Qué supondría para los 5 grandes bancos españoles adquirir Popular en materia de gestión de activos


La posibilidad de que un gran grupo bancario español termine adquiriendo Banco Popular marca la actualidad del sistema financiero español. A la espera de que cristalice una operación de este tipo, Funds People analiza qué supondría para los grandes grupos bancarios españoles una hipotética adquisición de Banco Popular en materia de gestión de activos. 

Banco Popular llegó a un acuerdo en 2011 con la aseguradora Allianz para crear una joint venture, Allianz Popular, para el negocio de seguros y gestión de activos durante un periodo de 25 años. Allianz ostentaría el 60% de la compañía y Banco Popular el 40% restante. En su momento, la valoración del negocio conjunto de Allianz Popular fue de 1.058 millones de euros. Dentro de este holding se integró el negocio de gestión de activos que nació hace seis años con un capital de más de 11.000 millones de euros.

A cierre de abril de 2017, Allianz Popular gestiona entre planes de pensiones y fondos de inversión 15.500 millones de patrimonio. Además, se incluiría en el holding la parte de seguros de vida que también entró en el acuerdo. Según los resultados trimestrales de Popular, el banco tiene más de 2.500 millones en concepto de primas de seguros.

Fuera de este acuerdo quedó su gestora de activos para el negocio de banca privada, Popular Gestión Privada, propiedad de su banca privada. A finales de abril de este año, gestiona un volumen cercano a los 1.100 millones de euros, distribuidos por más de 600 millones en sicav y casi 500 millones en fondos de inversión.

En total, Banco Popular cuenta hoy con casi 16.600 millones en activos gestionados, que podrían ser una buena fuente de ingresos para cualquiera de los cinco principales bancos españoles.

En el actual entorno de bajos tipos de interés, los bancos se han apoyado para incrementar su margen bruto en las comisiones que estos vehículos de gestión generan. Sólo en el primer trimestre de 2017, Banco Popular sumó más de 20 millones de euros de ingresos por comisiones entre fondos de inversión y pensiones, el 15% de sus comisiones totales. La misma proporción que en todo 2016, donde el banco conseguía 84 millones de euros en ingresos solo por fondos de inversión y planes de pensiones.

Qué supondría para los grandes grupos bancarios

Para cualquiera de los cinco principales grupos bancarios españoles, una hipotética compra de Banco Popular supondría un salto importante de volumen, sobre todo para entidades como Bankia y Sabadell, que incrementarían sus activos bajo gestión (fondos, sicav y pensiones) en cerca de un 80%, seguidos de Santander (33%), BBVA (28%) y CaixaBank (23%). Esta última podría alcanzar los 88.000 millones de euros en activos; BBVA, los 76.000 millones; Santander, los 70.000 millones, mientras que Bankia y Sabadell rondarían los 37.000 millones. En cualquiera de los casos, CaixaBank mantendría su trono, BBVA y Santander intercambiarían el segundo puesto, y Bankia y Sabadell el cuarto.

A nivel exclusivo de fondos de inversión, la compra de Popular permitiría a Santander o BBVA disputar el reinado a CaixaBank Asset Management. Mientras, para Sabadell Asset Management y Bankia Fondos no les serviría para alcanzar a los tres grandes, aunque supondría situar su patrimonio en torno a los 26.000 y 25.000 millones, respectivamente, frente a los 15.000 y 14.000 millones de la actualidad. Reducirían así la diferencia con el tercero, BBVA AM, en algo más de 10.000 millones.

En pensiones, BBVA podría arrebatarle el primer puesto a CaixaBank; pero Santander no pasaría del tercer puesto, en el que se asentaría Bankia en caso de ser la compradora final.

Estas son las cifras:


Total activos bajo gestión (Banco Popular: 16.594 mill.)

  Si el comprador es…
  CAIXABANK BBVA SANTANDER BANKIA SABADELL
CAIXABANK 88.016 71.422 71.422 71.422 72.031
BBVA 59.350 75.944 59.350 59.350 59.350
SANTANDER 50.336 50.336 66.929 50.336 50.336
BANKIA 21.020 21.020 21.020 37.614 21.020
SABADELL 20.845 20.845 20.845 20.845 37.439

Fondos de Inversión (Allianz Popular AM: 10.303 mill; Popular Gestión Privada: 483 mill.)

  Si el comprador es…
  CAIXABANK         SANTANDER         BBVA                    SABADELL          BANKIA      
CAIXABANK 55.405 44.619 44.619 44.619 44.619
SANTANDER 35.637 46.423 35.637 35.637 35.637
BBVA 34.346 34.346 45.132 34.346 34.346
SABADELL  15.050 15.050 15.050 25.836 15.050
BANKIA    13.907 13.907 13.907 13.907 24.692

Pensiones (Allianz Popular: 5.199 mill)

  Si el comprador es…
  CAIXABANK BBVA SANTANDER BANKIA SABADELL
CAIXABANK 30.205 25.006 25.006 25.006 25.006
BBVA 21.671 26.870 21.671 21.671 21.671
SANTANDER 9.757 9.757 14.956 9.757 9.757
BANKIA 6.822 6.822 6.822 12.021 6.822
SABADELL 3.641 3.641 3.641 3.641 8.840

Sicav (Popular Gestión Privada: 609 mill.)

  Si el comprador es...
  SANTANDER  BBVA SABADELL CAIXABANK  BANKIA 
SANTANDER  5.550 4.941 4.941 4.941 4.941
BBVA 3.333 3.942 3.333 3.333 3.333
SABADELL 2.154 2.154 2.763 2.154 2.154
CAIXABANK 1.797 1.797 1.797 2.406 1.797
BANKIA 292 292 292 292 901

Fuente: Datos Inverco en millones de euros. 

Empresas

Noticias relacionadas

Anterior 1 2 Siguiente

Lo más leído