La experiencia de Willis Towers Watson en el mercado institucional indica a sus profesionales que el mercado español se está abriendo cada vez más hacia un modelo anglosajón donde la externalización (outsourcing) de algunas funciones clave, ya sea de gestión, o de análisis, es la vía que tienen algunos inversores institucionales para encontrar unas capacidades (escala, recursos...) a los que por sí mismos tendrían muy difícil acceder. “Se podría decir que los inversores institucionales están paulatinamente evolucionando hacia un modelo de gestión discrecional de carteras como un medio para mejorar la gobernanza y los resultados de sus inversiones”, afirma Oriol Ramírez-Monsonis, director del Área de Gestión Discrecional de Willis Towers Watson en España.
Pero… ¿qué características suelen reunir las gestoras que están logrando obtener un buen posicionamiento en el negocio de mandatos en España?
Para Ramírez-Monsonis, aunque hay un patrón perfectamente definido, “aquellas gestoras que son capaces de ofrecer una propuesta de valor diferencial a lo que se encuentra de manera más habitual en el mercado, aquellas que tienen un posicionamiento global con mayores recursos y capacidades en mercados no tradicionales, aquellas que tienen un tamaño o escala suficiente para facilitar al inversor el acceso en mejores condiciones, tienen todas unas ventajas competitivas que les hace estar mejor posicionadas para recibir mandatos y, lo que es más importante, ofrecer mejores resultados para sus clientes”.
Tal y como revela el experto, en el mercado hay una alta competencia por los clientes, pero no todos los gestores fiduciarios son capaces de aunar de forma conjunta todas las características anteriormente mencionadas para ofrecer al inversor institucional una solución contundente. “La complejidad del entorno actual hace que el mercado esté demandando el servicio de aquellas firmas que puedan ofrecer una solución que parta del asesoramiento y no del producto en sí”, indica el director del Área de Gestión Discrecional de Willis Towers Watson en España.
Adicionalmente, una cada vez mayor presión en márgenes debido entre otros factores a las exigencias regulatorias le lleva a pensar que firmas con un posicionamiento más local requerirán los servicios de aquellas firmas que les den acceso a un mayor universo de inversión y, si cabe, con mayores capacidades de análisis e inversión y a un coste menor.
