G Floating Rate High Yield.

La firma que dirige Ignacio Rodríguez Añino es una de las aspirantes que anuncia su candidatura para formar parte del top 5 de entidades en lo que respecta al negocio de distribución, una clasificación que lidera BlackRock, que sigue posicionándose como la referencia en este segmento, con un volumen que ya supera los 10.000 millones. Sólo en la parte de gestión activa, en los nueve primeros meses de 2017 los activos de la gestora que capitanea Aitor Jauregui aumentaron en casi 2.000 millones gracias a las entradas que recibieron el BGF Euro Short Duration Bond, el BSF Fixed Income Strategies, el BGF Fixed Income Global Opportunities y el BGF Global Allocation.

En el segundo lugar del ranking aparece J.P.Morgan AM, que en los nueve primeros meses del año pasado vio crecer sus activos en más de 1.100 millones. En el caso de la firma que dirige Javier Dorado, el crecimiento también ha estado muy repartido entre distintas estrategias, como el JPM Global Income, el JPM Global Income Conservative, el JPM Global Convertibles y el JPM Europe Dynamic. No fue el caso de Carmignac, la tercera gestora internacional de referencia en el negocio de distribución. La firma comandada por Ignacio Lana aumentó sus activos en más de 1.500 millones en el mismo periodo, si bien este crecimiento se concentró en el Carmignac Securité, el fondo extranjero que más patrimonio acumula en España actualmente.

En el cuarto puesto de la tabla se sitúa Amundi que, una vez integrada Pioneer Investments, se posiciona como otra de las gestoras del top 5 en distribución, adelantando por apenas 50 millones a Deutsche AM, que ahora es quinta pese al fuerte crecimiento experimentado (la firma timoneada por Mariano Arenillas sumó casi 1.200 millones en este periodo con el Deutsche Concept Kaldemorgen y el Deutsche Floating Rate Notes como puntas de lanza). La compra de Pioneer le ha permitido a la entidad que en España lidera Marta Marín dar un salto cuantitativo importante a nivel de activos, pero también ampliar de manera muy sustancial su número de clientes. Al absorber la gama de la firma italiana, ahora cuenta con más de 130.000 partícipes, lo que la convierte en la firma internacional con la base de partícipes más diversificada.

Éste es otro de los aspectos en los que las gestoras internacionales han crecido de manera exponencial en los últimos años. Según la CNMV, las Instituciones de Inversión Colectiva (IIC) extranjeras cuentan con una masa crítica que acaricia los 2,2 millones de partícipes. Son 450.000 más de la que tenían a cierre de 2016. Siete entidades –las seis con mayor volumen de activos en distribución más Fidelity- cuentan actualmente con un número de clientes por encima de los 100.000. M&G fue la que más consiguió ampliarla entre enero y septiembre del año pasado (45.779 clientes más), seguida de Muzinich (+30.669) y Old Mutual Global Investors (+25.535).

A continuación se presenta el ranking de las 50 mayores gestoras internacionales en el negocio de distribución, indicando el patrimonio y número de clientes, así como su evolución con respecto a cierre de 2016. Los datos del negocio de distribución que publica la CNMV se basan en el patrimonio que los distribuidores reportan al organismo supervisor, mostrando una parte importante del volumen que atesoran las IIC extranjeras en España, pero no todo. Del cómputo se excluyen los volúmenes en negocio institucional, mandatos y ETF. Si se computase también esta actividad, el volumen total de las IIC extranjeras en España alcanzaría los 200.000 millones, según datos del Barómetro de Funds People. Puede consultar los datos totales que atesora cada entidad en dicha sección de la revista.

Ranking Gestora Patrimonio a septiembre de 2017 (millones de euros) Variación patrimonial desde cierre de 2016 (millones de euros) Número de partícipes Variación en el número desde cierre de 2016
1. BlackRock 11.319 +1.958 124.132 +17.996
2. J.P.Morgan AM 8.600 +1.105 106.417 +22.564
3. Carmignac 7.645 +1.561 110.525 +10.125
4. Amundi 7.004 +771 130.673 +2.982
5. Deutsche AM 6.953 +1.187 125.942 +15.269
6. M&G Investments 6.699 +2.168 126.110 +45.779
7. Robeco 5.163 +1.005 95.074 +23.696
8. Invesco 5.156 +1.043 88.393 +15.834
9. Schroders 4.415 +1.211 44.349 +7.928
10. Nordea 4.325 +333 63.511 +4.955
11. AXA IM 4.133 -541 70.581 +5.116
12. Pictet AM 3.986 +1.916 43.045 +19.643
13. Janus Henderson 3.781 +791 63.059 +23.390
14. PIMCO 3.778 +1.843 48.701 +24.192
15. Candriam 3.575 +950 40.751 +3.626
16. MFS IM 3.524 +444 50.059 -2.255
17. Fidelity 3.500 -605 107.177 -2.283
18. GAM 2.574 +1.018 21.726 +3.943
19. Muzinich 2.351 +1.458 38.059 +30.669
20. Old Mutual GI 2.315 +252 47.193 +25.535
21. Morgan Stanley IM 2.180 +548 44.003 -62
22. BNY Mellon IM 2.042 -426 36.590 -7.091
23. BNP Paribas AM 1.832 +341 19.359 +1.355
24. Franklin Templeton 1.708 +398 32.160 +7.169
25. Natixis IM 1.531 +347 10.482 +2.050
26. Vanguard 1.398 +257 17.276 +15.521
27. Aberdeen Standard 1.475 -218 13.205 -1.847
28. Allianz GI 1.316 +193 28.141 -2.125
29. Goldman Sachs AM 1.308 +562 14.841 +5.019
30. Jupiter 1.222 +474 16.961 +12.437
31. Columbia Threadneedle 1.208   21.984  
32. UBS AM 983 -222 14.306 -1.787
33. UBP 805 +308 4.146 +939
34. Aberdeen 785 -225 9.995 +269
35. Groupama AM 768 +55 14.797 +300
36. Edmond de Rothschild AM 742 +327 19.532 +8.438
37. AllianceBernstein 611 +220 32.278 +5.828
38. Merrill Lynch IS 555 +239 1.947 -231
39. Principal GI 511 +237 15.911 +15.506
40. Vontobel 507 +35 7.119 +1.497
41. Ferox Capital 449 +39 4.475 -7.569
42. Man 435 +238 1.374 +667
43. Lombard Odier IM 428 +45 1.065 -182
44. Neuberger Berman 379 +155 3.493 +1.567
45. Legg Mason 379 +74 12.155 +2.100
46. Alken 358 +62 4.196 +410
47. SYZ AM 334 +96 1.751 +154
48. Flossbach Von Storch 297 +250 5.315 +5.000
49. La Française AM 290 +84 2.248 +1.634
50. Credit Suisse AM 281 +31 3.332 +690

Fuente: Boletín trimestral de la CNMV.

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