Qué fondos de bolsa lo han hecho mejor en la primera mitad del año


Ya lo dicen los expertos: estamos en un mercado en el que la bolsa sube cuando hay malas noticias y cae cuando se conocen buenos datos. Lo define muy bien David Lafferty, estratega jefe de mercados de Natixis IM:  “Si antes las malas noticias eran buenas noticias para los mercados ahora es justo al revés. Las buenas noticias son malas noticias, ya que se entiende que esto significará retirada de estímulos”, afirma este gestor.

Sin embargo, ese cuanto peor mejor afecta a las variables micro y macro económicas pero no tanto a las geopolíticas ya que si ha habido un evento que ha marcado el comportamiento del mercado en el primer semestre del año, ese ha sido el de la guerra comercial. Los famosos tuits de Trump de principios de mayo desempolvaron este riesgo que había permanecido en stand by los meses anteriores, y los inversores reaccionaron en consecuencia vendiendo bolsa y comprando renta fija.

De ahí que durante el primer semestre del año los fondos de bolsa hayan recibido reembolsos netos por valor de 136.000 millones de euros y los de renta fija, suscripciones netas por valor de 223.000 millones, según los datos de Bank of America Merrill Lynch. Al fin y cabo, según explica Juan Nevado, gestor de M&G Investments, “vivimos en una burbuja de pesimismo en los mercados financieros donde todo el mundo tiene miedo a asumir riesgo”. 

Sin embargo, los datos muestran que son precisamente los que asumen riesgo los que se están llevando las mejores rentabilidades este año. Se ve, por ejemplo, cuando se analiza la fotografía que han dejado los fondos de bolsa en esta primera parte de 2019. Teniendo en cuenta que la guerra comercial tiene en las compañías tecnológicas (muchos hablan ya de guerra tecnológica y no comercial) y en el mercado chino a sus previsibles grandes damnificados se podría pensar que el comportamiento de los fondos que invierten en ellos habría sido negativo pero nada más lejos de la realidad. Según los datos de Morningstar al cierre del 28 de junio, las mayores ganancias dentro de la categoría global de renta variable, se las han quedado precisamente los fondos que invierten bien en el sector tecnológico o bien en bolsa china. Eso sí, en todos los casos es la clase en dólares de cada uno de estos productos los que se llevan las mejores notas. Con nombres y apellidos, los tres productos que mejor encaran este segundo semestre del año son BGF Next Generation Technology D2 USD, Allianz China A Shares y JPMUS Technology A (dist) USD ya que cuentan con un colchón de rentabilidad generado en este primer semestre que implica ganancias del 30%.

El primero de ellos, en manos del gestor de BlackRock Tony Kim, es un fondo que no cuenta tan siquiera con un año de vida e invierte en compañías que cuentan con negocios de última generación como son la inteligencia artificial, la robótica o el comercio electrónico con un alto peso geográfico, más del 50% en el mercado estadounidense. Una cartera que le ha reportado una rentabilidad del 36,3% en este 2019.

Por su parte, el fondo de Allianz GI ha sido uno de los que mejor han aprovechado la ampliación de la ponderación de las acciones A chinas, las más ligadas a la economía doméstica,  en el índice MSCI que se anunció en el mes de marzo, y buena prueba de ello es el 36% de rentabilidad que se anota este año con la que consigue por tanto olvidarse del fatídico 2018, cuando cedió más de un 25%. Gestionado por Anthony Wong y  Sunny Chung tiene en el sector financiero su mayor exposición ya que estos títulos suponen el 26% de la cartera con empresas como Ping Ang Insurance o Citic Securities ocupando las primeras posiciones de la misma.

El tercer puesto en el ranking de fondos de bolsa más rentables lo ocupa el fondo de J.P.Morgan AM JPM US Technology A (dist) USD, gestionado por Greg Tuorto y Joseph Wilson. Este fondo, que se anota un 35% de rentabilidad en el año, lleva cerrando cada uno de los cinco últimos ejercicios con ganancias que en muchos casos han alcanzado el doble dígito y de ahí que a cinco años consiga una rentabilidad anualizada del 23,68%, según los datos de Morningstrar. En la actualidad las principales posiciones de una cartera que está altamente concentrada en el mercado estadounidense se encuentran en compañías como Synopsys, Pay Pal o Microsoft.

Los mejores fondos de bolsa del primer semestre

Nombre Gestora Rent 2019 (en %)
BGF Next Generation Technology D2 USD BlackRock  38,05
Allianz China A Shares AT USD Allianz Global Investors  36,35
JPM US Technology A (dist) USD J.P.Morgan AM. 35,06
Vitruvius Greater China Equity B USD Belgrave Capital Management Ltd 34,37
UBS (Lux) EF Mid Caps USA (USD) Q-acc UBS AM 33,30
AS SICAV I China A Share Eq I Acc USD Aberdeen Standard Investments  32,75
Merchfondo  Andbank Wealth Management SGIIC 32,69
BGF World Technology A2 BlackRock  32,62
AS SICAV I Russian Equity S Acc EUR Aberdeen Standard  32,23
Brown Advisory US Smaller Companies $ B Brown Advisory LLC 32,17

Fuente: Morningstar. Datos a 28 de junio

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