Capital Group New Perspective: un fondo gestionado por siete gestores y 80 analistas


El Capital Group New Perspective es un fondo de renta variable global con 45 años de historia en EE.UU que este año presume de Sello Funds People, calificaciones Favorito de los Analistas y Blockbuser. Lo más destacado de sus resultados es que, desde su creación, haciendo el rolling a tres años, en las 100 ocasiones en las que el índice registró rentabilidades mensuales negativas, la estrategia logró batirlo, mientras que en el 85% de las veces que el mercado subió, el fondo lo superó.

El 80% de la cartera está en manos de siete gestores que se la reparten de una manera más o menos equitativa. Cada uno dispone aproximadamente del 10% de la cartera, si bien los gestores con más antigüedad, como Robert Lovelace, tienen el 12% y los de menos el 8%. Dentro de su parcela, cada uno invierte libremente en las compañías que cree más  interesantes siendo fiel a su propio estilo. Las únicas condiciones que debe cumplir una compañía para entrar en la cartera son dos: ser una multinacional con una capitalización mínima de 3.000 millones y generar al menos el 25% de sus ingresos fuera de su país de origen.

El 20% restante está en manos de los analistas, que en Capital Group no solo recomiendan sino que también invierten. Disponen de esta ventana que les da acceso a la cartera para plasmar sus convicciones. Lo normal en el sector es que un gestor tenga el control total de la cartera. Aquí, en cambio, hay 80 analistas invirtiendo actualmente en 180 acciones en esa parte de la cartera que tienen reservada para ellos. El hecho de que existan tantos profesionales en disposición de participar en la gestión del producto no significa que la actividad operativa sea elevada. De hecho, la rotación es muy baja (25%).

Buscan el valor intrínseco de las compañías y son pacientes. El 55% de las compañías en las que invierten permanece en la cartera durante más de cinco años. Cruzan la información sobre las intenciones de cada miembro del equipo en el Global Investment Control, por lo que si un gestor o analista quiere vender un valor y otro quiere comprarlo, se hace un intercambio que no entraña ningún coste. También es importante reseñar el trabajo que realizan los traders. Cuando hay que comprar un valor, pueden estar haciéndolo durante semanas o incluso meses para encontrar la liquidez. Todo ello con el objetivo de reducir al máximo los gastos operativos.

En líneas generales, los gestores buscan empresas internacionales con una trayectoria consolidada en términos de generación de crecimiento, con diversas fuentes de ingresos, con barreras de entrada, líderes en sus mercados pero con la intención de expandirse más allá de sus fronteras naturales, con modelos disruptivos y con productos y servicios generalmente innovadores. La mayoría son compañías de gran capitalización, aunque también hay mid caps.

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