Posible fusión BBVA y Sabadell: ¿qué supondría para el negocio de gestión de activos y banca privada?


BBVA y Sabadell confirman negociaciones. Tras el acuerdo de CaixaBank y Bankia y el anuncio de negociaciones de Liberbank y Unicaja, se inicia una nueva ronda de consolidación bancaria que podría tener como actores principales a BBVA y Sabadell.

Una potencial operación tendría importantes efectos en su negocio de gestión de activos y banca privada. Según datos de octubre de 2020, BBVA es la tercera gestora española por patrimonio con 36.634 millones de euros. Sabadell AM ocupa la quinta posición con 15.360 millones. 

La potencial unión de las dos gestoras supondría rozar los 52.000 millones de volumen en fondos españoles, convirtiéndose en la primera firma nacional en estos momentos. Sin embargo, hay que tener en cuenta dos puntos importantes.

En primer lugar, Sabadell AM ya no está en manos del banco al haberse vendido a Amundi por 430 millones a principios de 2020. El acuerdo contemplaba hasta 30 millones de euros adicionales en 2024 en atención a los activos bajo gestión de clientes de Banco Sabadell en esa fecha. En este sentido, de confirmarse la potencial fusión, habría que esperar a ver que deciden hacer con este negocio y las clausulas que recoge el contrato con Amundi para su resolución si no llegan a un acuerdo. 

Amundi se hacia con el negocio de fondos y planes de pensiones en España, y su negocio en Luxemburgo. Del acuerdo con la gestora francesa quedaba fuera Urquijo Gestión, la gestora de la banca privada del grupo Sabadell, que canaliza la gestión de sicav del grupo.

Sabadell tiene 2.920 millones en planes de pensiones, 1.272 millones en sicav y más de 100 millones en Luxemburgo. Por su parte, BBVA reúne casi 22.000 millones en pensiones, 2.620 millones en sicav y más de 760 millones en Luxemburgo. De esta manera, la fusión de estos negocios no implicaría cambios en el ranking de pensiones o sicav, aunque consolidaría la segunda posición que ocupa en sendos listados, por detrás de VidaCaixa en el primer caso y de Santander en el segundo.

Por otro lado, la fusión acordada de CaixaBank y Bankia sumarían 65.834 millones en estos momentos. Por tanto, la operación de BBVA y Sabadell quedaría en el segundo puesto que ya ocupaba antes de que Banco Popular se integrará en Santander.

En total, la suma total de activos bajo gestión que atesoran en la actualidad los dos grupos asciende a los 81.667 millones de euros, por detrás de los 106.973 millones que suman CaixaBank y Bankia y por encima de los 64.000 millones de Santander, según los datos de Barómetro de FundsPeople. 

Banca privada

En banca privada, la suma de sendos negocios implicaría rebasar los 100.000 millones de patrimonio. Un dato que, a cierre de 2019, solo era capaz de superar Santander, quien se quedaba cerca de los 119.000 millones.

BBVA está en tercera posición con 72.250 millones, muy igualada con CaixaBank, que tiene 73.385. Los 29.556 millones de SabadellUrquijo permitirían a la fusión de BBVA y Sabadell colocarse como la segunda banca privada española ya que Bankia aportaría únicamente 7.300 millones a CaixaBank, según datos del Ranking de Banca Privada de FundsPeople.

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