¿Qué gestoras retrocedieron mayor parte de sus ingresos por comisión de gestión al comercializador en 2014?

Erika
Erika, flickr, Creative Commons

Los ingresos por comisiones de gestión de las gestoras españolas ascendieron a los 1.886 millones en 2014, un 27% más respecto al año anterior, según las últimas Estadísticas de Instituciones de Inversión Colectiva elaboradas por la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV). Una buena suma que, como viene siendo habitual, no se quedaron en su totalidad la mayoría de las entidades, al retroceder un 65,14% de estas comisiones a los comercializadores de estos productos. Este porcentaje medio de retrocesión disminuye 91 puntos básicos respecto a 2013.

Según este informe, de las 82 gestoras nacionales que gestionan instituciones de inversión colectiva de tipo mobiliario, el 24% no aplica ningún porcentaje de retrocesión, otro cuarto del total menos de un 50%, y el resto, más del 50%.

March A.M. es, de todas las gestoras, la que mayor porcentaje cede de sus ingresos por comisión de gestión; hasta un 98% de los 29 millones conseguidos a lo largo de 2014. Lombard Odier Gestión (España) y Ahorro Corporación Gestión son los siguientes, ambas con un porcentaje superior al 90%. El resto del top-10 supera en todo caso el 80% de retrocesión, aunque ninguna de ellas es una de las 10 gestoras con mayor patrimonio de España.

Para encontrar un grupo de estas características hay que bajar hasta la decimosegunda posición, donde se sitúa BBVA AM, que aplicó en 2014 un 76,58% de retrocesión. Por detrás, en el decimoquinto y decimoséptimo puesto, Santander AM e InverCaixa Gestión, en un 74,57% y un 71,39%, respectivamente. Bankia Fondos, Allianz Popular AM y Sabadell Inversión rondan también el 70%.

De las 10 gestoras con patrimonio más alto de España, únicamente Ibercaja Gestión y Bankinter Gestión de Activos se quedan por debajo del 50%. 

Hay que puntualizar que en estos datos no se incluye el negocio internacional de las gestoras fuera de España. Como es el caso de March A.M, que indica que más del 25% del negocio global procede de fuera de España. Así, si se tuviera esta cuota, el porcentaje total retrocedido se rebajaría "considerablemente", subraya la gestora. 

Las gestoras con mayores porcentajes de retrocesión de 2014

SGIIC Patrimonio Gestionado (2) Comisiones de Gestión (3) Comisiones Cedidas (4) Porcentaje Retrocedido
MARCH A.M. 4.002.434 29.638 29.088 98,14%
LOMBARD ODIER GESTION (ESPAÑA), SGIIC, S.A. 165.309 731 672 91,93%
AHORRO CORPORACION GESTION, S.G.I.I.C., S.A. 2.985.949 20.519 18.819 91,71%
MEDIOLANUM GESTION, S.G.I.I.C., S.A. 450.377 4.541 4.042 89,01%
UNIGEST, S.G.I.I.C., S.A. 2.211.442 16.907 14.802 87,55%
CAJA LABORAL GESTION, S.G.I.I.C., S.A. 1.505.268 16.536 14.056 85,00%
MAPFRE INVERSION DOS, SGIIC, S.A. 2.302.002 29.707 25.093 84,47%
CAJA ESPAÑA FONDOS, S.A., S.G.I.I.C. 2.324.750 21.707 18.250 84,07%
CREDIT AGRICOLE MERCAGESTION, S.A., SGIIC 312.688 3.188 2.679 84,03%
AMUNDI IBERIA, SGIIC, S.A. 1.956.952 15.146 12.574 83,02%
CAJA INGENIEROS GESTION, S.G.I.I.C., S.A. 515.691 6.834 5.533 80,96%
BBVA ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC 32.031.272 272.970 209.035 76,58%
GESCOOPERATIVO, S.A., S.G.I.I.C. 3.024.361 24.319 18.452 75,87%
BARCLAYS WEALTH MANAGERS ESPAÑA, S.G.I.I.C., S.A. 3.167.467 26.424 19.766 74,80%
SANTANDER ASSET MANAGEMENT, S.A., SGIIC 33.279.032 317.717 236.928 74,57%
POPULAR GESTION PRIVADA, S.G.I.I.C., S.A. 960.944 6.779 4.878 71,96%
INVERCAIXA GESTION, S.A., SGIIC 31.236.488 237.501 169.557 71,39%
BANKIA FONDOS, S.G.I.I.C., S.A. 10.388.612 81.363 57.738 70,96%
ALLIANZ POPULAR ASSET MANAGEMENT, SGIIC, S.A. 9.175.984 82.161 57.994 70,59%
BANSABADELL INVERSION, S.A., S.G.I.I.C., Sociedad Unipersonal 12.575.879 82.350 57.165 69,42%
RENTA 4 GESTORA, S.G.I.I.C., S.A. 2.988.157 21.782 14.916 68,48%
UBS GESTION, S.G.I.I.C., S.A. 2.769.311 14.081 9.577 68,01%
KUTXABANK GESTION, SGIIC, S.A. 9.358.094 80.636 54.605 67,72%
BANCO MADRID GESTION DE ACTIVOS S.G.I.I.C., S.A. 3.838.212 30.043 19.946 66,39%
ATL 12 CAPITAL GESTION S.G.I.I.C, S.A. 304.157 2.757 1.785 64,74%
METAGESTION, S.A., SGIIC 184.968 2.135 1.352 63,33%
DWS INVESTMENTS (SPAIN), SGIIC, S.A. 2.730.148 15.062 9.379 62,27%
CREDIT SUISSE GESTION, S.G.I.I.C., S.A. 2.617.540 14.028 8.642 61,61%
INTERMONEY GESTION, S.G.I.I.C., S.A. 199.447 1.137 694 61,04%
DUX INVERSORES, SGIIC, S.A. 244.641 2.135 1.294 60,61%
ABANTE ASESORES GESTION, SGIIC, S.A. 814.111 7.700 4.468 58,03%
NOVO BANCO GESTION, SGIIC, S.A. 1.499.480 13.182 7.505 56,93%
GVC GAESCO GESTIÓN, SGIIC, S.A. 744.233 8.256 4.649 56,31%
G.I.I.C. FINECO, S.A., S.G.I.I.C. 1.374.917 7.974 4.472 56,08%
PRIVAT BANK PATRIMONIO S.A. S.G.I.I.C. 607.223 3.868 2.123 54,89%
NMAS1 SYZ GESTION, SGIIC, S.A. 102.202 436 227 52,06%
A&G FONDOS, SGIIC, SA 217.257 1.205 614 50,95%
BNP PARIBAS GESTION DE INVERSIONES, SGIIC, S.A. 1.067.740 7.457 3.776 50,64%
CATALUNYACAIXA INVERSIO, S.G.I.I.C., S.A. 1.097.707 10.017 5.063 50,54%
MERCHBANC, S.A., S.G.I.I.C. 265.832 4.049 2.031 50,16%
IBERCAJA GESTION, SGIIC, S.A. 6.858.829 69.166 33.128 47,90%
BANKINTER GESTION DE ACTIVOS, S.A., S.G.I.I.C. 9.613.110 63.656 30.281 47,57%
MIRABAUD ASSET MANAGEMENT (ESPAÑA) S.G.I.I.C., S.A. 289.292 1.608 756 47,01%
GESIURIS ASSET MANAGEMENT, SGIIC, S.A. 609.678 5.299 1.936 36,54%
TRESSIS GESTION, S.G.I.I.C., S.A. 200.315 1.991 697 35,01%
URQUIJO GESTION, S.A., S.G.I.I.C., SOCIEDAD UNIPERSONAL 1.677.604 7.340 2.569 35,00%
FINECO PATRIMONIOS, S.G.I.I.C., S.A. 319.225 1.674 539 32,20%
CARTESIO INVERSIONES, S.G.I.I.C., S.A. 520.927 4.306 1.275 29,61%
GESINTER, S.G.I.I.C., S.A. 28.481 452 132 29,20%
GESCONSULT, S.A., S.G.I.I.C. 375.198 4.255 1.212 28,48%
GESTIFONSA, S.G.I.I.C., S.A. 299.606 2.700 711 26,33%
EDM GESTION, S.A., S.G.I.I.C. 809.214 7.596 1.495 19,68%
MUTUACTIVOS, S.A., S.G.I.I.C. 3.946.529 24.948 4.596 18,42%
AVIVA GESTION, SGIIC, S.A. 907.306 3.109 499 16,05%
INVERSIS GESTIÓN, S.A., SGIIC 131.479 1.425 210 14,74%
SANTANDER PRIVATE BANKING GESTIÓN, S.A., S.G.I.I.C. 5.055.011 19.262 2.630 13,65%
ALPHA PLUS GESTORA, S.G.I.I.C., S.A. 82.689 783 105 13,41%
BESTINVER GESTION, S.A., S.G.I.I.C. 4.052.911 85.307 3.968 4,65%
BELGRAVIA CAPITAL, SGIIC, S.A. 129.656 2.419 59 2,44%
SEGUROS BILBAO FONDOS, S.G.I.I.C., S.A. 394.988 4.435 79 1,78%
JULIUS BAER GESTION, SGIIC, S.A. 279.665 1.310 17 1,30%
GESALCALA, S.A., S.G.I.I.C. 433.420 2.599 16 0,62%
PACTIO GESTION, SGIIC, S.A. 992.378 3.152 0 0,00%
JPMORGAN GESTION, SGIIC, S.A. 898.839 1.900 0 0,00%
ANDBANK WEALTH MANAGEMENT, SGIIC, S.A.U. 859.772 1.423 0 0,00%
GESNORTE, S.A., S.G.I.I.C. 527.200 2.727 0 0,00%
INVERSEGUROS GESTION, S.A., S.G.I.I.C. 413.520 2.506 0 0,00%
GESPROFIT, S.A., S.G.I.I.C. 319.669 2.886 0 0,00%
FONDITEL GESTION, SGIIC, SA 315.232 2.447 0 0,00%
WELZIA MANAGEMENT, SGIIC, S.A. 212.978 1.558 0 0,00%
ACACIA INVERSION, SGIIC, S.A. 169.746 1.422 0 0,00%
ABACO CAPITAL, SGIIC, S.A. 161.419 394 0 0,00%
OMEGA GESTION DE INVERSIONES, SGIIC, S.A. 141.081 264 0 0,00%
EGERIA ACTIVOS, S.G.I.I.C., S.A. 116.819 699 0 0,00%
SIITNEDIF, SGIIC, S.A. 88.743 1.200 0 0,00%
ARQUIGEST, S.A., S.G.I.I.C. 83.481 895 0 0,00%
GESBUSA, S.A., S.G.I.I.C. 70.029 837 0 0,00%
MDEF GESTEFIN, S.A.U., SGIIC  (Sociedad Unipersonal) 54.824 336 0 0,00%
AMISTRA, SGIIC, S.A. 28.392 544 0 0,00%
CYGNUS ASSET MANAGEMENT, SGIIC, S.A. 28.355 343 0 0,00%
EUROAGENTES GESTION, S.A., S.G.I.I.C. 15.416 202 0 0,00%
NEILA CAPITAL PARTNERS, S.G.I.I.C., S.A. 10.671 46 0 0,00%
TOTAL 230.121.975 1.886.399 1.222.845 64,82%

 

 

                

Fuente: Estadísticas de Instituciones de Inversión Colectiva de la CNMV. Datos a finales del cuarto trimestre de 2014.No se incluyen IIC de inversión libre, ni IICIICIL, ni IIC inmobiliarias. Importes en miles de euros.                      

2. Patrimonio gestionado: suma del patrimonio a fin del período de las instituciones de tipo mobiliario gestionadas por la sociedad (incluye activos con delegación de gestión, por lo que dicho patrimonio pudiera no coincidir exactamente con el reflejado en otros cuadros del informe).                                   

3. Comisión de gestión: Importe de las comisiones devengadas por la gestión de las instituciones de tipo mobiliario, hasta la fecha de referencia.                                    

4. Comisión cedida: Importe total de comisiones cedidas por la comercialización de las instituciones de tipo mobiliario, hasta la fecha de referencia.