¿Qué gestoras están vendiendo más durante la pandemia?


J.P.Morgan Asset Management, BlackRock y Goldman Sachs Asset Management son, por este orden, las gestoras que más entradas netas están recibiendo en Europa durante la pandemia. Según datos de Refinitiv, entre enero y mayo, la primera captó con sus productos 44.160 millones de euros, la segunda 25.000 millones y la tercera 16.600. El cuarto lugar lo ocupa Vanguard, con un volumen de entradas en este periodo que alcanzó los 10.800 millones. Todas ellas firmas americanas, que en la crisis del COVID-19 están logrando posicionarse como entidades de referencia en Europa, pero de formas muy distintas. J.P.Morgan AM y Goldman Sachs AM lo están haciendo apoyándose en sus fondos monetarios.

En momentos de estrés de mercado, en los que el inversor busca un lugar en el que poner el dinero a buen recaudo a la espera de decidir qué hacer con él, los fondos monetarios registran un crecimiento patrimonial importante. Es algo muy habitual en las crisis. A la hora de elegir el producto concreto hay dos factores que tienen un peso específico determinante. El primero es el tamaño de la estrategia. El segundo, la marca, sobre todo la imagen de solvencia que el cliente tenga de ella. Y ahí J.P.Morgan AM y Goldman Sachs AM han sido y siguen siendo las principales entidades a las que los inversores dirigen la vista cuando buscan un refugio seguro para su dinero.

Durante esta crisis, los fondos monetarios de J.P.Morgan AM han llegado a recibir en total 100.000 millones en entradas. En el caso de Goldman Sachs AM, las captaciones se han concentrado en el GS US Treasury Liquid Reserves, el GS Euro Liquid Reserves y el GS Sterling Liquid Reserves.

En lo que respecta a BlackRock y Vanguard, los flujos netos de entrada registrados entre enero y mayo vinieron principalmente por el interés de los inversores europeos por la gestión pasiva, tanto ETF como fondos indexados. La pandemia no ha frenado su avance en Europa, ni en el caso de los productos de renta variable ni en los de renta fija. De hecho, los fondos cotizados de BlackRock que más entradas se anotaron en este periodo son estrategias de deuda corporativa, concretamente el iShares Core € Corp Bond UCITS ETF y el iShares $ Short Duration Corp Bond UCITS ETF. Es una nueva prueba de la confianza que los clientes están depositando en los vehículos de gestión pasiva para invertir en renta fija, incluso en fases de mercados estresados.

Ganadores en renta variable

No obstante, es importante destacar que, en el cómputo global, tanto en el caso de BlackRock como de Vanguard, las mayores captaciones se centran en los productos de renta variable. La primera recibió flujos positivos por valor de 8.670 millones en los cinco primeros meses del año. La segunda 6.250, lo que las sitúa como primera y segunda del ranking en esta categoría.

En el caso de BlackRock, el crecimiento en la parte de renta variable ha sido dual. Por un lado, la entidad ha seguido captando con sus ETF de acciones, sobre todo a través de dos productos de bolsa europea: el iShares Core MSCI Europe UCITS ETF y el iShares Core Euro Stoxx 50 UCITS ETF. Por el otro destaca el interés que han suscitado sus estrategias sectoriales y temáticas. Cuatro de los seis productos de gestión activa más vendidos por la firma americana en este periodo son estrategias que se encuadran dentro de esta tipología, como es el caso del BGF World Healthscience, el BGF World Technology, el BGF World Energy y el BGF Next Generation Technology.

Ganadores en renta fija

Si en renta variable la gran ganadora es BlackRock, en renta fija es UBS AM. La firma suiza registra entradas netas en los cinco primeros meses del año de casi 11.000 millones. Las principales captaciones las canalizan a través de su familia Focus Fund, fondos puros para inversores institucionales que gestionan para la banca privada de la entidad. Ese fuerte crecimiento en esta gama de productos convierten a UBS AM en la sexta del ranking por captaciones a nivel global, con 8.250 millones, solo 100 millones por debajo de AXA Investment Managers, que es quinta. AXA IM es la gestora europea que, en términos netos, más dinero atrajo entre enero y mayo (8.350 millones), gracias en gran parte al interés de los inversores en sus estrategias de buy & hold.

Por último, cabe destacar lo que ha sucedido en la categoría de multiactivos. Si hasta ahora en el ranking aparecen únicamente entidades con escala, grandes equipos y gamas muy amplias, la gestora que más entradas netas tuvo en Europa durante los primeros cinco meses del año en esta categoría es una boutique con 53.000 millones en activos y una oferta de producto que se limita a siete estrategias, todas ellas reconocidas este año con la calificación Consistente que otorga el Sello FundsPeople: Floosbach von Storch. Con sus 2.900 millones de entradas en sus fondos mixtos, canalizados a través del FvS Multiple Opportunities II, presume de esta posición de liderazgo en este segmento.

A continuación les ofrecemos el ranking de las 10 gestoras que, según datos de Refinitiv, registraron más entradas netas entre enero y mayo en Europa, así como la clasificación en función de las cuatro principales categorías: renta variable, renta fija, mixtos y gestión alternativa.

Las 10 gestoras que más entradas netas registraron en Europa entre enero y mayo a nivel global (en millones de euros). Fuente: Refinitiv.

Ranking Gestora Flujos netos
1. J.P.Morgan AM 44.160
2. BlackRock 25.000
3. Goldman Sachs AM 16.590
4. Vanguard 10.810
5. AXA Investment Managers 8.350
6. UBS AM 8.260
7. Royal London 6.190
8. Pictet AM 6.040
9. Fidelity 4.340
10. DWS 3.910

Las 10 gestoras que más entradas netas registraron en Europa entre enero y mayo en renta variable (en millones de euros). Fuente: Refinitiv.

Ranking Gestora Flujos netos
1. BlackRock 8.670
2. Vanguard 6.250
3. Morgan Stanley IM 5.250
4. Credit Suisse AM 3.850
5. Pictet AM 3.700
6. Royal London 3.250
7. Fidelity 3.050
8. AXA IM 2.210
9. HSBC Global AM 1.840
10. Legal & General IM 1.780

Las 10 gestoras que más entradas netas registraron en Europa entre enero y mayo en renta fija (en millones de euros). Fuente: Refinitiv.

Ranking Gestora Flujos netos
1. UBS AM 10.970
2. J.P.Morgan AM 5.890
3. Mercer 3.440
4. Fisch Asset Management 3.170
5. BlackRock 2.890
6. Vanguard 2.410
7. Royal London 2.320
8. Qaestio Capital Management 2.110
9. NN Investment Partners 1.780
10. Union Investment 1.700

Las 10 gestoras que más entradas netas registraron en Europa entre enero y mayo en mixtos (en millones de euros). Fuente: Refinitiv.

Ranking Gestora Flujos netos
1. Flossbach von Storch 2.900
2. Vanguard 2.110
3. KBC Asset Management 2.100
4. Union Investment 1.820
5. B&CE 1.300
6. BNP Paribas AM 900
7. Generali Investments 820
8. Royal London 750
9. Santander AM 700
10. Mercer 690

Las 10 gestoras que más entradas netas registraron en Europa entre enero y mayo en gestión alternativa (en millones de euros). Fuente: Refinitiv.

Ranking Gestora Flujos netos
1. Previdenza Cooperativa 1.650
2. Man GLG 1.200
3. DWS 670
4. Maitland 560
5. Allianz Global Investors 450
6. Nomura AM 440
7. Partners Group 420
8. LRI 300
9. Nordea AM 280
10. Wisdom Tree 260

 

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