Qué movimientos hicieron los grandes fondos de pensiones del mundo antes de que estallara el coronavirus

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Jungwoo Hong on Unsplash

Cada mes de septiembre, Thinking Ahead Institute, la división de research de Willis Towers Watson publica un extenso estudio sobre los 300 mayores planes de pensiones del mundo y la evolución que han tenido en el último años, y este septiembre no iba a ser menos. Según los datos de la consultora, cuyo informe se puede descargar desde aquí los activos bajo gestión de los 300 mayores fondos de pensiones del mundo aumentaron un 8%  en 2019 tras la caída vista en el año 2018. Y esa cifra de crecimiento es muy similar a la registrada solo por los 20 mayores, que concentran un 40,7% de todos los activos gestión, y cuyo patrimonio creció un 8,1%.

“En general, los mayores fondos de pensiones del mundo registraron un fuerte repunte del crecimiento en 2019, tras el difícil entorno del mercado del año anterior. Sin embargo, este resultado positivo no resta importancia a las múltiples presiones a las que se enfrentan actualmente los fondos de pensiones, desde la preocupación por los niveles de solvencia, hasta las crecientes expectativas con respecto a las consideraciones sobre los bienes y servicios ambientales y, en particular, las cuestiones climáticas y sociales. Tal vez lo más notable sea, por supuesto, que seguimos siendo testigos de las ramificaciones de la crisis del COVID-19 y, como prevemos una mayor incertidumbre económica en los próximos meses, estos desafíos hacen que las agendas de los consejos de administración de los fondos de pensiones sean más complejas y estresantes que en cualquier otro momento anterior”, afirma Roger Urwin, cofundador de Thinking Ahead Institute. De hecho, en el mes de junio, las primeras estimaciones realizadas por la OCDE sugerían que los activos de los fondos de pensiones al final de el primer trimestre de 2020 podría haber bajado a 29,8 billones de dólares, un 8% menos que a finales de 2019.

En todo caso, a la espera de ver cómo ha afectado la crisis del COVID-19 a los mayores fondos de pensiones de la industria, siempre se puede analizar los cambios que se han producido en la misma hasta entonces y no ha habido demasiados. Por ejemplo, en 2019 no hubo ninguna variación en lo que respecta a la composición del ránking de los 20 mayores fondos de pensiones, que sigue liderando el Fondo de pensiones de Japón.

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Sí hubo una pequeña variación en lo que a la asignación de activos se refiere ya la asignación a alternativos cayó con respecto a la vista en renta variable. Así, el promedio ponderado de las asignaciones de los 20 mayores planes de pensiones muestra un mayor porcentaje de inversión en renta variable (45,4%, frente al 44,5% de 2018) y una menor asignación hacia la renta fija (36,8% frente al 37,2% de 2018) así como a alternativos y efectivo (17,8% frente al 18,3% del año anterior). No obstante, estas cifras varían mucho según la región de la que sean los fondos de pensiones. Por ejemplo, mientras que en los fondos de EEUU el porcentaje medio en alternativos es del 34,8%, en Asia es de apenas un 5.4%.

Captura_de_pantalla_2020-09-09_a_las_15También conviene detenerse ya no en las variaciones que se hayan podido producir en el último año, sino en los últimos cinco. Por ejemplo, una de esas tendencias que se ven en el lustro es que el peso de EE.UU en la lista de los 300 mayores fondos de pensiones del mundo no ha dejado de crecer. De los 30 nuevos fondos entraron en los 300 primeros en los últimos cinco años, 14 han sido estadounidenses. En cambio, el Reino Unido tuvo la mayor pérdida neta de fondos (4) durante el mismo período. En total,  EE.UU. sigue teniendo el mayor número de fondos en el ranking de los 300 primeros (142), seguidos con mucha diferencia por el Reino Unido (23), Canadá (18), Australia (16) y Japón (13).