TRIBUNA de Mary Jane McGuillen, gestora de carteras y directora del Programa de inversión ASG, ClearBridge Investments. Comentario patrocinado por Legg Mason Global AM.
La pandemia podría provocar una mayor aceleración hacia la sostenibilidad. Los inversores utilizan ya los factores ASG de forma más generalizada al evaluar las empresas cotizadas y creemos que este periodo servirá para demostrar que las empresas que valoran a todos los grupos de interés pueden desarrollar ventajas competitivas. Analizamos cómo valoran las empresas el bienestar físico y financiero de sus empleados, así como las necesidades de los proveedores y la sociedad, y con qué empresas pueden colaborar para superar una gran crisis de salud pública como la actual.
Además, existen numerosas evidencias académicas de que los resultados en materia ASG pueden reducir los costes de capital y mejorar el rendimiento operativo de las empresas. Gracias a muchos estudios académicos de resultados en materia ASG, sabemos que las inversiones ASG pueden comportarse igual de bien o incluso mejor que el mercado en general a largo plazo. Nuestra propia experiencia gestionando carteras ASG desde hace más de 30 años ha demostrado que el enfoque en unos excelentes fundamentales y un liderazgo ASG ha contribuido a la rentabilidad relativa de las acciones a largo plazo.
Integración de los factores ASG y principios de ISR en los procesos de inversión
Obtenemos ideas de inversión y construimos las carteras al integrar el análisis ASG en el análisis fundamental que realizan los analistas de nuestra plataforma de investigación sectorial centralizada, así como los analistas específicos de cada cartera. Nuestros analistas y gestores de cartera examinan las cuestiones ASG relevantes para las actividades de empresa, cuantificando y evaluando su impacto desde el punto de vista cualitativo y cuantitativo. Además, como inversores activos, interactuamos con los equipos directivos de las empresas sobre cuestiones ASG importantes para promover mejoras.
Respecto a las características distintivas de Legg Mason ClearBridge US Equity Sustainability Leaders Fund, el fondo invierte en compañías de todo tipo de capitalización e integra el análisis en profundidad y el análisis ASG para encontrar e invertir en empresas que son líderes o líderes emergentes en sostenibilidad. Además, se considera una estrategia baja en carbono, debido a la exclusión de empresas de combustibles fósiles tradicionales. En general, nuestras carteras tienen una ponderación inferior a la media en acciones de combustibles fósiles comparado con los principales índices de referencia bursátiles.
Exposición de ClearBridge Investments a empresas con reservas de combustibles fósiles
Fuente: Clearbridge Investments, MSCI Carbon Portfolio Analytics, a 31 de diciembre de 2019.
Nuestro análisis ASG está plenamente integrado en el proceso general de selección de valores, utilizando el análisis cuantitativo y fundamental para identificar empresas de alta calidad con valoraciones atractivas, fundamentales sólidos y equipos directivos que utilizan el capital eficazmente. En muchos casos, nuestras posiciones son empresas con importantes carteras de clientes, por lo que nuestra interacción con ellos constituye una plataforma eficaz para promover cambios.
También invertimos en empresas que ofrecen productos y servicios que tienen un impacto positivo y ofrecen soluciones a temáticas a largo plazo, como la salud pública, la diversidad de género y el riesgo climático. Creemos que nuestra rentabilidad desde el inicio se debe a la selección de valores y tratamos de minimizar el riesgo de factores. Preferimos las empresas que ofrecen una rentabilidad del capital invertido (ROIC) atractiva, con una excelente generación de caja y una deuda neta baja en relación con el capital (menor apalancamiento).
Como inversores ASG desde hace más de 30 años, ClearBridge sigue a la vanguardia entre las gestoras de activos en la promoción y comunicación de las ventajas de integrar factores ASG en la selección de inversiones y construcción de carteras. ClearBridge sigue un enfoque a largo plazo, manteniendo las empresas en nuestras carteras durante una media de siete años. ClearBridge asigna a las empresas sus propias calificaciones ASG y utiliza las evaluaciones internas para realizar un seguimiento de los objetivos declarados con el tiempo e impulsar la interacción con los equipos directivos de las empresas.
Mary Jane McQuillen es gestora de carteras y directora del Programa de inversión Ambiental, Social y de Gobierno corporativo (ASG) en ClearBridge Investments. Gestiona de forma conjunta la estrategia ClearBridge Sustainability Leaders. McQuillen es miembro del Comité de dirección de acciones cotizadas de los Principios para la Inversión Responsable de la ONU (PRI) y del Subcomité de integración ASG.
La rentabilidad histórica no es un indicador fiable de los resultados futuros. Fuente de las cifras de rentabilidad: Legg Mason. El rendimiento de la inversión y el valor principal de una inversión en el Fondo fluctuarán, y las acciones pueden valer más o menos que su coste original cuando se reembolsen.
Información importante:
Este es un subfondo Legg Mason Global Funds plc (“LMGF plc”). LMGF es una sociedad de inversión de tipo abierto y capital variable, organizada como organismo de inversión colectiva en valores mobiliarios (“OICVM”). LMGF está autorizada en Irlanda por el Banco Central Irlanda. La información ha sido elaborada a partir de fuertes que se consideran fiables. No está garantizados de ningún modo por ninguna sociedad o filial de Legg Mason, Inc., (juntas, “Legg Mason”). Antes de invertir, deberá leer el formulario de solicitud, el Folleto y el KIID. Los documentos del fondo podrán obtenerse de forma gratuita en español en el domicilio social de LMGF plc, sito en Riverside Two, Sir John Rogerson’s Quay, Grand Canal Dock, Dublín 2, Irlanda, en el agente de administración de LMGF plc, en BNY Mellon Fund Services (Ireland) Limited o en el sitio web www.leggmasonglobal.com.
