Cuando se invierte en renta variable son varios los sesgos que un inversor puede asumir: de capitalización, de estilo (value, growth…), a nivel geográfico… Y, con el boom que ha experimentado la inversión en megatendencias en los últimos años, también el sesgo temático. Esto es al menos lo que se defiende desde Megatrends Labs, el centro de investigación, formación e innovación sobre inversión en megatendencias creado por Afi y Pictet.
Precisamente, uno de los objetivos de la creación de este grupo es, en palabras de Gonzalo Rengifo, director general de Pictet AM en Iberia, “ayudar al inversor institucional a entender los sesgos relacionados con megatendencias en sus carteras de renta variable. Es una iniciativa pionera en el mundo”. Y ese ha sido precisamente el tema que han tratado en el segundo Think Tank que han organizado en Madrid en el que han participado las Bankinter, BBVA, Caixabank y Sabadell Urquijo.
Lo que busca dicha iniciativa es traducir una cartera a un “lenguaje de megatendencias” analizando la pertenencia de cada compañía del índice mundial MSCI en función de su materialidad- es decir por el nivel de los ingresos- a sectores o subsectores relacionados con cada megatendencia – sesgo-. Y citan un ejemplo: si si un gestor de renta variable global desea incrementar el sesgo temático a “innovación” debe saber que 90% del mismo se encuentra en diferentes proporciones entre los sectores del índice MSCI de salud, tecnología de la información, servicios de comunicación e industriales.De hecho, desde Megatrends Lab están preparando la creación de un índice MEGA que sirva de referencia para medir esos sesgos temáticos en cualquier cartera de renta variable.
Además, con motivo de la puesta en marcha del curso online que lanzó Megatrend Lab sobre megatendencias desarrollaron un estudio que muestra parte de esos sesgos que se asumen cuando se decide invertir en megatendencias y cómo este tipo de inversión se puede adoptar también a cada ciclo de mercado atendiendo a criterios de rentabilidad/riesgo. “En una fase de desaceleración puede ser apropiado concentrar la inversión en Digitalización, Robótica, Salud, Biotecnología y Primeras marcas. En una etapa de contracción, Salud y Biotecnología podrían pesar 34% pero en época de recuperación se reducirían al 6%. En periodos de expansión los mayores pesos pueden ser en Madera, Energía Limpia y Nutrición,, siendo la Seguridad la temática de peso más constante a lo largo del ciclo”, apuntan desde Pictet AM.