¿Qué le ocurre al Gesconsult Talento? Inversis Banco, su asesor, clarifica su estrategia


Inversis Banco está íntimamente ligado al Gesconsult Talento, el fondo de fondos de autor de Gesconsult, ya que actúa como asesor del vehículo. El fondo, nacido en 2012 para “apoyar la difusión de gestores comprometidos que generen valor a través de su estilo de gestión”, como recuerda Gesconsult en su página web, ha atravesado durante los dos últimos meses su pequeña odisea, lo que le ha supuesto ver su rentabilidad en lo que va de año en negativo, la cual cae hasta un 0,95%. Sin embargo, su rendimiento anualizado a un año se mantiene en positivo, en el 1,08%, algo que ha llevado al equipo de Análisis y Gestión de Inversis Banco a salir al quite del fondo que asesoran.

Una de las grandes premisas que pone sobre la mesa Inversis Banco es que el Gesconsult Talento “no es un fondo de retorno absoluto”, sino que “estamos frente a un fondo que tiene un componente direccional importante, con cerca de un 60% de su exposición a renta variable”. Por eso, se hace necesario comprobar el comportamiento del Eurostoxx 50 y del Ibex 35 en el último mes, consideran sus expertos.

Mientras que el índice bursátil europeo se dejó más del 5,5%, su homólogo español cayó más de un 4,5%. En ese sentido, el fondo de fondos de autor de la gestora española, que sufrió una caída del 2%, “lo ha hecho, como mínimo, en línea con lo que podríamos esperar en un entorno como el vivido”, justifica el equipo de Análisis y Gestión de Inversis Banco.

“Evidentemente”, recalca su asesor, “la exposición a mercado es clave y, como siempre hemos dicho, el Gesconsult Talento está un peldaño por debajo de sus comparables en términos de riesgo” y, por tanto, “nos penaliza cuando el mercado es muy alcista y nos beneficia cuando el mercado es muy bajista”.

Entre los comparables a los que se refiere Inversis Banco, se encuentran otros productos locales de fondos de autor similares, como el Abante Smart-ISH Fondo de Gestores o el Banco Madrid Sicav Selección. El Atl Capital Best Managers queda fuera de esa comparación al invertir en fondos de autor no solo españoles, sino también internacionales. El Bankia Gestión de Autor no se ha incluido en el análisis por su todavía escaso recorrido histórico.

Inversis Banco normaliza las caídas sufridas en el último mes por algunos de los fondos o sicav de autor presentes en la cartera del Gesconsult Talento, normalmente “los más direccionales”, caso de Lierde Sicav, EDM Strategy, Cygnus Value y Maver 21 Sicav, con pérdidas que oscilan entre el 4,3% y el 6,2%.

Sus cinco grandes apuestas

Las cinco principales posiciones del Gesconsult Talento a cierre de junio iban a parar a Elcano Sicav (8,38%), Adriza Neutral (8,29%), EDM Strategy (7,49%), GVC Gaesco Retorno Absoluto (7,44%) y Alinea Global (7,43%), según su último informe semestral en la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV).

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