Qué fondos han aprovechado mejor el rally para olvidarse del fatídico 2018


Pocos podrían imaginar que tras un nefasto año como fue 2018, donde no hubo prácticamente ningún activo que acabara con rentabilidades positivas, llegaría un primer trimestre del año tan positivo para los mercados. De enero a marzo los mercados de acciones se han teñido de verde prácticamente en todo el mundo, lo que ha dejado a índices como el Ibex 35 con un avance del 8%, el mejor en dos años, y a las bolsas americanas cerrando su trimestre más alcista desde el año 2009 y el mejor primer trimestre de los últimos 20 años. Casi nada.

Esta alegría que algunos ya tachan de complacencia no solo se ha visto en los mercados de renta variable, sino también en los de renta fija. La prórroga del BCE en su hoja de ruta para iniciar esa normalización monetaria ante la desaceleración de la economía y el estancamiento de la inflación - no se prevén alzas en los tipos hasta al menos 2020- unida a la marcha atrás de la Fed al respecto- el mercado incluso descuenta que este año anuncie una nueva bajada de tipos- han impulsado el precio de los bonos, lo que ha dejado su rentabilidad en niveles mínimos e incluso negativos en el caso del bund, generando un impacto positivo en las carteras de fondos de renta fija.

Este buen arranque de año se ha trasladado, como no podría ser de otra manera a los fondos de inversión que se comercializan en España y también a los productos que cuentan con Sello Funds People 2019. En la actualidad hay 977 productos que tienen alguna de las calificaciones A (Favorito de los Analistas), B (Blockbuster) o C (Consistente). Cuando se observa el valor liquidativo con el que contaban al cierre de la última sesión de 2017- un dato que, según Morningstar Direct, está disponible en 928 productos- y se le compara con el valor liquidativo que presentaban al cierre del primer trimestre de este año se ve como el 55% de ellos ya pueden decir que 2018 es agua pasada, ya que hoy sus participaciones valen más que al cierre de 2017.

En este amplio grupo se encuentran tanto aquellos pocos productos que consiguieron sortear el annus horribilis como los que no lograron evitar dejarse arrastrar por un mercado que no discriminó en las caídas. Los primeros son menos de un centenar mientras que los segundos ascendieron a un total de 825 fondos. La buena noticia es que la mitad de ellos ya ha hecho borrón y cuenta. Algo que no es sencillo si se tiene en cuenta que ante una caída del mercado siempre se necesita una subida mayor que ese retroceso para recuperarse de ese batacazo.

Por tipo de activos, las mayores recuperaciones se están viendo en los fondos de renta variable en general y, más específicamente, en aquellos productos que invierten bolsa americana, sector tecnológico o la combinación de ambas. Por ejemplo, fondos como el MS INVF Global Opportunity, el Allianz Global Artificial Intelligence o el Brown Advisory US Smaller Companies son los que más revalorización acumulan en los últimos 15 meses, con alzas superiores al 17%, a pesar de que todos ellos despidieron el ejercicio con caídas que, eso sí, no superaron en ningún caso el 6%.  

Los fondos que mejor han recuperado

Nombre del fondo Rent 2018 (en %) Rentabilifdad acumulada desde el 29 de diciembre de 2017 (en %)
MS INVF Global Opportunity Z -1,92 20,22
Allianz Global Artfcl Intlgc AT USD -5,40 18,48
Brown Advisory US Smaller Companies $ B -4,32 17,44
Pictet-Security P EUR -2,60 16,97
Pictet - Robotics I EUR -5,85 16,34
BBVA Bolsa Tecn. y Telecom. FI -3,78 16,16
Amundi IS MSCI North America IE-C -1,93 16,02
Nordea 1 - Global Real Estate BI EUR -1,84 15,77
Fidelity European Dynamic Gr A-Dis-EUR -4,97 15,05
Polar Capital Biotech I Inc -3,85 15,03

Fuente: Morningstar Direct

Dentro de la renta fija, el fondo con Sello Funds People 2019 que mejor se ha recuperado es el Vontobel Emerging Mkt Corp Bd I USD, que se anota un alza del 8,63% en los últimos 15 meses mientras que en la categoría de fondos mixtos o multiactivos la mayor recuperación se ve en el Acatis Gané Value Event Fonds A, cuyo valor liquidativo se encuentra un 7% por encima del que tenía al cierre de 2017 a pesar de que despidió 2018 con un retroceso del 8%, según los datos de Morningstar Direct.

En la otra cara de la moneda se encuentran aquellos productos que invierten en mercados que siguen muy castigados como la bolsa turca o la renta variable japonesa, que pese a ser una de las grandes apuestas de los bancos de inversión para este año, se ha quedado muy atrás en este fulgurante rally que han protagonizado los mercados en este inicio de año.

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